野村：下调中国通信服务(00552)评级至“中性” 目标价降至4.4港元|野村_新浪财经

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野村发布研究报告称，将中国通信服务(00552)评级由“买入”下调至“中性”，随着其努力改善产品结构并取得更好的规模效应，预计毛利率将逐渐稳定，将2022-23财年收入和盈利下调4%-7%和11%，以反映需求放缓，目标价由5.05港元下调12.9%至4.4港元。

报告中称，公司去年收入升92%，盈利同比上升2.5%，逊于预期，主要由于电信及企业需求疲弱;毛利率同比持平，而在下半年按半年上升0.7个百分点，主要由于重新聚焦高价值项目。公司将2021年派息比率由36%上升至38%，不过该行认为电信市场可能会继续面临挑战，因为三大运营商对资本支出进行了审慎的控制，而企业市场的表现应继续优于电信市场。

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