A股大跌专家怎么看？有专家建议投资者一定不要跟风炒作低价股_新浪财经

官媒发声创业板炒小炒差需遏制，应该如何理解？市场放量大跌后，又该如何参与？具体内容请听《交易日财经早报》本日解读！

　　A股大跌，专家怎么看？有专家建议投资者一定不要跟风炒作低价股

　　来源：金融1号院

　　原创翠翠

　　9月9日，A股大跌，“韭月韭日忆山巅兄弟”打油诗盛传网端，道尽无数股民今日之心酸。近期，A股为什么大跌？下一步怎么办？这是来自投资者的灵魂拷问。对此，“金融1号院”采访业内专家。

　　内外因素共振造成A股下跌

　　9月9日，上证指数下跌1.86%，创业板指大跌4.8%。综合专家观点来看，外围市场特别是美股科技股大跌、A股部分板块前期涨幅过大的回调压力，以及中期业绩不及预期等是A股市场调整的主要因素。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，美股下跌对于全球资本市场造成较大的冲击，9月8日美股开盘后，三大股指纷纷出现暴跌，科技股出现大幅下挫，特别是苹果、特斯拉等前期表现突出的美股科技股出现重挫。

　　“我把美股这一轮下跌称作二次大跌，美股这一轮上涨并没有基本面的支撑，事实上美国经济受到疫情的冲击出现了大幅下滑，美联储采取了史无前例的宽松措施，将基准利率降到零，采取无限量化宽松，大量的流动性资产涌入资产市场推高了股市，推高了资产价格。特别是美股的科技股创出历史新高，带领纳斯达克指数最高突破12000点，没有基本面支撑的上涨也导致风险出现积聚。”杨德龙表示。美股下跌对全球股市的影响较大，除了A股，欧洲股市也都出现大幅下挫。

　　华泰保兴基金基金投资部总经理尚烁徽表示，最近美元指数在经历较大幅度下跌后有企稳迹象，全球利率底部回升导致包括美股、A股、商品在内的大类资产均出现了较大的波动。此外，央行货币政策的微调也加剧了A股的波动幅度。

　　昆仑健康保险股份有限公司首席宏观研究员张玮认为，近期A股下跌既有外围市场干扰的因素，也有自身中报业绩方面的原因。从上周四开始，美股就开始了连续大跌，尤其是以纳斯达克的科技股表现最为明显。这对我国A股造成负面扰动。此外，A股前期涨势较好的军工、粮食种业以及消费板块也面临一定的回调压力，尤其是调味品这类基础消费板块，前期大受追捧，估值过高，但中报业绩对估值难以支撑。因此，这些板块的回调属于正常范畴。

　　多空因素交织风险意识须增强

　　那么，接下来A股市场如何走？业内认为，支撑因素和利空因素皆有，投资者应有风险意识，不要跟风炒作低价股、妖股。

　　张玮认为，A股的主要支撑源自宏观基本面。我国疫情防控有效，经济迎来修复，后两个季度的单季GDP有望突破6%，经济复苏效果显著。此外，“宽信用”环境尚可维持，对企业业绩提升能起到正向作用。利空因素方面则较为复杂。从国内看，监管态度中性，但从4月以来，流动性边际收紧，再加上近期债券集中发行，资金成本有所抬升。从国外看，从上周开始美股接连重挫，对A股产生了明显的负面溢出效应。再加上11月将迎来美国总统选举，这两个月的市场风险偏好预计难以恢复。

　　尚烁徽认为，未来几个月，A股市场风险主要来自于外部市场波动以及A股部分行业估值泡沫破裂。机会则主要来自于宏观经济企稳的进一步确认，这将使得市场从估值扩张向业绩扩张逻辑切换。

　　对近期天山生物（维权）等妖股、创业板低价股被热炒的现象，张玮认为，注册制是我国金融市场改革开放的一个重要步骤。任何制度的改革初期，都会加大市场波动，但随着金融市场的日渐成熟，中长期还是要向价值回归。他表示，大家通常看到的“妖股”，更多是一种情绪的体现，相信随着市场化的不断完善，我国A股市场的参与主体和交易策略会不断成熟，向着价值投资的方向迈进。

　　杨德龙认为，近期，A股市场出现炒小盘股的迹象，特别是少数流通市值小、价格低、基本面差的创业板股票股价短期快速上涨，炒作现象非常突出。究其原因，一方面是在注册制改革之后，创业板个股涨跌幅限制从10%放大到20%，游资利用规则的改变拉升低价股的股价，吸引散户投资者跟风炒作，达到割韭菜的目的；另一方面，近期消费白马股出现了集体回调，获利回吐的压力较大，蓝筹股的行情最近较低迷，这客观上也催生了低价股的炒作。

　　“建议投资者一定不要跟风炒作这些低价股，防止在游资炒作之后大幅下挫造成亏损，很多没有业绩支撑的低价股涨上去之后可能会出现较大的风险，一旦跌下来可能就是一地鸡毛。昨天创业板的成交量首次超过主板，显示出游资炒作低价股活跃，也说明了风险积聚的现象，建议投资者一定要远离这些绩差股和题材股。”杨德龙表示，尊重市场交易自由不等于放任不管，对于一些恶意拉抬股价的行为要严格进行监控，普通投资者一定要秉承价值投资理念，远离这些极差股和题材股。

　　尚烁徽表示，创业板注册制的推出，为原来不具备在国内上市条件的优质公司提供了一个较好的融资渠道。但是随之而来的是，短期整体股票资产供给加大和治理水平参差不齐的大批企业上市对市场短期走势产生了一定的冲击。类似于天山生物的“妖股”年年有，但往往只是昙花一现，作为专业投资机构，将着力于严谨务实的基本面研究，在新股中寻找具备长期投资价值的标的。

　　洗去浮华回归价值

　　下一步，投资者应该怎么办？专家建议，投资要回归价值，可趁机挑选绩优股，进行长线投资。

　　张玮表示：“洗去浮华，回归价值。未来几个月还是要寻求有确定业绩支持的行业和个股，个人倾向于周期类行业。此外，有关疫苗、粮食种业、军工概念也有阶段性机会。”

　　尚烁徽则看好新能源汽车的投资机会。国内新能车经历前些年的混沌期后逐步走向理性发展，特斯拉和国内造车新势力的崛起说明了国内不缺市场，缺少的是良好的供给。此外，以欧洲为主的海外市场也将在各大传统造车集团向新能源转型的推动下进入良性发展阶段。传统燃油车时代，我国基本不具备全球竞争优势，而在新能源车产业链中，我国从电池、上游材料、继电器到热管理均有初步具备全球竞争力的企业。因此，新能源车领域未来具备较好的长期投资价值。

　　“做投资不是一天的事情，是一生的事业，树立正确的投资理念，才能够获得长期的胜利。”杨德龙表示，近期对于消费股的分歧在加大，短期来看，这些消费白马股的估值不低，存在较大的回调压力，但从长期来看，这些企业的品牌价值以及长期的业绩增长仍然会吸引更多的资金关注，因此，从长期来看依然可以继续关注好公司的机会，建议大家要立足于长远，然后趁这次调整来抄底白酒、医药、食品饮料等行业的消费白马股。他表示，我国的国家比较优势是消费，无论是受益于消费升级的高端消费品，还是受益于消费总量扩张的一般消费，都有较大的增长空间，当前A股市场处于调整的过程之中，现在要保持信心和耐心，持有优质的股票是应对市场波动最好的手段。

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