东英资管行政总裁范文启：当下是布局香港的最佳时机

　　中国基金报记者 叶诗婕

　　自回归以来，历经两次全球金融危机、新冠疫情以及大大小小的地缘政治带来的市场波动，香港依然保有其全球金融中心的独特优势。

　　“香港每一次（经历艰难后）都会变得更强大，”香港东英投资管理有限公司（“东英资管”）行政总裁范文启（Alvin Fan）在接受中国基金报独家专访时表示，不仅对香港的未来感到非常乐观，并且当下是布局香港的最佳时机。

　　作为东英资管的行政总裁，范文启负责公司整体战略。他在私募、组合型基金有超过15年的专业金融及策略经验，也曾在东英金融投资有限公司担任孵化基金总监及投资者关系部门主管，负责监管公司和股权投资组合。

　　立足香港

　　拥抱大湾区机遇

　　过去数年，香港资本市场迎来了一系列改革措施，不仅巩固了其国际金融中心地位，也在成为国际资产管理中心之路上更进一步。

　　“中国内地投资者对OFC和LPF制度的兴趣非常高，”范文启称。他表示，香港特区离中国内地这个“家”更近，这一优势是开曼群岛和英属维京群岛等传统离岸基金设立地无法比拟的。

　　OFC是指2018年香港证监会出台开放式基金型公司（Open Ended Fund Company， 简称“OFC”）制度，为在香港特区注册成立的OFC提供一定的税务优惠和“一站式”便利，旨在吸引更多主要投资于二级市场的证券投资基金直接采用注册于香港的实体，鼓励更多资金流入香港市场。

　　而LPF制度则是指2020年9月正式施行的香港《有限合伙基金条例》（Limited Partnership Fund Ordinance，简称“LPF制度”），该制度将适用场景由OFC的公募基金或私募证券投资基金扩展到了并购基金、房地产基金、信贷基金等，为中国投资人提供了更为多元丰富的离岸基金地的选择方案。

　　“如今，香港依旧是世界与中国之间沟通的门户，而且与过去几年相比，它作为这扇‘门’的角色更为重要了，”范文启说。他还认为，香港特区的基本面（fundamentals）没有改变，依然是全球监管最规范、规模最大、历史最悠久的金融市场之一。

　　2017年，香港特区回归20周年之际，国家提出“粤港澳大湾区”概念并陆续出台多项相关政策，也让香港特区这扇“门”的意义更为重大——香港特区将作为区域发展的核心引擎之一，更加积极主动融入国家大发展。

　　“对于那些希望建立离岸投资工具而进入中国内地的资产管理机构来说，现在是最佳时机，”范文启说。他表示，“大湾区”的建设在人流、制度、资金流方面都取得重大进展。而香港作为国际金融中心和“十字路口”，在财资管理及资本市场融资等方面，作用将更为关键。

　　连接中国人才与全球资本市场

　　香港一直是连接中国与全球市场的重要门户，而作为成立至今已有近30年历史的东英金融集团的一员，东英资管同样将“立足香港，布局中国，连接世界”作为公司使命和目标。

　　“就像香港一样，我们所做的实际上也扮演着一个‘桥梁’的角色”，范文启说。“我们希望确保内地基金管理人与离岸机构投资者是在用‘同一种语言’交流”。

　　范文启解释道，“同一种语言”不仅停留在字面上，更重要的是帮助内地基金管理人与离岸机构投资者对宏观政策、风险控制以及市场形势等方面形成相对一致的判断。

　　事实上，近年来，中国资产在全球的配置价值显著提升，海外机构业务已成为兵家必争之地，而追随内地公募出海的脚步，借着2016年底深港通的开通这一“春风”，众多内地中大型私募基金“出海”热情也高涨，纷纷前往香港申请开展业务。

　　在范文启看来，东英资管就是内地私募来港展业的“引路人”，为刚起步的基金经理提供“系统化支持”，包括提供办公场所的基础设施，并协助他们选择律师、券商等相关专业服务机构。2004年迄今，东英资管已与超100个亚洲私募基金合作，平台规模已超过20亿美元，这也是近年来香港本地乃至全亚洲表现最好的同类平台。

　　范文启指出，内地基金出海的潜力十分巨大。其一，东英资管方面估计目前仅有为数不多的国内基金经理在港持有9号牌照（资产管理牌照），增长空间充足。其二，随着近年来“中国资产”这一概念的不断扩容，海外投资者对中国资产的超额收益（阿尔法收益）青睐有加，“出海”已经越来越成为内地基金的重要发展需求之一。

　　“即使有论调认为今年将是最糟糕的一年，但我们依旧在推出新的基金，并且这些基金经理都很振奋”，范文启说。他透露，东英资管去年成功合作了12个内地私募机构，而今年上半年的计划为6个。

　　锚定大方向

　　与内地同频

　　近年来，可持续投资已成为全球资产管理界关注的焦点，中央政府与香港特区政府也出台了一系列促进和推动相关投资持续稳步发展。这对于既立足香港，又锚定内地的投资机构而言也是一个重大机遇。

　　“对于离岸投资者来说，理解政策是一个非常重要的部分”，范文启说。他表示，离岸投资者需要卓越的团队来帮助他们理解政策和国内经济动态，能否与政策同频很大程度上决定了投资的失败与否。

　　范文启还认为，中国内地宏观政策的执行是非常迅速，因此把握时机十分紧要。

　　范文启透露，东英资管与政策同频的范例之一，就是与滴灌通的合作。东英资管与滴灌通于2021年开始合作发行基金，并于2022年正式完成设立该基金。

　　滴灌通是一个专注利用创新金融连接中国小微企业和全球资本的平台，目前已在中国内地投资超过150家小微实体门店，其联合创办人为港交所前行政总裁李小加和东英金融创始人张高波。

　　“滴灌通所做的业务，与中央政府提出的‘共同富裕’政策实际上是不谋而合的”，范文启表示。

　　他还指出，这类“影响力投资（Impact investing）”在欧美国家十分盛行，与ESG（环境、社会与治理实践）投资不同的是，它更注重是否会对社会带来积极、有益的影响和改变。

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责任编辑：张海营