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【海通策略】反弹到反转需要啥条件?(荀玉根、吴信坤、杨锦)
核心结论:①从投资时钟、股市估值、调整时空角度分析,A股大概率已经进入一轮周期的底部区域。②借鉴历史,反弹走向反转的信号是五大基本面领先指标中三个左右企稳,目前已经出现一个,继续跟踪。③继续围绕稳增长主线,其中新基建弹性更大,如数字经济、低碳经济,逐步关注经济复苏相关的消费。
反弹到反转需要啥条件?
今年以来4个月A股持续下跌,4月下旬上证综指跌破3000点,最终在偏暖的政策面提振下,收于3000点上方。投资者对于当前上涨能持续多久、未来会否再次新低仍心存疑虑。本文通过借鉴历史分析,市场底部区域的特征已经出现,并探讨未来市场反弹演变成反转需要哪些条件。
1.政策底到业绩底之间的布局期
短期市场涨跌的预判很难,大周期的位置分析相对容易,这就好比,预判某天的天气很难,而对季节的定位分析相对容易。如果以一轮经济周期和牛熊周期的视角来看,即3-4年时间维度,我们从宏观经济周期运行规律和股市估值水平分析,市场底部区域的特征已经出现。
宏观背景:衰退后期股市往往止跌。宏观经济周期是股市运行的大背景,在经济周期的不同阶段股市会出现牛熊的周期轮回,我们曾在《荀玉根讲策略:少即是多》一书中借助改进版的投资时钟分析,大类资产轮动顺序为债牛-股牛-商品牛-现金牛,滞胀期和衰退前期,股市往往下跌。投资时钟走完一圈需要三年半左右,我们在《展望22年:我们的三个特别判断-20211219》等前期多篇报告中也指出,A股将类似于美股,3-4年左右将出现一次下跌。当投资时钟进入到衰退后期时,股市指数开始企稳筑底,并有望逐渐抬升。衰退后期的标志是宏观政策转向宽松,这时虽然基本面仍在下行,但政策逐渐加码,投资者对经济复苏开始恢复信心。过去历史的验证数据详见表1,整体的回测区间为04/12-21/06。
对于22年市场,我们早在《曲则全,枉则直——2022年中国资本市场展望-20211211》、《展望22年:我们的三个特别判断-20211219》做过定性判断:“2022年是长牛中的休整”、“如果明年股票型基金指数回归历史均值,那从目前开始至明年底该基金指数的涨幅约为-6%”。这些偏谨慎的推断,正是基于对经济周期、股市牛熊规律的推演。当然我们确实没预料到市场在年初就下跌这么猛烈,本次急跌源于美联储加息升温、俄乌冲突、国内疫情反弹等多个因素共振,但背后核心逻辑还是经济周期。
20年3月实际GDP增速触底回升,通胀还处在低位,20/03-20/12属于投资时钟的复苏期;21年通胀开始抬头,但二季度实际GDP两年年化增速较一季度回升,21年上半年整体上处在过热期;随后经济增速回落,通胀上行到高点,21年下半年投资时钟进入滞涨期;21年底至今经济下行进入后期,通胀开始下行,属于投资时钟当中的衰退前期。21年下半年以来股市的持续调整,背后原因正是投资时钟进入了滞涨期和衰退前期。而目前,投资时钟正步入衰退后期,去年12月中央经济工作会议标志着政策转向积极,4月29日中央政治局会议进一步明确政策正在加码之中,根据投资时钟的大类资产轮动规律,股市有望企稳。
市场环境:调整时空显著,估值已经处于底部区域。从绝对估值来看,04/26低点时,全部A股PE(TTM)为15.2倍,已经接近2013年以来均值-1倍标准差(14.5倍),PB(LF)为1.50倍,已经低于2013年以来均值-1倍标准差(1.59倍)。从大类资产比较看相对估值,04/26低点时,A股风险溢价率(1/全部A股PE-10年期国债收益率)为3.75%,已经高于2013年以来均值+1倍标准差(3.42%),即股市吸引力明显大于债市,股债收益比(沪深300股息率/10年期国债收益率)为0.85,已经高于2013年以来均值+1倍标准差(0.82),同样反映股市吸引力明显大于债市。从个股层面看,04/26时A股破净公司占比(股价跌破净资产的公司占所有上市公司的比例)上升至10.8%,历史上出现这种现象时分别是05年4-8月、08年10-11月、18年底19年初、20年2-5月。对比历史的熊市底部的估值水平,05年以来A股市场经历5轮牛熊周期,回顾历次市场底部阶段估值低点,历次市场底部区域估值并不一样:全部A股PE在约12-18倍之间,均值为14.6倍,本次15.2倍;PB在约1.4-1.9倍之间,均值为1.66倍,本次1.60倍;A股风险溢价率在约2.3%-4.9%之间,均值为3.84%,本次3.75%;股债收益比在约0.8-1.1之间,均值为0.94,本次0.85;A股破净率在约2%-24%之间,均值为11.3%,本次最低时为10.8%,综合而言,4月末市场低点时的估值处于底部区域(详见表2)。
