以岭药业涨到历史高点！一篇文章“激活”游戏板块？沪指险守3100点......

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　　来源：国际金融报

　　大盘全天低开后探底回升，三大指数整体微跌，沪指3100点失而复得。盘面上，板块继续呈现快速轮动格局，游戏板块大涨，医药股全天强势。

　　11月17日，大盘全天低开后探底回升，沪指3100点失而复得。截至收盘，沪指跌0.15%，深成指跌0.13%，创业板指跌0.71%。

　　今日总体个股涨多跌少，两市超2700只个股上涨。沪深两市今日成交额9087亿元，较上个交易日缩量340亿元。北向资金全天净买入14.09亿元，为连续5个交易日净买入，其中沪股通净买入5.02亿元，深股通净买入9.07亿元。

　　盘面上，板块继续呈现快速轮动格局。具体来看，游戏板块今日大涨，多股涨停。医药股全天强势，医药商业、中药方向领涨，以岭药业涨停创历史新高，众生药业反包涨停。半导体板块探底回升，中晶科技涨停，国民技术、艾为电子等多股涨超5%。下跌方面，煤炭开采、电池、贵金属跌幅居前。

　　关于后市，有业内人士指出，接下来反弹的过程不可能一蹴而就，经济底的确立可能也需要一定的时间周期。但是，反弹的主基调和市场的热情都是在慢慢凝聚和扩张的，所以仍然看好未来的市场行情。

　　游戏板块领涨

　　从申万二级行业指数来看，游戏、医药商业、中药、计算机设备、半导体、IT服务、软件开发等行业板块涨幅居前。其中，游戏板块以4.82%的涨幅遥遥领先，霸气领涨。

　　游戏板块个股方面，大晟文化、完美世界、三七互娱、吉比特录得10CM涨停板，游族网络涨超8%，恺英网络（维权）、冰川网络、电魂网络、ST天润（维权）涨超5%。

　　消息面上，11月16日人民网发布《人民财评：深度挖掘电子游戏产业价值机不可失》一文指出电子游戏早已摆脱娱乐产品的单一属性，已成为对一个国家产业布局、科技创新具有重要意义的行业，游戏产业价值得到认可，政策有望趋于稳定。另外，腾讯高管在昨晚的电话会议上表示，相信行业在不久将来会有版号发放。

　　中信证券指出，游戏产业价值获认可，有望提振板块信心和估值。预计未来版号限制和政策压制因素将不再是游戏行业核心矛盾，关键点在于产品、内容质量、文化元素等核心竞争力，对于优质且符合导向的游戏来说，获发版号预计更多还是时间问题，静待更多厂商优质的重量级产品获得版号。目前游戏公司估值处于低位，在游戏政策企稳回暖和业绩相对稳健的催化下，游戏行业估值中枢有望回升，推荐关注估值处于低位的优质游戏公司。

　　医药股全天强势

　　今日，医药股持续走强，医药商业、中药方向领涨。从申万二级行业指数来看，医药商业板块大涨3.85%，中药板块涨近3%。

　　医药商业板块个股方面，达嘉维康20CM涨停，健之佳、第一医药10CM涨停，漱玉平民涨近9%，药易购、大参林、开开实业涨超6%。

　　中药板块个股方面，太龙药业、康缘药业、金花股份（维权）、以岭药业、众生药业、天士力、新天药业等多股涨停，维康药业涨超8%，特一药业、华润三九、珍宝岛涨超6%。

　　值得注意的是，以岭药业今日股价创历史新高，成交额超80亿元高居A股榜首。截至当日收盘，以岭药业收报43.63元/股，成交额达85.76亿元，最新市值729亿元。

　　东莞证券指出，近期医药板块涨幅较好，促进因素多与疫情相关。其中，近日中成药板块的涨幅领先医药行业。总的来说，乐观看待医药板块的中长期发展前景，万亿市场的医药板块细分领域众多，不缺结构性机会。此外，医药行业的主要驱动因素为高盈利，其中创新药板块当前的研发投入较高，这或将是未来医药行业继续发展的潜在驱动因素。按三级细分行业来看，近十年以来，医疗服务板块的涨幅大幅领先。

　　中泰证券指出，目前医药板块的刚需属性及价性比仍然突显，看好板块结构性慢牛行情。医药前期受到政策预期、疫情防控、地缘政治等重点因素压制，持续调整超过一年，10月以来政策修复的预期率先催化了一波行情，近期疫情相关板块又有较强表现。“我们认为，短期医药的投资将继续围绕压制因素缓和的边际变化进行演变。因而短期我们看好：1）内需为核心的产品型企业：政策缓和下的困境反转（专科药、创新药、耗材）以及政策催化下的需求利好（医疗设备、中药）；2）疫情变量的变化：疫后修复（医疗服务、常规疫苗、连锁药店）及防疫相关产业链（新冠药物、新冠疫苗、检测）等”。

　　半导体探底回升

　　今日半导体行业板块涨幅居前，整体收涨2.63%。板块内个股方面，中晶科技、国民技术涨停，圣邦股份、声光电科涨超6%，江波龙、杨杰科技涨超5%。

　　红塔证券指出，由于行业产能过剩的局面短期内难以改变，国外主要半导体企业均下调了业绩预期。不过仍有部分领域市场需求旺盛，例如汽车电子、新能源等。与国外企业不同，国内企业业绩主要受国产替代的影响，部分在细分领域拥有核心自主技术的企业业绩依然增长稳定，随着国产自主化需求的扩大，本土企业依然有着较高的市场需求，受行业下行带来的影响较小。

