“锂业大户”业绩“双降”超两成！三大券商集体减持，机构研报却看多_新浪财经

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　　来源：华夏时报

　　近日，券商重仓股藏格矿业（维权）（000408.SZ）发布了三季度业绩报告。公司前三季度实现营收41.89亿元，同比降低26.67%；实现净利润29.69亿元，同比减少28.74%。

　　报告显示，公司前十大股东中的三大券商中信证券、招商证券、中信建投证券均出现了减持。不过，面对三季度的成绩单，民生证券在研报中给出了业绩超预期予以推荐的评级，兴业证券和安信证券则给出了增持的评级。

　　在10月20日召开的网上业绩发布会上，《华夏时报》记者以投资者身份在线提问了如何看待股东减持、业绩下降原因、四季度如何规划，对此，藏格矿业董秘李瑞雪直言：“作为公司股东和投资者，除特定股东外，进出自由；今年以来，公司主营产品氯化钾、碳酸锂价格处于起伏不定的变化中，且呈下跌趋势，故带来营收与利润同比下降；进入四季度，公司仍紧紧围绕年初制定的经营目标，即实现氯化钾产量100万吨、销量120万吨，碳酸锂产销量12000吨的目标奋进，至于价格，就交给市场。”

　　业绩“双降”

　　作为锂业首个发布三季报的公司，藏格矿业的成绩单引发了市场高度关注。

　　三季报显示，公司前三季度实现营收41.89亿元，同比降低26.67%；实现净利润29.69亿元，同比减少28.74%。其中，第三季度实现营收13.93亿元，同比降低36.77%；实现净利润9.42亿元，同比降低46.73%。

　　三季报进一步分析指出，公司利润总额较上年同期减少154，048.45万元，下降31.77%，所得税费用较上年同期减少33，819.08万元，下降49.52%，主要原因是本期公司主营产品受市场环境影响，销售价格下降，利润总额随之下降。

　　安信证券最新报告指出，2023年藏格矿业三季度氯化钾出货大增，钾锂出货价格下挫影响单位毛利，同时，铜矿投资收益可观。

　　报告期内，公司依托724.35平方公里的盐湖资源，在保证稳产的基础上追求高产，2023年前三季度公司实现氯化钾产量76.6万吨，同比下降5.26%；销量99.6万吨，同比增长60.80%，销量大幅增加的主要原因为今年第三季度氯化钾下游需求旺盛。同时，实现碳酸锂产量8222吨，同比增长1.80%；销量7760.5吨，同比下降10.81%，销量小幅下降的主要原因为今年市场需求较弱，下游采购较为保守谨慎，仍以按需采购为主。

　　公司没有应对市场价格波动的措施么？李瑞雪在说明会上表示，面对起伏不定的价格变化，无论是氯化钾，还是碳酸锂，公司持续分析市场行情，了解客户需求变化，适时调整销售策略以应对价格波动。

　　投资收益增加

　　藏格矿业投资收益可谓一大亮点，较上年同期增加4.5亿元，增长83.22%，主要原因是本期确认的巨龙铜业投资收益增加。

　　报告期内，公司确认对巨龙铜业的投资收益为10.18亿元，比上年同期增长77.97%，其中第三季度确认投资收益4.33亿元，比上年同期增长90.75%。

　　安信证券认为，随着巨龙铜矿一期产能爬坡，2023年巨龙铜业计划生产销售铜精矿15.36万吨，全年投资收益有望持续高增。

　　兴业证券分析师赖福洋认为，后续随着巨龙铜业二期和三期项目陆续投产，公司有望持续获得丰厚投资收益。因此小幅上调公司盈利预期，预计2023—2025公司归母净利润分别为36.91、44.63、52.10亿元，EPS分别为2.34、2.82、3.30元，10月19日收盘价对应PE分别为9.0、7.4、6.3倍，维持“增持”评级。

　　此外，《华夏时报》记者进一步注意到，与中报券商股东加仓形成对比的是，三季报中的三大券商持股开始减少。

　　三季报显示，中信证券、招商证券、中信建投证券分别为藏格矿业第八、九、十大股东，中信证券持股数量为1753.2万股，减持23.3万股；招商证券持有1615.3万股，减持约4877股；中信建投证券持有1220.5万股，减持2.3万股。

　　不过，宁波梅山保税港区新沙鸿运投资管理有限公司则出现了增持，目前持有2.72亿股，位列第二大股东。

　　据同花顺iFinD统计显示，截至10月23日午盘，藏格矿业近一个月股价下跌8.48%，20日资金净流出1.7亿元，目前市值330多亿元。

　　对于公司是否有回购计划？藏格矿业负责人在线上召开的业绩说明会上表示，为维护公司市值，公司将在统筹考虑发展规划、市场环境、资本策略等多方面因素的情况下，选择合适的时机推出回购股份的计划。

　　重点项目惹关注

　　三季报称，报告期内，公司高度重视麻米错盐湖纸质采矿权证前置手续的办理，取得纸质采矿权证需办理完成10项前置报告或手续。截至本报告期末，已完成9项前置报告或手续，剩余一项正在积极推进办理，待所有手续或报告办理完成，西藏阿里麻米措矿业开发有限公司将向西藏自治区自然资源厅汇缴全部前置资料，申领纸质采矿权证。

　　同时，对于老挝钾盐矿项目，三季报称，目前公司已启动《勘探报告》《可行性研究报告》的编制工作，野外勘探工作正在根据勘探计划顺利推进中。

　　“碱石山钾盐矿目前正在进行《普查报告》修改工作；小梁山—大风山深层卤水钾盐矿东段进行《详查报告》编制修改工作；大浪滩黑北钾盐矿目前进行《工业指标论证报告》的修改工作，所有矿区均在有序开展探转采准备工作。”三季报称。

　　值得注意的是，在业绩说明会上，对于麻米错盐湖纸质采矿还要多久拿到，能否投产且未来产能规划，投资者们十分关注且竞相追问。

　　对此，公司负责人表示，目前正在进行项目核准手续的办理，待取得项目核准手续后便可申请领取纸质采矿权证；麻米错盐湖总规划产能10万吨，分两期建设，首期5万吨碳酸锂产能计划于2024年年底前建成投产，待首期项目建成投产后即可启动二期项目建设。

　　对于全年锂盐产销量是否有变化、四季度气温下降会影响多少产量，该负责人表示，2023年碳酸锂的产销计划未作调整，四季度气温下降会带来生产的压力，但藏格锂业仍全力争取完成年度目标。

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