从指数调整时空看,沪深300本轮调整时空已经比较明显,05年来沪深300经历了4轮完整的调整周期,除了08年金融危机背景下的调整外,历次下跌持续时间约12个月左右,最大跌幅约30%-45%。本轮沪深300下跌已持续14.4个月(21/02-22/04),最大跌幅达37%,对比历史本轮调整时空上已经很明显。万得全A本轮调整在时间上不及历史,但在空间上已较为明显,万得全A本轮下跌已持续4.5个月(21/12-22/04)最大跌幅达29%,对比05年以来4轮调整周期,除08年,历次下跌持续时间约11个月左右,最大跌幅约30%-50%。
市场进入政策底到业绩底之间的布局期。我们在《历史复盘看政策底、市场底、业绩底-20220406》中指出,政策底到业绩底是复杂筑底过程,在此过程中,如果政策力度强,市场中枢会缓慢抬升,类似05年、16年、19年,政策第一次转向到业绩底上证综指区间涨跌幅为7.6%、0.6%、15.8%;如果政策力度不够,市场重心略低,类似08年、12年,政策第一次转向到业绩底上证综指区间涨跌幅为-4.3%、-13.3%。自政策转向开始,即预示着市场进入了布局期。着眼长期,历次调整后市场均进入十分可观的上涨行情,幅度上看后期上涨远大于布局期小幅调整,相对后期收益来说调整幅度其实很低(详见下表)。这一次的政策转向开始于去年12月,标志是中央经济工作会议定调全面稳增长,之后3月16日金稳会召开专题会议,强调“积极出台对市场有利的政策”。4月26日中央财经委第十一次会议继续强调全面加强基础设施建设,构建现代化基础设施体系。4月29日政治局会议提出“努力实现全年经济社会发展预期目标,保持经济运行在合理区间”,要求“加快落实已经确定的政策”、“抓紧谋划增量政策工具”,我们预计后续在现有政策加快推进的基础上,有望再追加更多稳增长政策。可见当前政策底已经很明确了,市场正处在政策底到业绩底的中间阶段,着眼长期,进入布局期。
历史数据显示,跌幅较大以后,未来获得正收益概率高。本轮下跌,沪深300指数(3775.165, -45.23, -1.18%)(3775.1648, -45.23, -1.18%)自最高点最大跌幅达到36.7%,普通股票型基金总指数自最高点最大跌幅达到30.1%。回顾2002年以来,A股经历5轮完整涨跌周期。我们在《迷茫时,看远方-20220310》中进行过测算,当沪深300从五次历史高点下跌30%以后,一次性投资持有1年、2年平均收益率分别达到-3%、29%,每月定投收益持续1年、2年的平均收益率分别达到-0.3%、26%;当普通股票型基金指数从五次历史高点下降25%以后,一次性投资持有1年、2年平均收益分别达到-2%、31%,每月定投持续1年、2年平均收益分别达到5%、26%。此外,参考3年滚动收益率的数据,可以发现目前基金净值和沪深300的跌幅已经很可观。若我们选取2013年为起点,当前沪深300指数、普通股票型基金指数3年滚动年化收益率均值分别为5.6%、12.5%,而沪深300和普通股票型基金指数最新的3年滚动收益率分别为2.9%、18.3%。假设两个指数3年滚动年化收益率在今年年底回归均值,那么在年底时沪深300指数、普通股票型基金指数较当前点位分别需上涨20%、6%,即全年最终涨跌幅为-2%、-18%。
2.反弹到反转需要啥条件?
上文分析了,从一轮经济周期和股市牛熊周期看,市场大概率已经进入底部区域了。从历史经验看,底部很复杂,时间上长则1年(12-13年)、短则半年(05年下半年);空间有多种形态,U形(05年下半年)、深V形(08年10月底)、W形(12-13年,后角更低)、平缓的浅V形(16年1月底、19年1月初)。既然市场的底部很复杂,初期的反弹最终演绎成反转,需要啥条件,有什么信号跟踪?三年前我们在《市场反转需要啥信号?-20190220》中就梳理分析过。
市场反转的信号可以参考五大指标。政策底到业绩底之间会形成市场底,股市是基本面的领先指标,为了更好跟踪市场反转,我们需要找基本面的领先指标验证。《市场反转需要啥信号?-20190220》中我们根据05、08、12、16年几次市场见底的经验总结,市场底出现均伴随五大类领先指标中三项企稳,详见下表。五类指标是:社融存量同比/贷款余额同比(反映货币政策)、基建投资累计同比(反映财政政策)、PMI/PMI新订单(反映制造业)、商品房销售面积累计同比(早周期行业)、汽车销量累计同比(早周期行业)。这个逻辑框架,解释2019年初的牛市起点同样有效,如19年初股指见底时,贷款余额同比和社融存量同比、基建投资累计同比、PMI新订单、汽车销量累计同比四项领先指标见底。
