美银证券：维持中联重科（01157）“买入”评级目标价8.7港元|中联重科_新浪财经

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美银证券发表研究报告指，中联重科（01157）调整后的配股计划，对公司的每股盈利和H股估值的影响较低，维持其Ｈ股评级为“买入”，目标价8.7港元。

中联重科(01157)发布定增预案修订稿，鉴于目前资本市场政策环境变化，并综合考虑公司实际情况等因素，就发行对象、定价方式等内容进行调整。主要调整为：将原先在A股向4名战略投资者锁价发行募资66亿，改为A+H股联合发行；其中在A股改为向不超过35名特定投资者询价募资56亿，H股则为管理层参与配售，中联重科建议以每股5.863元发行约1.94亿股Ｈ股，集资约11.36亿港元，折合约10亿人民币，合计募资金额不变。锁定期应要求由18个月改为6个月。

该行假设，Ａ股配股价为每股6.62人民币，集团将发行8.46亿股Ａ股，相当于已发行股本约10.7％。在这种情况下，预计集团2011/22年度的核心每股盈利会分别减少8%和7%，而Ｈ股估值会下降1%至8.6港元，较之前配股计划的影响（每股盈利于2021/22年每年摊薄10%及Ｈ股估值减少3%)更小。