风评两极分化！美联储沟通风格广获分析师好评 却遭公众疯狂“吐槽”

根据周四发布的一项针对学术界和私营部门分析师的调查显示，在经历了高通胀、激进加息和全球不稳定的动荡时期后，尽管美联储一直在应对错综复杂的不确定性，但其在货币政策方面的沟通获得了相对较高的评价。

在对布鲁金斯学会哈钦斯财政和货币政策中心提出的问题中，31位学术界和24位美联储私人观察人士的回答认为，美联储在主席鲍威尔领导下，在整体沟通方面的得分中值为B+，称沟通是央行操作的一个重要方面，可以决定货币政策本身的有效性。

这一分数略低于鲍威尔领导下的美联储在2020年的一项调查中的得分中值A-，当时美联储推出了一系列复杂的计划，以应对新冠疫情。

但该分数仍然表明，美联储的核心沟通工具，尤其是鲍威尔在每次政策会议后举行的新闻发布会，在解释央行的决定和前景方面发挥了“非常有用或有用”的作用。

超过80%的受访者对鲍威尔的新闻发布会持同样看法，超过70%的受访者对汇总了政策制定者对通胀、失业和经济增长观点的季度经济展望以及美联储的政策声明本身持同样的看法。

政策制定者利率预测的“点阵图”得到的评价更为复杂，因为只有大约一半的受访者认为点阵图非常有用或有用，这反映了关于美联储的这种特定沟通方式是否更令人困惑而非清晰的持续争论。

美联储理事会其他成员、美联储12位地方联储主席的讲话以及媒体报道被认为更没有说服力，超过60%的受访者认为这些讲话只是有些用处或根本没有用处。

这项调查是在3月22日至4月5日期间进行的，当时美联储正在将预期从即将降息的前景重新调整为更持续的紧缩货币政策的过程中。

这一转变只是鲍威尔面临的最新沟通挑战，事实上，他并没有在所有群体都获得好评价。

在纽约联储1月份对华尔街一级交易商进行的一项调查中，人们对美联储沟通的看法有所下滑，尽管鲍威尔领导时的美联储在这一群体中的平均得分高于其前任耶伦和伯南克领导时的美联储。

本周公布的盖洛普美国经济管理年度民意调查也显示，公众对鲍威尔的信心持续低迷，只有39%的受访者表示，他们“非常有信心或相当有信心”，相信鲍威尔会“为经济做正确的事情或提出正确的建议”。

鲍威尔的最新得分略高于去年的36%，这是众多美联储主席中最低的，也比鲍威尔在应对新冠疫情最严重时期获得的近60%的信心评级相比大幅下降，当时美联储以前所未有的方式支持经济。调查还显示出严重的党派分歧，56%的民主党人和只有30%的共和党人表示对鲍威尔有信心。据悉，鲍威尔是前几届共和党政府的资深官员，尽管如此，他还是从两党总统那里赢得了美联储的任命。

鲍威尔讲话分量

美联储官员一直将他们的沟通视为一种独立的政策工具。在每次政策会议之后，央行都会发布经过精心编辑的声明，其中一个形容词的增减可能会震动金融市场，并在会议间隙发布各种其他文件，包括会议纪要和坊间经济评论。美联储官员也会接受大量的采访和公开演讲。

不过，近60%的受访者认为美联储地方联储主席应该少说，而88%的受访者认为鲍威尔应该说同样多的话，甚至更多。这表明，尽管鲍威尔对共识给予了高度重视，但他的讲话仍然是首要的。

布鲁金斯学会的调查涵盖了美联储沟通之外的话题，值得注意的是，三分之二的受访者反对提高目前2%的通胀目标，而美联储官员至少目前已经彻底拒绝了这一政策选择。

关于美联储目前的货币政策方针(该方针于2020年进行了全面改革，并将很快进行审查)，受访者普遍支持保留对最大就业的重视。

受访者不太支持保持一种管理通胀的方法，即利用高于目标的通胀时期来弥补通胀疲软时期——这一策略在经历了十年不温不火的物价上涨后被采用时是有意义的，但在2022年通胀爆发达到40年来的高点后，这种策略似乎已经过时了。

约60%的受访者表示，美联储应该“大幅修改”或至少“调整”这部分操作框架。

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责任编辑：郭明煜