这次五大指标中一个已经企稳,其他仍需跟踪。本轮社融存量同比的低点是21年10月的10.0%,今年一季度融资政策明显发力,3月社融存量同比已回升至10.6%;3月各项贷款余额同比为11.4%,较2月持平。3月以来全国多地出现疫情,对生产、消费、投资均形成一定冲击,截至目前其余四类领先指标尚未企稳。具体来看,第一,去年底以来基建投资累计同比增速持续回升,从21年11月的-0.2%回升至今年3月的10.5%。但疫情冲击下,短期基建项目施工受到影响,可能使得基建投资有所滞后,从部分基建高频指标来看,4月螺纹钢产量当周同比、石油沥青装置开工率当周同比均较3月下行,4月基建投资累计同比或有所下滑。第二,4月PMI下滑至47.1%,PMI新订单下滑至42.6%。第三,地产基本面仍在回落当中,地产销售尚未企稳,3月商品房销售面积累计同比增速为-13.8%,较2月的-9.6%继续下滑;从4月地产销售高频数据来看,截至04/24,30大中城市商品房成交面积当周同比增速为-49.6%,4月地产销售累计同比或将继续下滑。第四,3月汽车销量累计同比为0.2%,较2月的7.5%明显下滑,4月受疫情影响,汽车产销可能继续下滑。
综上,五类领先指标中只有社融已经企稳,其他指标能否企稳,未来需要持续跟踪稳增长政策的效果,及国内疫情防控情况,还需跟踪海外经济情况。如果相关领先指标在5、6月份能够企稳回升,说明4月数据就是最低点,那么反过来支持股市的4月低点就是最低点,否则U形底、W形底的可能性仍存在。
来日方长,不必慌张。最乐观情景,如果股市4月低点是最低点,市场的恢复也需要时间,即平缓的浅V形,很难出现深V形。我们在《牛市有三个阶段-20190303》中分析过,牛市分为孕育期、爆发期、泡沫期,市场从熊市最低点开始的上涨初期是牛市孕育期,这个阶段市场的形态是进二退一,如05年上证指数在2005/06/06见底998点后上涨至2005/09/20的1224点,上涨226点,最大涨幅22.5%;随后回踩至05年10月28日的1067点(盘整至05年2月6日1074点),下跌157点,最大跌幅12.8%,回吐了69%的前期涨幅(下跌点数157/上涨点数226)。又如19年上证指数在2019/01/04见底2440点后涨至2019/04/08的3288点,上涨点数为847点,最大涨幅34.7%;随后上证指数回踩至20年3月疫情时最低的2646点,下跌点数为641点,期间最大跌幅19.5%,回吐了76%的前期涨幅(下跌点数641/上涨点数847)。市场系统性的大机会、即牛市爆发期需要更强的基本面背景。
3.新基建的弹性更大
中央政治局会议明确既定目标不动摇,基建、消费是两大抓手。4月29日政治局召开会议强调“扎实稳住经济,努力实现全年经济社会发展预期目标”,明确了5.5%左右的经济增长目标不动摇,消除了市场对于稳增长预期目标和政策力度的担忧,我们预计后续有望再追加更多稳增长政策。会议指出“要全力扩大国内需求、发挥有效投资的关键作用”,“全面加强基础设施建设、发挥消费对经济循环的牵引带动作用”,在稳增长政策中基建和消费有望成为两大抓手。基建方面,4月26日中央财经委会议指出要全面加强基础设施建设,涵盖了新、老基建多个领域。消费方面,4月25日国务院出台《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》,明确消费对经济有持久拉动力,并提出5方面20项重点举措以促进消费发展。此外,地产方面,政治局会议支持各地因城施策完善房地产政策,支持刚性和改善性住房需求,促进房地产市场健康发展。年初至今已有百城出台了放松楼市的政策,过去一周中梅州、连云港(3.670, -0.08, -2.13%)均降低了购房首付比例;无锡将二手房增值税免征年限由5年改为2年,以降低二手房交易成本;岳阳通过契税优惠、购房补贴,土地出让金分期等多项措施稳楼市。
站在当下,新基建弹性更大,并逐步重视消费。今年上半年GDP在疫情等因素的影响下有明显的下行压力,而稳增长是最大的正能量,因此上半年的配置主方向要围绕着稳增长政策主线。而展望下半年,随着政策逐步落地,经济将会逐步起来,因此与经济复苏相关的消费基本面或将更强。去年12月开始我们把银行地产作为第一梯队,逻辑正是在于稳增长政策发力,年初以来银行地产及老基建表现较优,银行、地产相对沪深300的超额收益已接近过去10年6次均值。未来稳增长政策将持续发力,低估值的银行和地产仍有空间,只是对比历史,跑赢指数的空间可能有限,新基建弹性更大。
