港股异动 | 银行股全线走低香港同业拆息上升令净利息收入受压机构建议关注招行和国有大行估值差|港股_新浪财经

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银行股今日全线走低，截至发稿，招商银行(03968)跌13.54%，报40.85港元；恒生银行(00011)跌5.75%，报97.55港元；建设银行(00939)跌3.56%，报5.96港元；大新银行集团(02356)跌4.39%，报7.19港元。

大摩发布研报称，香港同业拆息的按季上升，贷款增长疲软，将让净利息收入继续受压。减息的主要影响将在2025年体现，因此NII将是一个重点。非利息收入将保持良好，主要受益于持续强劲的财富以及市场收入的支持。预计成本将得到良好的管控。该行预计信贷损失率不会带来惊喜，不过香港重要企业的不良贷款率可能仍然上升。

海通国际则指出，过去10年来看，周度涨幅较大的情况中，本次H股银行单位交易量支撑的涨幅，招商银行不及2020年10月-2021年1月，强于2017年的5月和8月，国有大行比2020年和2017年都相对更弱。过去2周招商银行涨幅远超国有大行，24EPB超过1.0x，而国有大行目前不到0.5x。而招商银行和国有大行相比，尽管ROE更高，盈利预期方面在拨备前利润和归母净利润同比增速方面，未见明显超越。因此，我们认为如果短期如果港股整体发生回调，则招商银行可能回调的幅度会更大。