中芯成A股科技总龙头 可小伙伴们市值却缩水近千亿

中芯成A股科技总龙头 可小伙伴们市值却缩水近千亿
2020年07月16日 12:54 证券时报

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  原标题:刷爆N个纪录!中芯成A股科技总龙头 比茅台还珍贵?小伙伴集体下跌 市值缩水近千亿 来源:证券时报

  中芯国际上市首日不负众望,以95元开盘,较发行价上涨近246%,集合竞价成交接近50亿元。截至上午收盘,中芯国际A股报收87.98元,涨220.4%。

  刚刚刷新最快上市纪录的中芯国际,在上市首日,又刷爆A股多项纪录,包括科创板市值王、芯片行业市值王、A股科技股市值王等多项头衔揽入怀中,首日成交额纪录也有望收入囊中。

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  A股上市首日的良好表现,并没能带动港股。截至上午收盘,中芯国际港股暴跌17%,报收31.9港元。A股小伙伴们也集体闪崩,大唐电信中环股份智光电气等芯片概念股早盘跌停,沪硅产业北京君正宏达电子等20多只个股跌超5%。

  中芯国际刷爆A股多项纪录

  招股书显示,中芯国际是中国内地的集成电路晶圆代工企业,也是中国内地技术最先进、配套最完善、规模最大、跨国经营的集成电路制造企业集团,提供0.35微米到14纳米不同技术节点的晶圆代工与技术服务。中芯国际被誉为民族科技产业崛起的希望,也成为资本市场关注的焦点。

  自6月1日科创板上市申请被上交所受理以来,中芯国际的科创板IPO进程就以最快速度推进。6月29日,证监会同意其科创板IPO注册,中芯国际创下了29天就火速“通关”的纪录。直到7月16日上市,中芯国际完成IPO收官也仅仅花了46天。

  7月16日,中芯国际正式登陆A股科创板,表现不负众望,开盘时,报价95元/股,涨幅达245.96%。据悉,中芯国际本次发行价为27.46元/股,募资额462.87亿元。截至上午收盘,中芯国际A股报收87.98元,涨220.4%。A股上市首日大涨并没有带动港股的表现。截至上午收盘,中芯国际港股暴跌逾17%,报收31.9港元。

  继刷爆A最快上市纪录、科创板最高募资额等多项纪录后,中芯国际上市首日再度刷爆A股多项纪录。据测算,按照上午A股收盘价及总股本粗略计算,中芯国际总市值逼近6300亿元,成为科创板市值王、芯片股市值王、半导体行业市值王,同时还成为A股科技总龙头,超过宁德时代立讯精密等A股科技龙头市值。

  此外,中芯国际单日成交额也有望打破中国石油上市首日的纪录。目前,中芯国际上市半日成交383.2亿元,后者上市首日全天成交额不到700亿元。该股半日成交额已跻身A股历史第五大成交,仅次于中石油中国平安中国中车中信证券等。

  部分券商称比贵州茅台更珍贵

  国信证券表示,中芯国际比贵州茅台更珍贵。从可替代性来讲,中芯国际与贵州茅台一样不可替代、无法复制。同时,因为稀缺性导致中芯国际具有和贵州茅台同样的议价能力。从社会必要劳动时间的角度看,中芯国际的价值量超越贵州茅台。800年前就有茅台了,而奋斗到今天才有中芯国际的14nm先进制程。

  相同资产在不同市场有不同价格,所以,科创板的中芯国际估值超过龙头台积电也是有可能的。目前台积电总市值超过2.2万亿元人民币

  华创证券结合两种估值方法,给予公司目标市值区间为5820-6790亿元人民币,对应股价为76-88.7元。目前科创板功率半导体IDM厂商华润微估值约为7倍PB,考虑到中芯国际的行业地位,给予6至7倍PB目标估值,对应市值区间为5820至6790亿人民币;晶圆代工全球龙头台积电目前市值约2万亿人民币,鉴于中芯国际先进制程的顺利推进,行业份额有望稳步提升,考虑到中芯国际的长期成长空间,给予台积电三分之一市值目标,约为6600亿人民币。

  中信证券相对保守一些。目前晶圆代工厂国际上一般采用PB或PB-ROE估值法,中芯尚未处于稳定贡献盈利的阶段,ROE水平尚低(4%左右),ROE并不能完全解释PB,中信证券建议采用PB估值法,历史在0.7-3倍PB区间波动。中芯每一轮股价上行基础往往是行业上行周期,同时历次股价上行通常有催化剂因素(国内大客户导入、先进节点量产、行业满载代工价格上涨等)。从PB估值来看,台积电由于产业链地位稳固、盈利持续释放,市场给予5倍PB。中芯国际作为大陆晶圆代工龙头,在国内核心地位显著,长期成长空间高于台积电且盈利能力有持续上升空间,因此向上对标台积电可以给到4~5倍左右PB水平。

  A股小伙伴集体下跌

  自昨日芯片概念大幅下跌后,今天早盘芯片概念再度集体杀跌。截至午间收盘,大唐电信中环股份智光电气等芯片概念股早盘跌停,沪硅产业北京君正宏达电子等20多只个股跌超5%。

  从市值角度来看,A股芯片概念半天缩水超过860亿元。其中,兆易创新长电科技澜起科技紫光国微韦尔股份等个股半天市值缩水逾50亿元,北京君正北方华创卓胜微等19只个股市值缩水逾10亿元。(数据宝陈见南)

 

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责任编辑:王涵

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