第一,政策面:中央财经委十一次会议明确指出全面加强基础设施建设,会议通稿中明确提到低碳经济中的绿色低碳能源基地、分布式电网,数字经济中的新一代超算、云计算、人工智能平台、宽带基础网络等领域,相关基础设施建设有望加速。4月29日召开的中央政治局会议对于互联网平台表态也更加积极,强调“要促进平台经济健康发展”,成长风格有望受益。第二,基本面:从一季报业绩来看,低碳经济产业链22Q1归母净利润同比为76.5%,数字经济产业链22Q1归母净利润同比为12.5%,增速均高于全部A股的3.6%,详见《上游挤压了中下游利润——21 年及 22年一季报点评-20220501》。第三,市场面:我们通过RRG模型比较各行业的超额收益趋势,RRG图右上角的第一象限代表了行业已经处于超涨区域,而左下角的第三象限代表行业已经处于超跌区域,超涨的行业后续超额收益往往会趋于收敛,超跌行业则性价比开始凸显。当前电子、汽车、电新、军工、计算机、机械设备、家电、食品饮料、非银金融进入了超跌区域,详见《行业钟摆行至何处?-20220419》。
低碳经济-光伏风电:随着产业技术进步、效率提升,近年来新建光伏发电、风电项目成本不断下降,当前已经具备平价上网条件,这将有利于风电和光伏等清洁能源推广。并且在稳增长背景下,光伏风电也是政策发力的重点,沙漠戈壁荒漠地区大型风电光伏基地建设正在提速。根据海通电新分析师预测,2022年我国风电新增装机有望在71GW以上,同比增长约50%,2022年我国光伏新增装机有望达80GW,同比增长超50%。从一季报业绩来看,风电光伏产业链盈利继续高增,22Q1光伏风电归母净利润累计同比为75.4%,较21Q4的51.5%继续提升。相关公司如隆基股份(15.000, -0.43, -2.79%)、通威股份(21.290, -0.80, -3.62%)、东方电缆(52.520, 1.05, 2.04%)。
低碳经济-储能和特高压:国内风光大基地项目建设陆续启动,催生了对储能和特高压的新需求。“十四五”期间新型储能也将迎来发展的重要战略机遇期。发改委和国家能源局提出2025年新型储能装机规模将达30GW以上,而21年新型储能累计装机仅4GW,储能领域也将持续受益。特高压也是新型基础设施建设的重要发力点,据国际能源网援引中国能源报报道,“十四五”期间国网特高压投资规划3800亿元,较“十三五”期间2800亿元的投资额增长35.7%。从一季报业绩来看,储能业绩增速较为亮眼,22Q1储能归母净利润累计同比为58.3%,较21Q4的-77.6%大幅改善。相关公司如英维克(36.400, -1.73, -4.54%)。
数字经济-5G和宽带基础网络:网络基础设施是数字经济发展的基础,要适应经济社会数字化、网络化、智能化发展要求,需要加快新技术引入,推动网络设施演进升级,5G基建和千兆光网的建设速度将加快。5G领域中,根据工信部数据,截至22/03,我国5G基站数量达155.9万个,5G室外连续覆盖基本完成,实现细分场景覆盖的5G小基站建设有望提速。根据海通宏观的整理和测算,22年5G基站相关基建投资将达1763亿元。宽带基础网络方面,《“十四五”数字经济发展规划》提出千兆宽带用户数要从20年的640万户增加到25年的6000万户。政策高度重视之下,我们可以发现21年以来千兆宽带用户数快速增加,根据工信部的数据,截至22年3月,我国千兆宽带用户数已达4596万户,比上年末净增1140万户。从一季报业绩来看,5G板块业绩明显提升,归母净利累计同比从21Q4的1.3%上升至22Q1的24.4%。相关公司如星网锐捷(17.160, -0.87, -4.83%)、中兴通讯(35.650, -2.28, -6.01%)。
数字经济-数据中心和云计算:今年2月以来,“东数西算”工程已经全面启动,要求发展数据中心集群,开展数据中心与网络、云计算、大数据之间的协同建设。云计算方面,目前云计算、边缘计算部署与信息通信网络架构优化演进深度融合也在积极推进当中,中国信息通信研究院预计“十四五”末云计算市场规模将突破10000亿元,22-25年期间年复合增速将高达36.8%。此外,数据中心也是新基建的重点,根据发改委的数据,今年以来全国10个国家数据中心集群中,新开工项目25个,数据中心规模达54万标准机架,带动各方面投资超过1900亿元,其中,西部地区投资比去年同期增长6倍。根据中国信通院对22年 数据中心数量的预测,我们测算2022年数据中心领域投资将达5278亿元,较21年增长26.1%。根据经济参考报援引中国信息通信研究院的预测,22-24年数据中心产业投资或达1.4万亿元。从一季报业绩来看,数据中心板块业绩有所改善,归母净利累计同比从21Q4的-5.5%上升至22Q1的7.6%。相关公司如广联达(10.720, -0.50, -4.46%)、紫光股份(24.640, -1.37, -5.27%)、数据港(18.350, -2.04, -10.00%)。
