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【招商策略】美股电动智能驾驶上涨，传统媒体加速向流媒体转型——全球产业趋势跟踪周报（0518）
来源： 招商策略研究
上周全球股市涨跌不一，A股市场涨幅相对较大，其余市场普遍下跌。美国4月CPI同比增长4.2%，创2008年9月以来最大同比增幅，对此美联储仍强调价格上涨不会持续，缩减资产购买时机未至。印度疫情未有改善，且泰国、台湾等地疫情形势严峻，美英等国则逐步放宽因新冠疫情而采取的限制措施。其他资产方面，大宗商品价格涨跌不一，原油以及贵金属上涨，农产品普遍下跌。因埃隆·马斯克宣布特斯拉暂停接受比特币作为支付方式，比特币大幅下跌21.99%至43593美元，十年期美债收益率小幅上涨至1.64%。
核心观点
【全球股市表现】上周全球股市涨跌不一，A股市场涨幅相对较大，其余市场普遍下跌。美股方面，道指、纳指、标普500分别下跌1.2%、0.2%、0.6%。市场主要关注通胀数据、美联储表态、美欧关税以及全球疫情。通胀数据方面，美国劳工部于5月12日公布了市场极为关注的美国4月份消费者价格指数（CPI）。数据显示，4月，美国CPI同比增长4.2%，超过3.6%的市场预期，也远超美联储2%的目标，创2008年9月以来最大同比增幅。美联储表态方面，尽管通胀数据远高于市场预期，美联储副主席周一仍强调减码时机未至，同时看好美国经济。美欧关税方面，欧盟委员会执行副主席表示为恢复跨大西洋关系，欧盟将暂停进一步增加因美国加征钢铝关税而对美实施的报复性关税措施。在一份联合声明中，美国和欧洲的贸易代表表示希望在年底前找到钢铁行业产能过剩问题的解决方案。全球疫情方面，印度17日新增新冠确诊病例28.1万例，疫情仍未明显改善，且泰国、台湾等地疫情形势严峻。欧美疫情形势有所好转，美国疾病控制和预防中心发布最新建议称已完全接种疫苗的民众无论在室内或室外聚会均可以不再佩戴口罩，且不必留意社交距离问题。英国宣布将从5月17日起放宽因新冠疫情而导致的限制措施，包括允许六人或两个家庭在封闭的房间见面，少于30人的户外聚会等活动。行业表现方面，上周全球股市涨跌不一，日常消费板块表现相对较好，材料、工业、可选消费行业表现相对较差。异动股方面，过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，医疗保健行业公司相对较多。过去一周领跌的200亿美元以上公司中信息技术、可选消费、材料行业公司居多。
【全球产业趋势】趋势一：电动智能驾驶。自动驾驶+新能源汽车或成为下一个十年新需求场景的创造源以及驱动全球经济效率提升的引擎，上周，海外电动智能驾驶产业整体市场表现较好。趋势二：流媒体。近期，AT&T同意剥离华纳媒体公司（Warner Media），然后将其与竞争对手探索传播（Discovery）合并，其将可以在全球流媒体竞赛中与迪士尼和Netflix展开竞争。展现出传统媒体向流媒体转型的决心。根据招商传媒顾佳团队，流媒体正在全球刮起一波不亚于新能源变革的投资浪潮，流媒体行业空间增量仍然在不断扩大。
【重要资讯】谷歌：谷歌于5月13日宣布，其云业务部门将向马斯克的SpaceX提供计算和网络资源，以帮助后者的“星链”（Starlink）卫星提供互联网服务。三星：三星电子5月13日表示，到2030年，公司将在非存储芯片领域投资约1513.5亿美元。ASML：据韩国媒体报导，全球光刻机龙头阿斯麦（ASML）计划在韩国建设光刻设备再制造工厂及培训中心，新厂预计在2025年建设完成。
【产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（低碳能源、节能节材、循环经济），限塑大趋势下的可降解材料需求增加，以及云计算、流媒体、智能驾驶、商业航天等产业趋势。
【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成个股投资建议。
目 录
01
核心关注与投资建议
上周，A股涨幅较高的产业指数为：炒股软件、CAR-T疗法、啤酒等。
上周，海外市场值得关注的产业趋势变化为：
