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【今日直播】
来源：上海证券报
一根大阴线掀翻友谊的小船！机构正在抛售抱团股……
机构抱团股正在被抛售，前期大涨的股票该不该跑？
今年以来，由资金推动的结构性行情持续演绎，消费、医药、科技成为机构的心头好，轮番给投资者带来超额回报，不少跟着基金经理投资的股民也收获多多。然而，昨日两市的一根大阴线，让投资者对机构抱团股打上了问号。
社交平台上普通投资者的留言
数据显示，昨日一些基金重仓股跌上龙虎榜，包括农林渔牧板块的天邦股份、医药生物板块的美诺华、国防军工板块的北摩高科等，这些股票今年以来均获得了较大的涨幅。
今日盘面继续演绎，银行、保险、周期板块获得资金流入，而科技、饮料等板块则资金流出，多只基金抱团股资金流出较大，如白酒板块五粮液、泸州老窖、贵州茅台，消费电子龙头歌尔股份等纷纷遭遇大额资金流出。
换还是不换，这是个问题。
机构抱团有所松动
在昨日大跌中，机构抱团股也不能幸免，前期涨幅较大的板块出现调整。从昨日龙虎榜下跌异动情况来看，超百家基金持股的个股不少。
以有136家基金持股的美诺华为例，从龙虎榜数据来看，昨日机构专用席位占了该股卖出席位之首，卖出金额达4537.74万元，远超其他营业部卖出席位的金额。另外，北摩高科的卖出席位前五清一色是机构席位，中国重汽、天邦股份等多只股票也存在类似情况。
不仅如此，9月以来，受各种因素影响，欧菲光、长电科技等多只基金重仓股也登上跌幅龙虎榜。
9月以来跌上龙虎榜的部分基金重仓股
除了跌上龙虎榜的个股，消费、医药、科技等领域的基金抱团龙头股9月以来调整幅度也不小，比如前期涨幅较大的海天味业、双汇发展、长春高新等跌幅均超过10%。
9月以来跌幅超过10%的部分基金重仓股
基金抱团股太贵了？
截至昨日收盘，今年以来申万休闲服务、食品饮料、医药生物指数涨幅均超50%，军工、TMT等板块总体表现出色，而消费、医药、科技正是基金等机构长期看好的主要领域，受资金推动影响较大。
今年以来申万一级行业指数涨幅前十名
“今年以来基金发行火爆，新资金推动基金公司持续加码抱团股，造成了强者恒强的局面，结构性机会明显。不过这种模式不会没有尽头，过往历史证明，在获利盘较多的情况下，一有风吹草动，市场情绪就可能波动，如今基金经理抱团操作出现分歧也属正常。”有基金经理表示。
基金经理对机构中意的热门高价股进行调仓并非昨日一天的事。沪上某混合型基金经理直言，目前其投资组合已在逐渐调仓，基金抱团且处于高估值的个股已套现撤离。对他来说，风险积聚时应急流勇退，宁愿少赚，也不可因贪婪而失大。
基金经理投资分歧加大
众所周知，机构青睐的抱团股大多业绩好又有成长性，特别是医药、食品饮料及科技等方面的龙头股涨幅已经较大，估值也不便宜。对这些个股是应该继续持有还是抛售呢？
有基金经理表示看好顺周期板块，但也有人认为，真正的风格切换很难，未来投资的核心仍然是消费、医药和科技，应该将眼光放长远。
顺周期派：
纯达基金表示，指数层面的继续向上突破需要金融和周期等权重蓝筹的支撑，从以往季节性行情及业绩表现来看，下一阶段价值周期风格占优的可能性更大，这一切换需要基本面的逐步体现和市场信心修复的配合，策略上可继续关注顺周期板块。
抱团派：
国泰基金提示投资者，目前市场整体波动率不低，震荡行情容易“两头打脸”，对于交易水平一般的投资者，最好还是多看少动，逢低布局中长期看好的行业。短期来看，他们认为，要注意市场调整过程中哪些高弹性板块相对抗跌，则该板块产生结构性机会的可能性就会大一些。可重点关注前期强势板块中，短期在市场震荡中表现强于大势、成交额也放大的板块。
业内人士普遍认为，上半年“炒估值”已经告一段落，下半年进入业绩为王的时段，基金抱团股想再有表现，最终还要看盈利水平是不是过硬。
建信基金权益投资部执行总经理陶灿表示，下半年市场的大逻辑是盈利驱动，需要看各行业竞争力强的公司能否在行业复苏期获取超越行业的增长，业绩兑现是非常重要的判断因素。未来他将关注标的盈利情况是否与预期一致，若低于预期，就将调出持仓。
责任编辑：陈志杰
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