数字经济-人工智能:《“十四五”数字经济发展规划》中提出要高效布局人工智能基础设施,完善人工智能的产业供应链体系。根据海通宏观的整理和测算,22年人工智能领域基建投资规模将达1200亿元。目前我国人工智能正向各产业快速渗透,正在促进新兴产业之间、新兴产业与传统产业之间以及技术与社会的跨界融合发展,我国人工智能市场规模正在快速增长。根据中国电子学会的预测,2022年我国人工智能产业规模将达276.5亿美元,较2021年增长42.8%,高于同期全球人工智能产业规模33.6%的增长率。相关公司如海康威视(28.830, -0.77, -2.60%)。
风险提示:通胀继续大幅上行,国内外宏观政策收紧。
责任编辑:彭佳兵
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海通证券.盈投顾2024-01-17 08:35:33
宏观要闻1、省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班16日上午在中央党校(国家行政学院)开班。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在开班式上发表重要讲话强调,坚定不移走中国特色金融发展之路,推动我国金融高质量发展。据了解,这是1999年以来、时隔25年后再次以金融为主题专题研讨。2、国务院国资委召开国有企业经济运行座谈会,推动中央企业做好提质增效开局起步工作,努力实现一季度“开门红”。国务院国资委党委书记、主任张玉卓强调,狠抓提升经营效益,切实改善预期、提振信心,更好发挥稳定器、压舱石作用。3、昨日沪指探底回升,下午2点以后,跟踪沪深300指数4只ETF成交量显著放大,护盘资金或又出动。截至昨日收盘,华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF成交额分别为59.25亿、36.43亿、40.67亿和47.17亿,该4只ETF昨日成交额分别为30.31亿、8亿、5.99亿和5.67亿,尤其是后三只ETF,成交额分别增4倍、6倍和8倍。行业新闻1、昨日一则消息称“上午同花顺大部分融资盘爆仓,并称某大户爆仓10亿遭强平,进而引发创业板崩盘“,对此,有媒体多方采访了解到,这一说法不合理,同花顺大跌有两个因素干扰:一是传言竞争对手有降价预期;二是悲观情绪引发补跌概率更大。2、从多位产业链人士处获悉,为了保证市场地位,宁德时代正在梳理产线资源,推动降本。“24年中旬有几家车企都会切换到这款产品,电芯价格不超过0.4元/Wh,加量不加价,目标就是10-20万元的纯电市场。”有行业知情人士透露。动力电池正在逐步进入0.3元/Wh时代。3、“工农中建交邮”六大国有行理财公司及招银、兴银、信银、光大、浦银理财共11家公司去年下半年规模净流入逾1.1万亿,大行理财公司较去年初仍有缺口。国有行理财公司方面,除交银理财外的其余5家大行理财公司存续规模较2023年初仍然差距约460亿至4000亿元的缺口,合计降幅仍将近9000亿元。4、比尔盖茨在达沃斯闭门演讲中表示,ChatGPT之后,AI可以读,也可以写。这是一个巨大的进步,对于白领工作者而言,可以处理很多日常的工作,很多大量的分析工作都可以瞬间完成,工作效率提升极大。在五年之内,会对生产力有一个极大的提升。5、针对昨日市场消息指平安银行将包括万科、保利、龙湖、金地等41家开发商列入可获融资支持名单,平安银行回应媒体称,去年12月召集房企开会,并推出相应举措。6、2024年春运将于1月26日拉开帷幕。从1月16日召开的国新办发布会上获悉,预计春运期间全国跨区域人员流动量将达到90亿人次,铁路、公路、水路、民航等营业性客运量将超18亿人次,高速公路及普通国省干线非营业性小客车人员出行量将近72亿人次,自驾出行占比将突破8成。7、2024年开年仅半个月,先后有正荣、旭辉、奥园、龙光等多家房企披露了境外债务重组方面的阶段性进展,包括重组方案获法院批准、与债权人小组签署支持协议、给出较为成熟的债务重组方案等,且皆达成了不同程度的削债规模,基本均在40%以上。业内预计,行业风险出清将加速。环球市场1、美股三大指数集体收跌,道指跌0.62%,纳指跌0.19%,标普500指数跌0.37%,热门中概股普跌,纳斯达克中国金龙指数跌3.81%。2、WTI原油期货跌1.06%,布伦特原油期货跌0.2%。3、COMEX黄金期货跌0.97%,COMEX 白银期货收跌1.01%。公司新闻1、普瑞眼科公告,预计2023年净利润同比增长1164%-1286%。2、海康威视公告,控股股东一致行动人电科投资拟继续增持3亿元-6亿元股份。3、扬电科技公告,股东赵恒龙拟减持不超过3%股份。4、锐科激光发布业绩预告,2023年净利预增389.32%-511.64%。5、金龙羽公告,实控人之一致行动人吴玉花拟减持不超过3%股份。6、乐华娱乐在港交所发布公告,公司经营正常,董事均未出售所持股份。7、宁夏建材公告,重组事项未通过上交所重组委审核。