第一上海：维持澳博控股“买入”评级目标价3.28港元|澳博控股_新浪财经

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　　第一上海发布研究报告称，维持澳博控股（00880）“买入”评级，随着澳门的复苏，相信集团也会受益；同时“上葡京”的爬坡将能提升集团长远的增长及竞争优势；继续看好澳博未来发展，目标价3.28港元。公司2023年第四季度毛博彩收入环比增长9%到67.4亿港元（同下）（恢复到2019年同期的65.7%）。

　　报告中称，分业务看，“新葡京”和其他娱乐场的表现：“新葡京”、其他自营、卫星娱乐场的博彩收入分别环比增长+16.4%、-1%、+10.8%%到17.1亿元、11.7亿元、25.5亿元（分别恢复到2019年同期的52.5%，70.9%及49.3%）；而它们EBITDA的分别为4.8亿元、3.2亿元、-0.5亿元（分别恢复到2019年同期的74.4%，91.5%及0%）。集团目前拥有9家卫星娱乐。如扣除5家已停业卫星娱乐的影响，卫星娱乐场的EBITDA为0.82亿元。

　　“上葡京”的表现：“上葡京”录得11.6亿元的收入（博彩为782百万元–为“新葡京”的51%，非博彩为282百万元），环比增长6.5%。EBITDA扭亏为盈到2百万元。项目每天的经营开支环比增长5.6%到6.5百万元。“上葡京”的市场占有率约为1.8%。随着更多产品的推出，推广人员的增加及客户质量的提升，预计长远市场占有率能提升到4-6%；未来增长潜力巨大。

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