　　东海证券认为，随着未来各晶圆厂快速扩产以及下游市场的强劲需求将拉动材料迅速增长，将完成市场空间与国产替代的双重增长。建议关注相关半导体材料龙头企业。该机构建议关注：1）半导体材料：我国半导体材料国产替代仍处初期，CMP材料、光掩膜和光刻胶等原材料仍具备较大替代空间，部分子板块景气度持续高企，长期配置价值凸显；2）功率半导体：随着新能源行业持续扩容，IGBT是新能源核心上游，将有望持续受益于海内外新能源的快速发展；3）面板行业：10月下旬，TV面板价格终止连续5季价格下跌趋势，行情库存逐步恢复至健康水平，TV面板价格有望在四季度继续反弹。

　　反弹不会一蹴而就

　　今日，大盘全天低开后探底回升，三大指数整体微跌，沪指3100点失而复得。午前缘何A股大跌，近期市场又为何波动如此之大？后市还将怎么走？

　　对此，顺时投资权益投资总监易小斌向《国际金融报》记者表示，“这是因为目前市场仍处于多空因素交织的错综复杂之中：一是疫情政策的调整有利于经济的复苏，但大家也担心短期患者的大幅增加对各个行业的影响；二是时近年底，资金面不会很宽松，大家对债券的回调有所担心，限制了指数的想象空间；三是市场没有持续性的热点出现，板块轮动较快，赚钱效应不是太好。种种因素导致市场走势会比较犹豫。”

　　鉴于以上情况，易小斌认为，反弹还会持续，目前的幅度还是偏小的，只是走势会表现得较为反复，不会像今年四月底的反弹，更多的是在一种进二退一、犹豫观望中向上震荡而行。他建议广大投资者，仓位还是要留有一定余地，配置上也保持一定的均衡。可重点关注成长板块，如新能源、TMT等行业中的细分子行业，一些前期大幅调整的的板块也可作适当留意，如食品饮料、非银等。

　　优美利投资总经理贺金龙在接受《国际金融报》记者采访时表示，A股近日确定了一个阶段顶，主要是由于近期放量入市的获利盘较多，市场出现大跌和震荡的结构性走势。除此之外，银行理财和债券基金有较严重杀跌行情带来的赎回效应。为应对赎回，债基等具备大量资金的机构出售流动性较高的资产，这些资产往往包含他们配备的少量股票。

　　展望后市，贺金龙认为，美国加息带来的边际效应逐步递减，未来人民币调整空间有限，同时央行保证了流动性给权益市场注入强心针。技术角度的补缺口和回调基于短线获利盘并不是大问题，补完缺口，未来一段时间的反弹上行概率较高，结构性轮动行情也会呈现。

　　方信财富投资基金经理郝心明认为，今日市场小幅调整是对之前连续上涨的修复，短线筹码获利兑现和板块之间存量转换，造成了成交量持续放大而指数涨幅却相对有限。目前指数来到60日均线处略作休整，后市如果能形成合力放量突破则反弹级别将增大，但是考虑到目前国内外不确定因素较多，多行业共振形成合力突破的概率有限，后市大概率是行业结构性的机会居多。市场进入震荡模式后适合波段操作，对于市场热点把握低吸高抛的节奏，信创和医药具有可操作性。

　　“近期政策暖风不断，且美联储加息的步骤也开始暂缓，人民币汇率也出现了比较大的反弹，在整体偏利好的情况下，市场出现了较大的反弹行情。但是，在市场底已经确定的情况下，经济的恢复可能是一个持续而又漫长的过程，因此这个反弹的过程中可能会伴随一定的反复。而因复苏的预期，导致近期利率的上行，从而压制风险资产的价格，所以在反弹过程中也出现了一定的调整。”排排网旗下融智投资FOF基金经理胡泊向记者表示。

　　关于后市，胡泊认为，接下来反弹的过程不可能一蹴而就，经济底的确立可能也需要一定的时间周期。但是，反弹的主基调和市场的热情都是在慢慢凝聚和扩张的，所以仍然看好未来的市场行情。

　　金田基金董事长杨丙田认为，当前市场属于正常调整，一方面前期指数的大幅反弹导致有一部分获利盘兑现了结，另一方面国内又面临新一轮疫情困扰，市场对于消费恢复的信心有所松动。除此之外，俄乌冲突等不确定因素依然在影响着全球交易者的情绪，市场资金有一定避险需求。

　　展望后市，杨丙田表示总体持谨慎乐观态度。他指出，“需要提醒投资者的是，时间窗口上2023年初年报预披露阶段即将到来，投资者应注意年报业绩不达预期的个股闪崩风险。面对较为震荡的市场，我们认为应该首选有良好基本面的行业和公司，坚实的基本面能够抵御短期的市场波动，投资人在持股时也更有信心。”

　　在具体配置方向上，杨丙田认为，医药、新能源汽车产业链，以及高端制造业的国产替代方向、以工业自动化和机器人等为代表的智能化产业方向未来都存在巨大机会。另外，他对港股市场也非常看好。

　　鸿风资产投资总监黄易向记者表示，后市看好五条投资主线：一是光伏板块中受益于硅料价格下跌的环节，四季度随着硅料产能进一步投放，上周硅料、硅片环节均开始降价，国内地面电站有望于近期开始加速装机；二是能源相关板块，四季度是能源需求旺季，叠加欧洲将于12月5日正式对俄罗斯原油出口进行限制，恐将加剧能源危机，看好石油、天然气、煤炭以及相应的能源运输板块；三是与国内自主可控、信创安全相关的板块，如半导体、计算机软件、信息安全、5G通信；四是业绩已出现反转迹象且集采政策趋于温和的医药行业，特别是二十大报告中重点提及支持的中药板块；五是高端制造业，如受益于新能源发展的光伏设备、锂电设备，受益于航运景气回升的造船行业，在地缘冲突加剧背景下与国家安全相关的军工行业。

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责任编辑：杨红卜