里昂的报告称，中资电讯股自本月22日步入季绩期，预计受到取消国内数据漫游费用及竞争加剧影响，其表现疲弱，预计三大电信运营商收入按年仅升2%至3%。
其中，中国移动（00941）及中国联通（00762）增长较稳定，预计前者盈利按年增3%至304亿元人民币，基于严控成本，EBITDA很可能会持平，目标下半年维持盈利稳定增长。该行最看好中国移动，其现价相当于2019年预测市盈率的11倍，股息收益率3%，在宏观经济存不确定性下，该股具有一定的防守性，年初至今股价更跑赢MSCI中国指数16%。里昂给予中国移动目标价85港元，评级“买入”。
该行估计，中国联通第三季盈利按年增54.8%至25亿元人民币，正迈向达到全年盈利目标，因此上调其2018年盈测9%，主因中国铁塔（00788）上市带来一次性收益，仅仅下调2019/2020年盈测各2.5%，以反映其流动服务增长放缓，目标价由12.5港元降至12港元，评级“买入”。至于中国电信（00728），该行预计其第三季盈利按年下跌2%至58亿元人民币，令市场失望，给予目标价3.9港元，评级为“跑赢大市”。
责任编辑：李双双
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