投资机会参考1、头部网红正式开启海外直播带货,跨境直播或成出海新风口近日,据抖音账号“Tiktok事业部(三只羊)”视频显示,小杨哥公司三只羊网络近日已开启海外带货布局,第一站为新加坡,带货模式为联合海外达人赋能直播带货,带货品牌多为中国本土品牌。有媒体就该事联系三只羊公司,三只羊回应该账号为公司官方账号,海外带货确已开启,且近日已完成在新加坡的海外直播,并逐渐开始在更多国家布局。随着国内短视频平台市场越来越饱和,很多网络红人和电商卖家开始寻求新的市场机遇,出海或成头部直播电商机构的新增长点。市场分析称,相比于中国,电商直播在海外市场似乎还是一片未完全开发的全新商业领域。根据ForesightResearch统计,2022年美国电商直播预计收入只有110亿美元,这与庞大的中国直播电商市场相比差距甚远。艾媒咨询分析师进一步分析指出,随着TikTok电商平台的迅速发展,各大平台也将发力跨境直播电商,中国跨境直播电商潮流势不可挡。预计2025年跨境直播电商市场规模将达到8287亿。2、氢能最具潜力的应用领域之一,这类产品落地商用加速推进据媒体报道,麻省理工大学(MIT)电动汽车团队近日探索推出了全新的氢基试验台,演示了氢动力电动摩托车原型,并开源相关代码,欢迎其他汽车开发人员测试交流,共同推进氢动力产品的研发。氢能可广泛应用于储能、发电、汽车、航空、冶金、建筑供热等领域。氢燃料电池车是最具潜力的应用领域之一。与电动汽车相比,燃料电池车能量密度高,加注燃料便捷、续航里程较高,更适用于长途、大型、商用车领域,可有效解决商用货车高续航要求、高污染排放等问题。燃料电池汽车规划明晰,产业发展有望提速。参考国家能源局、发改委联合发布的《氢能产业中长期规划(2021-2035年)》,2025年全国燃料电池汽车保有量需达到5万台,而根据国内20个氢能发展主要省市规划,2025年燃料电池汽车保有量将达10.88万台。市场分析认为,随着政策力度加3、先进封装+半导体设备+人工智能,龙头公司去年净利同比预增超50%北方华创公告,预计2023年归母净利36.10亿元-41.50亿元,同比增长53.44%-76.39%;扣非后归母净利润33亿元-38亿元,同比增长56.69%-80.43%。报告期内,公司2023年主营业务呈现良好发展态势,市场认可度不断提高,应用于高端集成电路领域的刻蚀、薄膜、清洗和炉管等数十种工艺装备实现技术突破和量产应用,工艺覆盖度及市场占有率均得到大幅提升;2023年公司新签订单超过300亿元,其中集成电路领域占比超70%。机构人士指出,公司产品矩阵持续扩张,平台化布局彰显公司竞争力。截至2023年5月,ICP刻蚀产品出货累计超过2000腔,8寸CCP刻蚀设备已批量供应,12寸CCP刻蚀设备已进入客户端验证,同时公司清洗、12寸去胶机等均取得进展。市场人士看好2024年中国本土晶圆制造商资本开支维持高强度及半导体设备国产市场进程加速,国产半导体设备厂商业绩有望持续放量。4、国家电网预计2024年电网建设投资总规模超5000亿元,特高压工程仍是重中之重近日,国家电网公司对外透露,2024年将继续加大数智化坚强电网的建设,促进能源绿色低碳转型,推动阿坝至成都东等特高压工程开工建设。围绕数字化配电网、新型储能调节控制、车网互动等应用场景,打造一批数智化坚强电网示范工程,预计电网建设投资总规模将超5000亿元。近年来,国家电网一直把建设特高压工程作为工作重点,2024年度特高压工程仍是重中之重。除8条特高压工程有望在年内开工。国家电网还将推动推动数条特高压工程的核准工作。国家电网年初工作会议再次提到以特高压和超高压为骨干网架,首次提到柔性直流”,特高压技术方向朝着柔性直流方向发展更为明确。机构人士认为,特高压作为主网基础,依旧是投资重心,2023年特高压直流开工规模为历史年度最高值,预计2024-2025期间柔直总投资或达1,005亿元,设备总投资/核心零部件换流阀投资或为603亿/146亿。免责声明:市场有风险,投资需谨慎。本文所载内容仅供海通证券股份有限公司的客户参考使用,客户须自主做出判断和投资决策。 -
华林证券郑崇丰2023-08-01 12:55:43
【先手午评】AI算力线中际旭创和浪潮信息重回成交榜前10. 成交榜前10中有5只券商,榜一坐着太平洋,高位搏杀剧烈。科技早盘科大讯飞的减持影响,还有昨日先涨停的鸿博股份早盘核按钮,还有浪潮信息昨日盘中跳水后早盘顺势低开,加上券商股的开局一度冲高,所以泛科技线开局是走低,随后券商和银行等大金融线调整,板块轮动大幕开启,汽车线众泰汽车涨停,江淮汽车冲高,CPO这边天孚通信快速拉升大涨,带动中际旭创,之后再带动浪潮信息,信创中国软件、太极股份等受益昨日盘后消息,均开始一起联动。今天跷跷板被抽血的是新能源,如果不是锂光储这些跌的多,泛科技线还真不一定能反弹这么多。预判日内的高潮轮动阶段已经过去,已经轮涨到的板块小跌,轮跌的板块小涨。操作上如果上午10点半前没做出调仓动作,下午基本就不适宜有追涨想法。 -
