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来源：证券之星
午后指数继续震荡回落，各大指数全线翻绿。电力板块午后持续走强，此外与绿色电力相关的特高压、风电等板块午后也维持强势。
与此同时CRO板块持续下挫，药明康德（维权）跳水跌停。截止收盘今日两市炸板率为33%，创近期新高。
总体上今日两市个股跌多涨少，超2300只个股下跌，沪深两市今日成交额较上个交易日减少55亿，市场继续缩量。
截止收盘，沪指跌0.38%，深成指跌0.73%，创业板指跌0.87%。北向资金今日全天净买入7.52亿元，其中沪股通净买入5.59亿，深股通净买入1.92亿。
药明康德午后突然跌停
今日A股市场上，药明康德突然闪崩，股价一路下挫直奔跌停。药明康德今日跌停的原因，在情绪上可能是受到了百济神州大幅破发的影响。
还有分析人士认为，医药板块存在一定的泡沫，现在是到了挤泡沫的时候了。
最后，一家公司突然的跌停，往往是有资金提前跑路发生的，投资者可以关注政策面和消息面的变化。
对于股价的突然大跌，药明康德回应称公司经营情况一切正常。
而从行业整体看，如今的创新药企领域正迎来萧瑟寒冬，在二级市场，今年前十个月，已经14家企业在科创板吃了闭门羹，超过了去年全年，这还没有算上正处于暂缓审议和中止状态的。
即使IPO成功，股价表现也不太好看，最近甚至已经出现了“破发潮”。华兰股份、可孚医疗、成大股份先后破发，在港股的三叶草生物、微创机器人认购情况也远不如半年前的新股火爆。
而近期的CDE（国家药品监督管理局药品审评中心）新政出炉，提到国内创新药申报临床试验要以最优药物（原研药）作为对照组，也被市场解读为重复式的研发不受看好，会直接导致药企砍掉不少重复研发的管线。
此外还有药明康德本身的发展隐忧。今年以来药明康德的股东、高管合计套现近50亿元，其中一股东因违规套现而遭到立案调查。
其中包括股东上海瀛翊违规套现近30亿，引发监管层关注被立案。
百济神州首日破发
而除了药明康德外，另一家身披多个光环的医药企业也表现不佳，它就是百济神州。
百济神州发行价为192.6元/股，开盘直接破发，随后跌幅扩大，最低跌近20%，最低价报155.02元。截止收盘，百济神州跌16.42%，收报160.98元/股。
如果以盘中最低价计算，中一签亏损18790元。
这样的表现应该说还是比较出人意料的。首先百济神州可以说是高瓴的“第一爱股”，自2014年起，高瓴资本全程参与了百济神州的8轮融资。
据招股书显示，高瓴资本是百济神州的第三大股东，高瓴资本及其子公司合计持有百济神州1.47亿股股份。但高瓴的光环并没有令市场给百济神州买单。
值得注意的是，百济神州此次科创板上市，授予了中金公司不超过初始发行股份数量15%的超额配售选择权，即“绿鞋”机制。
也是由于有“绿鞋”机制的存在，许多投资者对于百济神州今日的表现感到困惑。需要指出的是“绿鞋”机制不是万能的。
决定一只股票破不破发，不在于绿鞋机制，而是股票内在的投资价值，如果投资价值不高，泡沫明显，机构不断抛售，就是有绿鞋机制也是无能为力。
再回到百济神州本身，百济虽然创始人团队很优秀、也有高瓴的站台，但其业绩多年的亏损也还是一个绕不开的问题。
在高研发投入下，2018到2020年及2021年1-9月，公司归属于母公司股东的净利润分别为-47.47亿元、-69.15亿元、-113.84亿元及-55亿元。
A股后市展望
关于A股后市，海通证券认为，明年在利率制约估值和盈利下行的双重压力下，A股市场或将迎来休整，历史上在这类市场环境下大盘和价值往往是较好的选择。
同时结合风格的相对估值，市值风格上明年有望延续16年以来的趋势，即大盘略优；成长价值风格方面，从时间上看本轮成长占优的周期持续三年，未来成长风格或还存在延续的可能，但考虑到目前成长相对价值的估值溢价已较为明显。
明年风格有望略向价值回归，类似09-15年中期间成长整体占优，但风格在2011年时也曾向价值偏移。
中原证券则表示，未来沪指能否再度挑战年内新高，依然有赖于核心资产的推进，以及增量资金的持续进场，建议投资者继续关注政策面以及资金面的变化情况。
短线谨慎关注电网设备、航天军工以及电子科技等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。
责任编辑：冯体炜
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