1、电动智能驾驶：上一个十年，全球经济在移动互联网浪潮的带领下，迅速走出了金融危机的泥潭，其本质在于技术革命对生产效率的提升和新需求的创造，属于技术要素的突变。如果说3G/4G带来了智能手机的普及，则5G+AI可能带来智能汽车的爆发，大屏手机带来全新的交互形式彻底革命了传统手机制造商，而新能源汽车之于智能驾驶或许类似于大屏手机之于移动互联网，自动驾驶+新能源汽车或成为下一个十年新需求场景的创造源以及驱动全球经济效率提升的引擎。近段时间以来，丰田、宝马、戴姆勒等传统车企均纷纷发布雄心壮志的电动车发展计划，华为自动驾驶方案发布，小米入局造车等一系列事件不断对产业链带来催化，智能驾驶已经逐渐开始爆发。
上周，海外电动智能驾驶产业整体表现较好，激光雷达龙头LUMINAR上涨11.4%，新能源车厂商Nikola、小鹏、理想、比亚迪股份股价上行，其中理想汽车大幅上涨10.8%，美国充电桩企业ChargePoint Holdings、Blink Charging也分别上涨8.2%、2.1%。
2、流媒体：当前传统媒体正在加速向流媒体转型。近期，AT&T同意剥离华纳媒体公司（Warner Media），然后将其与竞争对手探索传播（Discovery）合并，这笔巨额交易将缔造一个媒体帝国，凭借节目制作方面的实力，其将可以在全球流媒体竞赛中与迪士尼和Netflix展开竞争。
根据FT中文网的统计，仅在过去18个月期间，迪士尼、苹果（Apple）、华纳媒体、康卡斯特（Comcast）、探索传播和其他公司就纷纷推出具有全球雄心的流媒体平台，可见流媒体势不可挡，企业正在加速转型。根据招商传媒顾佳团队，流媒体正在全球刮起一波不亚于新能源变革的投资浪潮，流媒体行业空间增量仍然在不断扩大。
本周，流媒体平台涨跌不一，ROKU、哔哩哔哩、芒果超媒表现相对较好，分别上涨3.7%、3.8%、5.3%。
投资建议：从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（低碳能源、节能节材、循环经济），限塑大趋势下的可降解材料需求增加，以及云计算、流媒体、智能驾驶、商业航天等产业趋势。
02
全球观察：海外市场跟踪
1、全球大类资产表现
上周全球股市涨跌不一，A股市场涨幅相对较大，其余市场普遍下跌。美股方面，道指、纳指、标普500分别下跌1.2%、0.2%、0.6%。市场主要关注通胀数据、美联储表态、美欧关税以及全球疫情。通胀数据方面，当地时间5月12日，美国劳工部公布了市场极为关注的美国4月份消费者价格指数（CPI）。数据显示，4月，美国CPI同比增长4.2%，超过3.6%的市场预期，也远超美联储2%的目标，创2008年9月以来最大同比增幅。剔除食品和能源价格后，4月核心CPI同比大增3%，创1996年1月以来最大增幅。美联储表态方面，尽管上周公布的通胀数据远高于市场预期，美联储主要官员仍未就缩减购债松口。美联储副主席周一强调减码时机未至，同时看好美国经济，认为今年经济增速甚至可能会达到7%。美欧关税方面，欧盟委员会执行副主席东布罗夫斯基斯17日在社交媒体上表示，为恢复跨大西洋关系，欧盟将暂停进一步增加因美国加征钢铝关税而对美实施的报复性关税措施。在一份联合声明中，美国和欧洲的贸易代表表示，他们希望在年底前找到钢铁行业产能过剩问题的解决方案。全球疫情方面，印度17日新增新冠确诊病例28.1万例，是20多天以来首次单日新增确诊少于30万例，疫情仍未明显改善，且泰国、台湾等地疫情形势严峻。欧美疫情形势有所好转，5月13日，美国疾病控制和预防中心（CDC）发布最新建议称已完全接种疫苗的民众无论在室内或室外聚会均可以不再佩戴口罩，且不必留意社交距离问题。英国宣布将从5月17日起放宽因新冠疫情而导致的限制措施，包括允许六人或两个家庭在封闭的房间见面，少于30人的户外聚会等活动。
欧股市场涨跌不一，富时100指数、法国CAC40指数分别下跌1.3%、0.3%，德国DAX指数维持不变，意大利指数小幅上涨0.2%。在5月14日公布的欧洲央行4月利率会议纪要中，欧洲央行表示将维持超宽松货币政策以促进经济复苏。在6月的下一次货币政策会议上，将决定是否继续实施总规模1.85万亿欧元的紧急资产购买计划。日经225指数下跌5.7%。日本内阁府18日公布的初步统计结果显示，受新冠疫情反弹影响，今年第一季度日本实际国内生产总值（GDP）环比下降1.3%，按年率计算降幅为5.1%。
上周大宗商品价格涨跌不一，原油以及贵金属领涨，农产品普遍下跌。十年期美债收益率小幅上涨至1.64%，比特币价格大幅下跌。
