首个A股转板来了！观典防务欲上市“三级跳”_新浪财经

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源： IPO日报

　　短短一年半，这家公司实现了身份的“三级跳”，从新三板创新层挂牌企业、登陆精选层，再成为北交所首批上市企业。随后，它把目光看向了科创板。

　　近日，观典防务技术股份有限公司（下称“观典防务”）走到了转板上市的最后一公里。

　　科创板上市委已定于1月27日审议观典防务的转板上市申请。一旦其通过审议成功上市，将会成为北交所设立后首家转板公司，也是首家实现在A股京沪深交易所间转板的企业。

　　那么，观典防务凭什么成为“首个”？它的上市又有什么特别之处？

　　来源：图虫创意

　　01．

　　“三级跳”上市

　　IPO日报查看资料注意到，观典防务封面的“向上海证券交易所科创板转板上市报告书”就和常见的申报稿或招股说明书有所不同。更特别的是，因为已经实现北交所上市，所以观典防务转板上市并不发行新股，也不募资，其转板上市首日开盘参考价以停牌前公司股价为准。

　　来源：转板上市报告书

　　早在2020年2月3日，新三板挂牌公司观典防务向北京证监局报送了IPO辅导材料，欲在深交所创业板上市。

　　不过很快，因为当时新三板改革快速推进，市场热度爆发，观典防务将IPO目标转向了精选层，决定在资本市场先迈一小步。

　　2020年7月27日，精选层首批32家企业成功开市，观典防务就是其中一家。彼时，观典防务发行价为13.69元，发行市盈率为51.98倍。

　　首日收盘，精选层首批32只股票涨跌幅均值为-4.37%，其中10只上涨、21只下跌、1只平盘。观典防务微跌2.48%。

　　2021年10月20日，观典防务向上交所递交了转板至科创板上市的申报材料，转板申请于2021年11月10日获受理，12月3日收到首轮问询函。

　　2021年11月15日，北交所正式开市，此前精选层企业平移至北交所，观典防务成功上市A股，并没有改变转板科创板的计划。

　　2022年1月7日，明确北交所转板机制基础框架的《中国证监会关于北京证券交易所上市公司转板的指导意见》（25号文）最终公布，为观典防务的转板最后落地提供了条件。

　　不到半个月，观典防务完成了一轮反馈、二轮问询及回复、审核中心问询及回复、安排上会等一系列程序，走到了转板科创板的最后一公里。

　　观典防务已于2021年10月21日起开始停牌，停牌前公司股价21.88元/股，总市值为51.97亿元。

　　此次转板上市，观典防务转板上市首日开盘参考价也为21.88元，较精选层发行价13.69元增长59.82%。

　　截至2021 年 8 月 23 日收盘，公司公众股东持股比例为47.3%，不含大宗交易的数据显示，在董事会决议公告日前连续 60 个交易日累计成交量为4038.43万股，按照转板上市首日的股票开盘参考价计算的公司市值除以 2020 年度净利润计算，观典防务市盈率为97.21倍，市盈率明显增长。

　　需要指出的是，根据规则，转板程序无需再经证监会核准或注册，这意味着，观典防务一旦过会，将成为首家从北交所转板至上交所科创板的上市公司。

　　有业内人士此前曾透露，观典防务原本是要直接从新三板创新层申请上市，由精选层、北交所转道，有政策方面的考虑，因此，作为北京的企业，先在北京证券交易所上市。

　　02．

　　毛利率高企，但与龙头有差距

　　那么，观典防务凭什么成为“首个”企业？

　　据悉，观典防务是一家国家级专精特新“小巨人”，主营业务包括无人机飞行服务与数据处理、无人机系统及智能防务装备的研发、生产与销售，业务涵盖禁毒、反恐、资源调查、环境监测等领域，其中尤其在禁毒领域具有明显优势。

　　与纵横股份、广联航空在无人机产品的业务和规模方面，观典防务较为可比，与中科星图和航天宏图在数据处理的规模方面，观典防务较为可比；但在无人机产品方面，与航天彩虹、中航无人机、科比特相比，观典防务在产品类型、客户群体、业务规模等方面还存在一定差距。

　　2018年-2020年和2021年上半年（下称“报告期”），公司实现营业收入分别为1.05亿元、1.46亿元、1.8亿元、1.27亿元；同期对应的净利润分别为2057.06万元、4170.42万元、5346.08万元、4745.98万元。

　　报告期内，观典防务业务综合毛利率较高，分别为45.8%、51.61%、52.76%和56.85%，其中无人机飞行服务与数据处理业务毛利率同样较高，同期分别为61.5%、60.01%、71.63%和78.29%。

　　不过，需要指出的是，观典防务的研发人员并不多，仅有30人左右。报告期内，公司研发投入金额分别为 919.78 万元、1758.01 万元、2010.59 万元和 815.76 万元，占营业收入的比例分别为 8.8%、12.05%、11.18%和 6.41%。报告期各期末，公司的研发人员分别为 28 人、28 人、27 人和 22 人，截至 2021 年 12 月 31 日，公司研发人员数量提升至 33 人，占公司总人数的比例为 23.4%。

你的专属投资礼包！更有百元京东卡、188元现金红包等你拿，100%中奖>>