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文 汪友若
周一早盘，A股三大股指走势分化，临近午盘，大盘有所跳水。截至午间收盘，上证指数报3565.94点，下跌1.3%；深证成指报14279.38点，下跌0.55%；创业板指报3221.63点，上涨0.43%。两市半日成交额超9500亿元。
盘面上，前期回调的一线白酒股集体爆发，金种子酒、泸州老窖等多股涨停，贵州茅台、五粮液一度封板。此外，中国石油也表现活跃，盘中触及6.36元/股的阶段新高。
但另一方面，煤炭、化工、有色金属为代表的上游资源品并未止住下跌趋势，成为拖累大盘走低的主要因素。
贵州茅台股价触及涨停
周一早间，白酒股盘中强势拉升，泸州老窖开盘后迅速拉升，率先涨停，市值一跃超过3000亿元。值得注意的是，与此前以舍得酒业为代表的二线白酒股领涨的行情不同，今日早盘一线白酒品牌悉数爆发。
总市值超两万亿元的贵州茅台盘中触及涨停，截至午间收盘，报1855元/股，上涨9.5%，总市值达2.33万亿元。
Choice数据显示，这是2016年以来贵州茅台收获的首个涨停，此前2015年贵州茅台曾涨停两次，历史涨停次数共14次。
五粮液股价早间同样高开高走，盘中数度触及涨停。截至午间收盘，古井贡酒、泸州老窖封住涨停，五粮液、贵州茅台涨幅均超9%。食品饮料板块以6.41%的整体涨幅，大幅领先所有申万一级行业表现。
在不少机构分析看来，即将到来的国庆假期是助推高端白酒走强的重要因素。
招商证券指出，白酒板块经历大幅回调后估值风险已经释放，9月以来情绪压制已经边际收窄，磨底期间逐步过去。以贵州茅台新帅上任释放积极沟通信号为代表的事件催化正逐步到来；同时企业估值进入切换区间，高端白酒拥有好的商业模式，配置性价比已经凸显。
招商证券表示，低预期是超预期的砝码，中秋在消费品大环境一般的情况下，酒水虽然谈不上非常火爆，但头部企业完成度普遍较高，三季度均有稳健甚至超预期的表现。
粤开证券策略团队同样认为，国庆假期即将来临，传统消费旺季有望直接利好大消费板块，节前大消费板块胜率较高。
周期股持续下滑
机构建议强化平衡配置
一边是传统大消费板块的高歌猛进，而另一边，化工、稀土、煤炭等周期板块和前期强势的电力股则全线大跌。总市值三千亿元左右的海运龙头中远海控早盘封死跌停，截至收盘报19.34元/股。
中国铝业、盛屯矿业、永兴材料等前期强势个股批量跌停，有色金属、化工、钢铁三大行业领跌所有申万一级行业，此外国防军工板块同样下挫较深。
中信证券策略团队表示，当前市场交投依然活跃，但定价权将逐渐从“短钱”转向“长钱”。中信证券认为，结构上，由于市场暂时缺乏共识，看短做短的散户和游资依然是近期活跃交投的主要贡献者。A股风格以每周甚至每日的频率快速轮动，成交额连续46个交易日破万亿看似热度较高，但以综合指数表征的赚钱效应一般，这对于背后维持万亿成交的散户和游资无疑是快速消耗，预计后续短线资金对市场的边际定价能力将逐渐弱化。
因此配置上，建议投资者淡化短期博弈，远离高波动品种，强化价值板块配置，并结合景气与估值，寻找细分赛道正向预期差。
中信证券认为，以下三条主线值得关注：一是价值板块中高景气的消费和医药，尤其是经营状态良好、但前期受交易或政策因素影响大幅调整的细分行业；二是制造和科技板块需更加重视估值和盈利的匹配程度，推荐三季度业绩有望持续超预期的机械、军工、半导体、锂电等高弹性品种；三是压制因素有改善，但尚未完全消除的背景下，建议关注港股互联网龙头的估值修复机会。
责任编辑：王涵
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