公募基金的2022：股债遭“双杀”，顶流“去光环”|收益_新浪财经

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　　在经历了连续两年居民财富管理需求爆发所带来的高速发展后，2022年的公募基金业经历了一个“小低潮”。

　　总体来看，公募基金行业今年总体有以下几个特点：

　　1、股债“双杀”导致赚钱效应不佳，新基金发行遇冷；

　　2、顶流基金经理管理的明星产品大多全年收益为负，“明星”光环逐渐褪去；

　　3、部分过去三年冷门方向的主题基金（煤炭、地产等）成为收益排名靠前的黑马产品。

　　接下来就这三大特点，笔者给大家分别点评一下。

　　权益类新发大幅萎缩债基年末遇“债熊”

　　今年的基金市场可谓是“股债双杀”。根据Choice数据，截至12月22日（下同）2022年新发基金总份额为13896亿份，相较于去年的29649亿份明显下降。其中由于A股市场整体表现低迷，权益类基金（包括股票型基金和偏股混合型、股债平衡型、灵活配置型基金，下同）的新发情况直接进入“冰点”：股票型基金发行份额为1332亿份，大约仅为去年的1/3，且低于2018年熊市的发行规模。混合型基金的新发规模出现断崖式下降，发行份额2478亿份，相比去年降幅超过80%。

　　而这也与一线基金销售人员的主观感受基本一致，据一位国有大型银行的理财经理向笔者反馈，截至11月，其个人基金销售业绩还不到去年的1/3。可见由于市场行情不佳，不管是基民、还是基金公司，或者是销售渠道，日子都不太好过。

　　既然股市行情不佳，不少基金公司开始将销售重点转移到了债券型产品上来。今年债券型基金的新发份额为9556亿份，相较于去年有所增长。不过在四季度，由于债券市场出现了大幅回调，导致基民纷纷赎回债基，且赎回潮还波及到了银行理财子公司的理财产品（详见链接），因此说今年的基金市场是“股债双杀”，一点也不为过。

　　“顶流”光环褪去百亿基金亏多赚少

　　接下来我们再看公募基金收益方面的表现情况：在前两年由于市场整体环境较好而走红“出圈”的一大批“顶流”基金经理，今年以来的收益普遍不理想。根据Choice数据统计，权益类基金（其中剔除QDII和另类商品基金，A/C份额仅统计A类）中，规模超过200亿的明星产品今年收益全部为负，其中跌幅最小的易方达消费行业今年以来亏损15%；而被基民戏称为“蔡经理”的蔡嵩松管理的旗舰产品诺安成长今年下跌超过38%，可谓亏损惨重。

　　如果把视野放宽到百亿以上的基金产品，年初至今实现正收益的基金经理也只有丘栋荣一位，他管理的中庚价值领航混合全年收益为5%，基本达到了“跑赢银行理财”的效果。作为一位典型的深度价值派基金经理，丘栋荣的中庚价值领航今年的重仓行业以油气、银行、有色化工、地产为主，这几个方向今年总体表现跑赢大盘，因而该产品成功斩获正收益。关于今年收益较好基金的胜负手，在下一章节还会做进一步分析。

　　百亿规模以上的产品中，几个热门行业（赛道）的代表产品业绩普遍不佳。生物医药行业的代表基金，葛兰管理的中欧医疗健康下跌28%，赵蓓管理的工银前沿医疗下跌25%；主攻新能源赛道的几位明星基金同样没能逃过这波下跌，去年冠军基金经理崔宸龙在管的前海开源公用事业、冯明远在管的信澳新能源产业以及去年大火的农银新能源的年内跌幅均接近30%；半导体主题基金中，郑巍山管理的银河创新成长下跌近35%，与上文提到的诺安成长堪称“难兄难弟”。

　　今年的赢家们做对了什么？

　　看完明星基金经理管理的产品，接下来我们再看下今年“笑到最后”的赢家们。

　　“黑马”基金经理黄海由于今年重仓煤炭和地产两大方向，业绩从年初开始就名列前茅，并且成功地将优势维持到了年末。在权益类产品的收益排行榜上，他管理的三只产品——万家宏观择时多策略、万家新利、万家精选在前四名中占有三席，绝对属于今年的“大赢家”。