中原地产︰楼市紧随港股反弹 料第4季香港楼价止跌回升3至5%

中原地产亚太区副主席兼住宅部总裁陈永杰表示，继美联储减息后，上月24日中央政府“超预期”放水救市，港股持续旺势，恒指6日劲升4196点或28%，势触发财富效应，楼市极可能“历史重演”紧随其后反弹，预计第4季楼价止跌回升，升幅约3至5%，成交量以倍数上升。

股市与楼市关系密切，即是股市急升，楼价例必跟随，而股市一般比楼市快行约2至6个月。翻查历史数据，由1995年1月至2018年1月期间，香港曾经历5轮“港股大时代”，期间每次港股大反弹，楼价亦同步受惠向上，多次呈“V型”报复式反弹，升幅最少2成，其中有两轮升幅更达1倍以上，见证香港股楼皆旺，被形容为“股楼大时代”。

历史上5轮股楼大升市，当中以2003年SARS及2008年金融海啸后升幅最惊人；先是2003年3月至2007年10月，恒指由8634点升至31352点，累升2.63倍；中原城市领先指数CCI于2003年5月跌至31.34点，创该指数历史新低。但受惠股市反弹，楼价亦紧随于两个月后见底回升，升势直至恒指于2007年10月见顶之后的五个月、即2008年3月才回落，期间楼价升1.32倍。

另一次“港股大时代”于2008年金融海啸后出现，当年恒指反弹近1.2倍，由2009年2月12811点，升至2015年4月28133点才见顶，期间楼价升幅更劲过股市，有近1.6倍，是过去5轮“港股大时代”之中，楼价升幅最劲一次。翻查数据，当年恒指见顶后，10个月内劲跌32%，楼价亦于4个月后跟随下跌，幅度13%。而最近一次出现的“港股大时代”，则于2016年2月至2018年1月出现，当时恒指反弹72%，楼价亦在3年内升48%。

股市先行于楼市另一例证，1997年亚洲金融风暴前夕，7月恒指升至16365点见顶，楼价亦于三个月后撑顶。同年10月，CCI报100.71点，创历史新高。当年恒指见顶后，至1998年8月跌至9808点才见底，累跌56%，楼市同样于两个月后见底，累跌52%，跌幅与股市十分接近。

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