原油方面，上周布油上涨1.9%，WTI原油上涨2.4%。贵金属价格持续上涨，上周金价上涨1.6%，银价上涨3.0%。工业金属涨跌不一，金属镍、金属锌分别上涨1.0%、1.3%，金属铝、金属铜、金属铅分布下跌1.4%、0.1%、0.3%。农产品价格普遍下跌，稻谷、ICE11号糖、小麦分别下跌5.3%、3.0%、4.0%，大豆价格较上周维持不变。由于4月CPI数据超预期上行，10年期美债利率小幅上涨至在1.64%。美元指数下跌0.1%至90，人民币相对美元贬值0.4%，当前人民币兑美元中间价为6.44。比特币价格上周大幅下跌21.99%，主要原因为特斯拉CEO埃隆·马斯克于5月13日宣布特斯拉暂停接受比特币作为支付方式。
2、全球股市行业表现
上周全球股市涨跌不一，具体来看，上周日常消费板块表现相对较好。材料、工业、可选消费行业表现相对较差。
具体来看，美股方面，能源、材料、金融行业上涨，可选消费、公共事业板块跌幅较大。欧股方面，能源、医疗保健板块涨幅相对较大，信息技术、材料、工业板块跌幅较大。英国股市方面，医疗保健板块涨幅较大，材料、可选消费、金融板块跌幅相对较大。日本股市上周表现较差，能源、信息技术、电信服务、工业、材料、医疗保健板块呈现较大跌幅。港股方面，日常消费、医疗保健板块上涨，其余板块下跌，其中材料、能源板块领跌。A股方面，日常消费、医疗保健行业大幅上涨，金融、信息技术涨幅靠前，能源、材料、公共事业板块下跌。
3、全球强势股与异动股简析
过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，医疗保健行业公司相对较多。过去一周领跌的200亿美元以上公司中信息技术、可选消费、材料行业公司居多。
异动股简析
【希捷科技、西部数据】随着BitTorrent创始人Bram Cohen设立的奇亚币（Chia）在争议中获得更广泛的市场关注，这种利用硬盘“爆种”获得加密货币的玩法引发硬盘概念股异动。美股硬盘制造商希捷科技、西部数据上周涨幅分别高达16.7%、11.4%。
【Doordash】美国外卖送餐服务平台Doordash上周公布的公司业绩显示，Q1营收10.8亿美元，同比增198%，市场预期9.93亿美元；净亏损1.1亿美元，上年同期录得净亏损1.29亿美元。随着超预期的表现，Doordash上周股价上涨11.1%。
03
重要资讯速递
1、产业政策与新闻
（1）我国实现首次火星着陆（☆☆☆）
据国家航天局消息，5月15日7时18分，由航天科技集团研制的天问一号探测器的着陆巡视器成功着陆于火星乌托邦平原南部预选着陆区。
中国航天器首次奔赴火星，就“毫发未损”地顺利出现在遥远的红色星球上，完成了人类航天史上的一次壮举，实现了我国首次地外行星着陆。
（2）美电信巨头AT&T宣布剥离流媒体，科技巨头亚马逊向娱乐领域迈进（☆☆☆）
北京时间5月17日晚间，美国电信巨头AT&T宣布同意剥离华纳媒体公司（Warner Media），然后将其与竞争对手探索传播（Discovery）合并，这笔巨额交易将缔造一个媒体帝国，凭借节目制作方面的实力，其将可以在全球流媒体竞赛中与迪士尼（Disney）和Netflix展开竞争。
此举将产生全球营收第二高的媒体公司，仅次于迪士尼。就在三年前，AT&T斥资854亿美元收购了身为CNN、HBO和华纳兄弟（Warner Bros）东家的华纳媒体。这笔交易反映了美国传统媒体集团惊心动魄的变革步伐，其目的是将自己重塑为流媒体服务提供商。
同样向流媒体进军的还有亚马逊，据科技新闻媒体The Information报道，亚马逊公司正在讨论以90亿美元收购米高梅电影公司（MGM），这将是该公司迄今为止向娱乐领域最大的推进。
（3）韩国公布“K半导体战略”，拟10年投资4500亿美元（☆☆☆）
韩国政府上周五公布了“K半导体战略”，目标建设全球最大的半导体制造基地。根据该战略，韩国三星、SK海力士等153家企业将在未来10年投资510万亿韩元（约合4500亿美元），且政府提供租税减免等多项政策以支持半导体产业。另外，韩国还将提供1万亿韩元的低息贷款，以支持本土芯片厂商在工厂方面的投资，包括8英寸晶圆生产线的投资。
韩国媒体在报道中提到，韩国芯片厂商510万亿韩元的投资，是到2030年他们在芯片方面的投资，其中的41.8万亿，是预计的今年的投资。韩国大力投资芯片、并为芯片厂商提供大额的税收优惠与补贴，是希望大幅提高他们在芯片方面的出口，他们的目标是到2030年，将芯片出口额由去年的992亿美元，提升到2000亿美元。