点金搏股2022-07-25 08:54:24
发布观点《点金计划】有信号就干,大涨就走人》 -
股王擒牛2022-07-06 14:45:20
【龙头狙击】注意双龙跌停,新机会机遇开启,注意这一机会! 高低切换注意挖掘底部超跌反弹牛,VIP持股拉升冲击涨停,后市机会在哪?注意成交量放大过程才有持续性,股王骑牛VIP连续止盈多只超短,速度运用底部起涨骑牛指标预警战法狙击,市场轮动加快,对标龙头股注意查看!短线操作上注意空间板的带动,博取底部超跌绩优牛+擒牛指标预警牛的博弈机会,如果被套的 安心等待急跌之后的反抽。股王骑牛指标狙击超短一绝,天天都有新机会,右上角+关注! 龙头狙击 前一日涨停的连板强股目前仅剩余了$赣能股份 sz000899$ 、$大连重工 sz002204$ 、$高乐股份 sz002348$ 、$金智科技 sz002090$ 这几只独立晋级,而其余的均出现了分歧。短线操作上,可重点关注低位品种的接力机会,例如$宏达高科 sz002144$ 等这类超跌票的接力;而高位股要暂时远离。 机会关注 日内盘中资金攻击了“机器人”方向。其中$矩子科技 sz300802$ 、$景业智能 sh688290$ 纷纷拉板20%涨停,外加高标人气股$巨轮智能 sz002031$ 拉板涨停,带动了$中大力德 sz002896$ 、$咸亨国际 sh605056$ 、$雷柏科技 sz002577$ 等相关个股纷纷拉板涨停,板块处于资金强势炒作中。短线操作上,可重点关注近几日有过涨停品种的个股,仅有低吸潜伏最佳(因为资金有记忆力,跟随板块强度会进行反包拉升)。龙头股很多是作为人气风向标,敬请期我们继续底部绩优标的的挖掘,即将到来挖掘潜力个股的黄金期。建议多挖掘超跌突破或者龙回头才是机会。但可对近期热点再出现调整时可做低吸参与,继续挖掘底部起涨标的机会。 特别提醒低位股补涨逐步成为了市场资金重要方向。当下大盘有回补前期3300点的跳空缺口,操作上谨慎为主,冲高注意减仓,行情上完全符合早间对市场的判断。中微公司公告,预计2022年半年度营业收入约19.7亿元,同比增长约47.1%;新增订单约30.6亿元,同比增长约62%。公司预计2022年半年度净利润为4.2亿元到4.8亿元,同比增加5.89%到21.02%。今年半导体行业国产替代加快,年初至今国产设备中标数接近上年总量,预计今年国产设备中标数量有望进一步提升。半导体板块的业绩在上半年是没有太大的问题,后续可以继续关注机会。中报业绩:湘潭昨晚出了业绩预告,整体来看还是不错的,目前也是高位盘整了一段时间,关注上主要看20日线的支撑,后续关注中报业绩披露的个股,特别是有叠加电力产业链,消费,汽车产业链的个股,如有吧回调都是可以把握低吸的机会。市场虽然高低切换明显,今天也是开启调整回落,但是现在调整反而是为后续的上涨提供空间,不用太过担心,关注上看中报预报业绩好的个股做绿盘低吸机会。谨慎的家人可等候调整结束。震荡行情中个股波动很正常,继续安心狙击超短隔夜强势股,如果盲目的持股或者持股时间较长会比较被动。蓄势待发注意机会,挖掘后面开启强反做铺垫,聪明散户逆向抄底的好时机!不能轻易追高,择机低吸低位股或调整充分的股票比较好,这是目前擒强势股的目标股,等待我的VIP通知。我们一起运用擒强势股超短章法,挖掘超短快进快出,规避盘中震荡的风险,尾盘进次日出,相当于变相T+0,操作更灵活,更加适合我们散户朋友,小资金做好收获! 敬请期待我们VIP体系升级---股王骑牛VIP新的擒强势股策略,注意查看! 1、永远不做股票超市(持股不超过3只)2、接下来只做低吸,涨停突破+擒牛指标预警机会3、强势股是突破介入,底部骑牛是底部介入不追涨杀跌4、止盈空间3-10% 5、持股快进快出,尽量隔夜止盈,做完一支给下一支 短线底部涨停启动叠加擒牛指标预警 ,只要加入股王骑牛战队的粉丝,这些战法都会在视频课中教学,都是实实在在的有效战法,学到就是赚到! 新模式擒强势股看得见的改变,我们继续擒强势股,方向不对努力白费,期待大家一起并肩战斗,一票一操作,超短不含糊,相信不会让您失望!订阅VIP加送【VIP专享诊股+核心热点干货直播+风口报告内享+仓位管理实战技巧+核心超短战法(龙回头+底部抓涨停+狙击涨停板等)文档(以及视频版】方向不对努力白费,期待大家一起并肩战斗,一票一操作,超短不含糊,相信不会让您失望!!【股王骑牛VIP持股昨日安徽建工拉升止盈,今日短线已经锁定,尽请期待放入新的挖掘!!】看一百次,不如行动一次,看都是问题,做才是答案。痛快的人赚痛快的钱,近期连续出击的短线标的都做的不错,后面会持续保持这个节奏,一票一操作,超短不含糊,相信股王骑牛不会让您失望! 