富瑞：维持安踏体育买入评级目标价83港元|富瑞_新浪财经

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　　富瑞发表研究报告表示，安踏体育（02020）管理层指出，4月份零售销售同比跌幅与3月份相比有所收窄，并维持今年零售销售指引。该行对FILA的复苏及Arc‘teryx在内地市场的长期增长保持乐观，因此维持其“买入”评级，目标价83港元。

　　该行称，管理层有信心可实现上半年的销售目标，即安踏品牌零售销售预期同比下跌，FILA品牌则同比持平或有轻微增长，并预期下半年所有品牌零售额都可实现正增长。

　　该行还称，第二季度至今的折扣较第一季度有改善，主因是顾客流量增加令公司有更多空间可作原价销售。另外，线上销售情况优于线下渠道，安踏将计划在6月为线上渠道提供更多季节性优惠。至于去库存仍是关键，计划在上半年底将安踏品牌的库存水平进一步降至5-6倍；FILA品牌则降至6-7倍，并预期渠道库存将于今年底恢复正常。