3月A股即将收官：市场情绪逐步企稳板块轮动仍将继续_新浪财经

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　　原标题：板块拾金丨3月A股即将收官，市场情绪逐步企稳，板块轮动仍将继续

　　本周股市以震荡调整为主，三大指数本周全线小幅反弹，创业板领涨指数。上证指数本周上涨0.40%，深证成指本周上涨1.20%，创业板指数本周上涨2.77%。

　　板块方面，纺织服装、日用化工、供气供热等板块涨幅居前，数字货币概念股表现活跃，化纤、有色、钢铁、煤炭等板块跌幅居前，碳中和、医美概念股回调，医药、白酒领衔机构抱团股回暖。

　　3月A股即将收官，展望二季度，在存量资金博弈背景下，板块轮动仍将继续，机构普遍认为A股有望震荡筑底。

（板块周涨幅前十名）

　　热点复盘

　　【白酒】

　　上周食品饮料板块上涨 2.23%，其中白酒股集体走强，3月19日金徽酒发布年报业绩超出市场预期，5日内收获4涨停；随着本周金徽酒年报的发布，白酒板块正式进入财报季。

　　国海证券认为，白酒板块有望加快企稳，一季报开门红效应比较明显，基本面普遍向好。市场情绪将逐步趋于稳定，负反馈效应将逐步减弱，未来板块整体下行空间有限，回调即是布局良机。

　　天风证券认为，高端白酒估值回归合理水平，糖酒会或一季报有望成短期提振点。

　　方正证券认为，随着春糖和年报季临近，酒企良好的业绩、持续稳健的基本面和长期向好趋势有望提振市场信心。当前白酒板块估值已经回归到合理区间，长期来看本轮白酒行业仍处于向上的景气趋势中，板块性价比逐步显现。

　　民生证券认为，白酒行业进入停货挺价期、价盘有望持续向上，同时本周成都春季糖酒会举行在即，板块情绪迎来提振良机。

　　【纺织服装】

　　本周纺织服装板块上涨3.20%，跑赢沪深 300 2.58 个百分点，在 28 个申万一级行业中位列 3 位。其中，纺织制造板块上涨 1.83%，服装家纺板块上涨 3.91%。个股方面，拉夏贝尔、起步股份、日播时尚、搜于特、浪莎股份涨幅居前。

　　消息面上，H&M事件发酵扩散，本周安踏等多个国内知名服装品牌说明产品使用新疆棉花。

　　天风证券认为，后续预计或有更多国内品牌将继续使用新疆棉。事件将激发国内市场对国货消费热情。

　　国金证券认为，高景气运动服饰赛道的港股龙头持续快速内生性增长、有望享受较高龙头估值溢价，A股大众品牌服饰龙头业绩持续反弹，且估值相对偏低，有望实现估值、业绩双修复，尤其是在本次事件催化下，消费者购买国货热情大幅提升，有望促进国产品牌服饰龙头企业加速崛起。

　　东方证券认为，在突发事件与市场风险偏好有所下降的背景下，业绩确定性改善、估值处于低位的纺织服装板块近阶段表现强势，当前市场氛围下行业将继续受益资金配置的分散化。建议中短期关注品牌服饰龙头等低估值、业绩预期改善较快的标的。

　　【数字货币】

　　在碳中和概念大面积退潮下，数字货币板块异军突起，板块周涨幅超6.51%。其中，高伟达、海联金汇、御银股份涨停，科蓝软件上涨17.09%，数字认证上涨11.95%。

　　消息面上，近期，六大国有银行已开始在上海、长沙、深圳等部分试点城市推数字人民币货币钱包，客户申请成功后就可参与测试。

　　特斯拉CEO马斯克3月24日在Twitter发文称，使用加密货币支付车价的选项，现在已出现在特斯拉的美国网站上，比特币的线下应用也引起市场对数字货币的关注。

　　民生证券认为，数字货币测试范围进一步扩大，有助于培养消费者习惯以及与现实使用环境的适应性，全面落地预期进一步增强。重点关注货币数字不断推进下，银行IT领域迎来的利好。

