这十年收益遥遥领先的A股主流宽基指数原来还有他？_新浪财经

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　　来源：德林社

　　近期，指数投资市场一片火热，尤其是与小微盘股指数挂钩的产品受到了投资者的关注。

　　点燃市场热情的之一的因素是多只中证2000指数ETF产品火速获批并相继开始发行募集。

　　据了解，十家公募基金公司在8月11日上报了中证2000指数ETF产品，8月25日晚间便获批，间隔仅两周。有消息称，部分中证2000指数ETF产品刚开始募集便受到资金大量追捧。

　　为何中证2000指数ETF产品会受到如此关注，背后的投资逻辑是什么？

　　从市场环境来看，2021年初以来，A股开启了一轮中小市值占优的行情。特别是2023年以来，小微盘股持续上涨，成为非常强势的一类风格，远远跑赢中大盘风格。

　　从跟踪标的来看，随着近年来A股市场的不断扩容，中小市值公司的数量和占比日渐提升，市场需要一只能较好表征小微盘股票整体走势的宽基指数。8月11日，中证指数公司发布了中证2000指数，该指数微盘风格纯正，且成分股多聚焦于“专精特新”等优质小微企业。

　　市场上有观点认为，中证2000指数里的公司能代表中国的新兴行业，是“小而美”的榜样，因而中证2000指数ETF受到投资者追捧关注。

　　可以说当下是投资者关注小微盘股较好的窗口期。

　　成长性高，小微盘股投资价值凸显

　　投资最重要的是找到具有竞争优势的好公司，这是每个投资者的愿望。好公司的特征是什么？一是“大而优”，二是“小而美”。

　　2021年以来，市场上以小微盘风格为代表的“小而美”强于“大而优”，超额收益显著。国泰君安证券研报显示，2023年初至8月期间，万得微盘股指数大涨，收益远超中大盘为代表的沪深300指数，同时也远超中证500、中证1000等主流指数表现。

　　小微盘股收益显著的背后，有三方面的逻辑：

　　首先，从市场风格来看，2009年以来，A股大小盘轮动特征明显。2009年-2015年，A股呈现小盘股行情，尤其在2015年，小市值股票受益于高弹性，上涨幅度较大；2016年后，随着北上资金涌入、机构持股集中度提升，出现核心资产抱团；但2021年以来，核心资产抱团松动，小盘盈利趋势向上且估值处于低位，市场再度处于小盘股占优的形势中。

　　其次，从市场环境来看，随着科创板、注册制的落地实施，创新成长企业的上市门槛降低，为中小企业提供了更便利的直接融资渠道。

　　近年来，政策持续向各类新兴产业以及“专精特新”企业倾斜，为小市值上市企业带来发展壮大的机遇。发展“硬科技”的时代背景下，“专精特新”亦成为增量资金最为关注的投资主线之一。

　　最后，从流动性来看，新兴产业活跃度高于传统周期产业，当下流动性环境整体维持宽松状态，对于小微盘股等成长风格更有利。

　　无论从市场风格、市场环境还是流动性来看，小微盘股的成长性和弹性都较高，小微盘股的投资机遇都值得关注。

　　中证2000指数发布，填补空白

　　在此背景下，中证指数公司在2023年8月11日发布了中证2000指数（932000），在小微市场区间对中证系列规模指数进行了补充。

　　据了解，中证2000指数是从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本。Wind数据显示，截至2023年8月24日，中证2000指数成分股中有1966只市值低于100亿元，平均市值仅44亿元，超小盘风格突出。

　　从中证2000指数成分股来看，涵盖了除银行板块外所有中信一级行业，权重行业包括机械、基础化工、计算机、医药、电力设备与新能源等成长性强的行业，整体呈现新兴科创含量高，专精特新占比大的特征。

　　随着产业升级发展不断催生新的产业链，小微公司有望不断崛起，未来成长空间广阔。从历史长期收益表现来看，Wind数据显示，自2013年9月14日至2023年9月13日的近十年期间，中证2000指数总收益达134.52%，同期的沪深300、中证800、中证1000、创业板指总收益为50.13%、49.33%、40.21%、61.77%，明显可以看出中证2000指数的长期表现更好，收益率在A股主流宽基指数中遥遥领先。

　　再从机构配置来看，对于大市值公司，市场研究往往比较充分，而小微市值公司的关注度略低。相对沪深300指数、中证500指数等，中证2000指数的机构配置比例仍然较低，中证2000指数有望能够牵引一部分机构投资于小微盘上市公司，寻找市场中新超额收益。

　　小微盘股的成长性高，价值凸显，叠加中证2000指数的推出，有望将投资者对小微股投资机会的关注度推向高潮。

　　中证2000指数ETF成布局“小而美”利器

　　“小而美”投资机会可期，但在现实投资经历中，则可能会面临很多难题。

　　从中证2000指数来看，该指数成分股达2000只，数量多且小微盘股囊括的细分行业更加纷繁错杂。对于普通投资者来说，小微盘股不仅研究难度大，而且上市公司数量多，难以做到均衡布局。

　　因此，相对于投资个股，通过指数投资工具布局优质小微盘企业，或是当前行情中的较优选项。

　　此次，富国基金旗下的富国中证2000ETF（场内简称“中证2000指数ETF”，认购代码：563203；基金代码：563200）将于2023年9月18日正式发行。

　　富国中证2000ETF（场内简称“中证2000指数ETF”，认购代码：563203；基金代码：563200）是首批跟踪中证2000指数的ETF，可以一揽子布局“小而美”的成长股，较好地把握小微股的成长机遇。同时，也可以避免将“所有的鸡蛋都放在同一个篮子里”，在投资小微盘股分布上更均衡。也就是说，在争取收益的同时也有效地分散了单一投资的风险。

　　作为国内发展最早的量化团队之一，富国基金在量化投资领域深耕近十四年，凭借稳定的团队和优秀的业绩，实现了长期稳健发展。十四年间的精耕细作中已布局多条产品线，形成了涵盖ETF与指数基金、指数增强、绝对收益量化在内的多条产品线，为不同类型的投资者打造多样化、多策略、全谱系的资产配置百宝箱。

　　富国中证2000ETF（场内简称“中证2000指数ETF”，认购代码：563203；基金代码：563200）拟任基金经理为金泽宇，科班出身，复旦大学金融博士，拥有5年证券从业经历，现任富国基金量化投资部定量基金经理，还管理着富国中证1000ETF及其联接产品，在宽指数、小盘股ETF产品管理上有较好的实践经验。

　　专业的事情交给专业的人做，面对小微盘的投资机遇，感兴趣的投资者可以关注富国中证2000ETF（场内简称“中证2000指数ETF”，认购代码：563203；基金代码：563200）以及富国基金旗下的ETF。

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