（4）美国半导体联盟成立并敦促国会拨款500亿美金用于芯片补贴（☆☆）
5月12日，包括美国、欧洲、日本、韩国、中国台湾地区等地的64家企业宣布成立美国半导体联盟（Semiconductors in America Coalition，SIAC）。这些企业几乎覆盖整个半导体产业链，而他们组织在一起的第一件事，就是敦促美国国会通过拜登政府上个月提出的500亿美元半导体激励计划。该联盟的重点是为《美国芯片制造法案》（CHIPS for America Act）争取资金，该法案在今年早些时候公布，批准了美国所需的半导体制造激励措施和研究计划，但尚未提供资金。这一举措得到美国总统拜登的大力支持，他已呼吁为《美国芯片制造法案》拨款500亿美元。
（5）埃隆·马斯克表示特斯拉不再接受比特币付款（☆☆）
5月14日，特斯拉首席执行官埃隆马斯克（Elon Musk）日前表示，在他能够确保比特币实现可持续生产之前，特斯拉不再使用或接受比特币这种付款方式。两个月前，特斯拉宣布将比特币列为购买旗下电动汽车等公司产品的支付方式之一。
（6）谷歌将协助星链卫星提供互联网服务（☆☆）
SpaceX从去年10月底开始在美国对其星链互联网服务启动公开beta测试，目前仍处于测试阶段。据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）报道，谷歌于当地时间5月13日宣布，其云业务部门已拿下一笔交易，将向马斯克的SpaceX提供计算和网络资源，以帮助后者的“星链”（Starlink）卫星提供互联网服务。目前已有1500多颗星链卫星在轨，有50万人为星链卫星互联网服务下了订单或预付了定金，“星链”卫星互联网将依靠谷歌的专用光纤网络快速连接到云服务。
（7）光刻机巨头阿斯麦ASML将赴韩国建厂，预计2025年建成（☆☆）
据韩国媒体Business Korea报导，韩国产业通商资源部于5月13日对外宣布，全球光刻机龙头大厂阿斯麦（ASML）计划在韩国建设光刻设备再制造工厂及培训中心，新厂预计在2025年建设完成。
据媒体介绍，阿斯麦计划未来四年将在韩国投资2400亿韩元（约合13.7亿人民币），于京畿道华城市打造一座EUV（极端远紫外光源）光刻设备再制造厂以及一家培训中心，由京畿道政府对阿斯麦在当地的授权、扩张业务提供协助。其EUV光刻设备再制厂的主要用途就是为韩国当地运行的EUV光刻机的维护和升级提供助力。
（8）1纳米以下制程重大突破，台积电官宣‘铋’密武器（☆）
近日，台积电、台大与MIT携手研发出半导体新材料铋（Bi），能大幅降低电阻并提高传输电流，有助于未来突破摩尔定律极限。这项研究成果由台大电机系暨光电所教授吴志毅，与台湾积体电路和MIT研究团队共同完成，已在国际期刊Nature上发表，有助实现半导体1nm以下制程挑战。
（9）芯片不足导致多家车企面临新一轮停产（☆）
财联社5月17日讯，近一个多月以来，韩国多家车企因芯片不足暂时停产。17日起，现代、起亚的多家生产热门车型的工厂又面临新一轮停产。其中起亚停产的原因是控制车辆安全气囊的芯片不足，这还是起亚首次由于芯片荒而正式停产。
目前，全球汽车制造商都面临着芯片短缺的难题，大众、通用、福特、丰田、本田、宝马、沃尔沃乃至蔚来等造车新势力都不得不暂时停产或减产。韩国多家车企也因芯片不足暂时停产，早些时候，现代汽车牙山工厂、蔚山第一工厂都经历过停产。据悉，此次停产的现代、起亚工厂生产多款热门车型。咨询公司AlixPartners预计，今年第一季度全球汽车行业已经损失超过3930亿。这场芯片危机预计将持续到2022年至2023年。
（10）集邦科技表示，首季全球纯电动车销售年增1.53倍（☆☆）
据财联社5月13日讯，集邦科技表示，今年首季全球新能源车共计销售109万辆，其中纯电动车75万辆，年增153%；插电混合式电动车销售34万辆，年增128%。纯电动车领域市占最大的仍为中国，自有品牌在前五中拿下三席，特斯拉汽车以24.6%的市占稳居冠军。
2、全球新兴产业趋势及重点公司跟踪
责任编辑：彭佳兵
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