　　安信证券认为，国内几大银行加速数字货币的测试以及放宽用户申请，从本质上说明数字货币已具备较好的实际应用效力，并进入大规模推广阶段的前哨。未来，央行数字货币一旦铺开将在短时间内形成广泛的覆盖面。

　　后市配置

　　申万宏源：耐心等待新的基本面线索出现

　　申万宏源认为，顺周期基本面改善逐渐失去想象空间，股价可能提前见顶；核心资产可能还有第二阶段调整；科技成长相对业绩趋势上半年并不占优。缺乏中期进攻方向，市场总体仍处于弱势中。防御思维，耐心等待新的基本面线索出现。

　　中信证券：悲观预期顶点已现，四月基本面破局

　　节后投资者谨慎情绪逐级递增，当前悲观预期顶点已现，市场底部确认，4月投资者情绪和行为将趋于平静，但市场形成新一轮持续上涨需要时间，基本面将替代流动性成为破局因素。从配置上来看，在机构重仓股估值实现均值回归前，继续积极调仓，增配四条新主线，一是本轮市场调整后性价比较高的成长板块如半导体设备和军工等，二是疫情受损板块如旅游酒店和航空等，三是受益于海外需求复苏的品种如汽车零部件和家电等，四是一季报预期延续高景气的品种，如有色和化工。

　　川财证券：关注业绩改善估值合理的行业板块

　　川财证券认为，从近期公开经济数据可以看见，当下国内经济整体良好。货币政策方面保持在正常区间，工具手段充足，利率水平适中。外资方面，北向资金持续净流入，整体依旧看好中国市场。总体来看，当前对市场不宜过度悲观，关注业绩改善估值合理的行业板块。

　　广发证券：微观结构调整第一阶段结束，以“热门股”为首展开反弹

　　广发证券认为，微观结构调整第一阶段结束，以“热门股”为首展开反弹。反弹幅度大概是前期跌幅的一半左右，时间大约持续到4月中旬前后。但反弹后仍不宜对后市过于乐观，投资机会也会分化，依然建议市值下沉，行业扩散。反弹建议关注一季报改善（年初以来重点公司盈利增速预测抬升）、前期跌幅居前（尤其是行业内热门股）且调整中换手相对充分的板块：1．“涨价”主线的顺周期（有色金属/化工）；2．一季报业绩改善，前期跌幅大，换手相对充分板块（白酒/军工）。3．主题关注“碳中和”（钢铁/火电/电解铝）。

　　东北证券：四月延续震荡筑底，低估值成长仍是主线

　　东北证券认为，周期制造业板块短期仍相对占优，行情未结束。盈利改善和流动性边际回落预期延续，4 月 A 股延续震荡筑底，长期慢牛趋势不变。行业配置上预计 4 月份低估值成长板块继续占优，重点关注顺周期、 TMT 中的部分低估值板块和旅游酒店、航空等疫情后修复行业。

　　华泰证券：留意美元反弹压力，延续低 PEG、低绝对估值、强政策主线

　　华泰证券认为，延续低PEG、低绝对估值、强政策主线配置思路。沿这三点思路，建议继续关注低PEG的中证 500、低绝对估值的国有大行\地产龙头\公用龙头、强政策主线的“碳中和与稳定制造业比重”。行业可关注三条线：1）疫情减压品，且估值分位数不高的交运和零售；2）涨价工业品，选择金融属性弱、受益碳中和的品种；3）内资定价品，去年已被“杀估值”+中美关系加压下的计算机国产替代主线。

　　招商证券：关注碳交易带来的产业投资机会

　　招商证券认为，全国碳交易系统的形成将给被纳入减排范围的行业、自愿减排企业及相关环保行业带来较大变化，企业可以通过减排获得激励，由此将诞生不少值得关注的行业机会，建议投资者关注。

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