擒牛指标预警✘选股体系,欢迎加入VIP,一起干!!越来越多的新学员加入到股王的VIP战队之中,股王为了不辜负学员们的信任信任创造价值,优中选优精选每天的出击目标!!招募名额有限抓强势股!股王骑牛VIP只做超短-速度订阅快!只有50个福利名额珍惜机会!订阅还送价值2980元 擒牛主升课程 股王骑牛VIP,名额有限大家都在抢!擒强势股VIP服务+每周一场干货直播!战绩实实在在这一次真正的倾囊相授,多名学员已经开抢!!大家都看到了吗?擒强势股热点直播里面有非常多的干货和实战案例!股王骑牛的VIP就是这样,做完一支再给下一支,不让你们做选择题,要加入VIP的老铁们速度了!新模式擒强势股看得见的改变,我们继续擒强势股,你还等什么? 方向不对努力白费,期待大家一起并肩战斗,一票一操作,超短不含糊,相信不会让您失望!你还想继续被动挨打吗?点击下方按钮,现在开通,解锁股王骑牛最新VIP出击策略!! -
跟庄探险队老季2022-05-19 11:31:35
5月19日午间收评:指数早间低开高走,风电、光伏等新能源方向走强,房地产板块继续活跃 受外围影响,三大指数早盘均大幅低开,随后震荡回升跌幅收窄,沪指、创业板指临近午盘翻红。风电、光伏等新能源方向走强,天顺风能、大金重工、中利集团、晶科科技等多股涨停。房地产板块继续活跃,南国置业、京投发展、中国武夷、我爱我家等近10股封板。此外教育、农业、林业等走势活跃,个股涨跌互现。午间收盘沪指跌0.08%,深成指跌0.25%,创业板跌0.12%。 -
一个掘金者2022-05-13 11:29:53
上午走得是真震荡,涨跌幅绝大多数比例都非常温和,汽车煤炭地产今天是撑起指数的主要力量,形态都是做底和超跌反弹。现在就到了筛选形态的阶段了。没有形态不可只说热门题材,有形态就是没有题材也可以上涨。就像昨天涨停的诺德股份的选股就是这样。现在只要不追高,不去追涨停板,温和震荡形态不破坏就坚定持股即可! -
雅悦——非著名投顾2022-04-14 13:36:38
策略配置中配置的酒ETF开始发力。 -
金股捕手2022-04-06 13:23:49
地产板块和中药板块的爆发都是有相关的主题意义存在,地产产业链的爆发主要是国内经济的压力增加,各地纷纷放开了限售限购相关的政策,这一政策预期打开了地产相关板块的补涨空间,简单说这是在炒作预期;因为大家都知道地产的业绩并未出现好转,市场炒作都是先行的,也许等政策真的落地了,那么就是到了资金兑现的时候,现在很多人也都是看好地产的相关行情,毕竟大家也都看得到,不过我这里需要提示一下:地产相关对于经济支撑固然重要,但是4月份也是业绩落地的阶段,地产股价已经先行,业绩和一季度的销量可能大家现实中都可以看到是不及预期的,资本市场情绪想来是多变的,所以追涨需谨慎;如果真的要去考虑,依据未来是否有做大做强的资本,未来是否有被兼并收购这两个预期去选择;而对于中药来讲,祖宗留下来的东西自然是好的,事实证明对于抗疫有着积极的效果,不过这一波有些也不低了,时刻关注国内数据变化,一旦数据出现拐点下行,那么中药行情股价也会跟随出现下行,这两者基本上是属于同步的关系! -
华林证券梁财华2022-03-29 17:16:56
江南化工(002226)一.基本面:公司主营工业炸药,雷管研发,生产,销售风力发电,光伏发电开发,建设,运营。2021年营业收入64.81亿元,同比增长65.39%,归母净利润10.53亿元,同比增长135.58%,扣费净利润5.415亿元,同比增长33.98%。PE16.58倍,PE相对低。二.消息面:国家能源局印发《2022年能源工作指导意见》稳步推进结构转型。煤炭消费比重稳步下降,非化石能源占能源消费总量比重提高到17.3%左右,新增电能替代电量1800亿千瓦时左右,风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到12.2%左右。国家能源局:.继续实施整县屋顶分布式光伏开发建设,加强实施情况监管.三.技术面:近期股价突破年线,量价齐升,均线多台排列,换手率比较高,3月24日涨停,说明有主力介入,25,28日股价回调,29号股价企稳。短期支撑位5.95元,短期压力位7.40.止盈价:7.40附近,止损价:5.95以上仅是个人看法,仅供参考,不构成投资建议,风险自担! -
股海飞扬2022-03-23 14:33:34
#市场凌乱,小心一日游行情在出现,地产高位风险较大# 大盘还在回暖,指数有点超出预期了,不过盘面给我个人呢感觉就是难受,乱套,今天海联金汇和宁波建工比较靓眼,这都是好的反馈,高位资金并没有全面撤退,下午做了中富通,中兴通讯不管你再烦,实实在在的几十亿封单在那了。下午这波地产拉的我是十分懵逼的,看看是不是像前天晚上医药一样