5月9日，港股港口板块继续走强，截至发稿，秦港股份(03369)涨4.35%，招商局港口(00144)涨1.59%。长江证券指出，“一带一路”已带来实际的需求增量，或转为长期空间。尽管年内仍存对外需走弱等方面的担忧，但从Q1的港口运营与进出口数据看，由“一带一路”带来的增量已结构性作用于相关货量敬口更大的港口；建议关注区域竞争结构改善最为明显、一带一路方向受益相对直接及公司治理相对较优的港口龙头。
4月20日，交通运输部发布2023年3月全国港口货物、集装箱吞吐量数据。1-3月份，全国沿海港口货物吞吐量同比增长5.5%，集装箱吞吐量同比增长2.8%。对比全国数据，山东港口一季度货物吞吐量同比增长6.5%，集装箱吞吐量同比增长13.6%，分别高出全国沿海港口平均增幅1个和10.8个百分点。
值得一提的是，山东港口旗下的青岛港、日照港、烟台港货物吞吐量、集装箱吞吐量保持双增“队形”，集装箱更是实现两位数高增长。
近日，在山东港口青岛港前湾集装箱码头，举行了一场5条集装箱航线集中开通的仪式。今年一季度，山东沿海港口新增外贸航线13条，重点打造欧美远洋直达精品航线。进入4月，天津港开通最大集装箱船型新航线；河北港口集团首条东南亚集装箱国际航线正式投入运营；厦门港再添“一带一路”中东直航的新航线。业内人士认为，外贸的发展离不开航运的支持，多个港口增开新航线也表明航运企业对我国外贸前景充满信心。
据统计，2022年，港口行业收入中位数为162.30亿元，同比增长8.19%。35家港口企业中，24家企业营业收入实现增长，增速同比增长较大的企业包括日照港集团、锦州港、盐田港和烟台港。2022年，港口行业净利润中位数为7.31亿元，同比下降10.85%。35家港口企业中，17家企业实现同比正增长，烟台港、安徽港口集团、河港集团、保税科技、湖北港口等增速较快；降幅明显的企业包括苏州港集团、珠海港集团、国投交通、广州港集团、辽港股份等。
国泰君安研报指出，2023Q1沿海港口货物吞吐量同比增长约一成，较2019年增长约两成，是交运行业中受疫情影响相对最小的板块。其中，Q1散杂货港口业绩普遍录得同比正增长。该行认为，中国沿海港口数量众多，港口行业过去十年ROE普遍稳中回落，或源于非理性扩建与区域激烈竞争。近些年港口行业已现多次大型整合，带动区域港口协同与经营改善。市场关注后续区域港口整合机会，预期修复长期回报，驱动估值修复。
华创证券建议：1、持续强推 招商港口 ：“一带一路”先行者，战略价值被低估。2、建议关注： 青岛港 、 唐山港 、 北部湾港 。
a) 青岛港 ：“一带一路”+区域港口一体化的优质标的。
核心看点1：东北亚国际航运枢纽中心，“一带一路”北方重要出海口。核心看点2：ROE水平看， 青岛港 长期位于行业领先，一旦青岛与日照、烟台、渤海湾港的同业竞争事项妥善推进，专业港区合理分工与协作，领先管理管控体系的输出，以及区域内格局优化，均将有望推动经营质量再上台阶。
b) 唐山港 ：区域港口一体化+优质分红标的。
核心看点1：河北省港口资源整合将有效解决省内港口无序恶性竞争、重复建设局面，提升全省港口综合竞争力。核心看点2：持续高分红。c) 北部湾港 ：“一带一路”重要门户，对接东盟的重要港口。
相关概念股：
秦港股份(03369)：公司主营业务为综合港口服务 , 包括装卸、堆存、仓储、运输及物流服务 , 经营货种主要包括煤炭、金属矿石、油品及液体化工、集装箱、杂货及其他货品。公司控股股东为河北港口集团有限公司，实际控制人为河北省人民政府国有资产监督管理委员会。
招商局港口(00144)：2022年，公司主控港口集装箱业务整体表现稳中有进。粤港澳大湾区的组合港模式不断扩展，累计开通25个点位，服务大湾区进出口企业超过4700家，累计业务箱量26万标箱，进一步强化以深西母港为核心的立体多维业务协同联盟圈。
青岛港(06198)：今年1-3月份，山东港口旗下的青岛港、日照港、烟台港货物吞吐量、集装箱吞吐量保持双增“队形”，集装箱更是实现两位数高增长。
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