Tims天好中国（THCH.US）Q3延续盈利轨道 调整后公司EBITDA连续两个季度转正

11月12日晚间，全球著名连锁咖啡品牌Tim Hortons中国（THCH.US）公布了2024年第三季度财报。财报显示，公司第三季度营业收入达3.6亿元，自营门店层面经调整后EBITDA为3,992万元，同比增长37.6%，经调整后EBITDA率为13.3%，创季度历史新高。与此同时，Tims天好中国第三季度调整后公司EBITDA为200万元，连续两个季度转正，延续盈利轨道。

报告期内，Tims天好中国以“极致的便利性”为原则，全国范围内（特殊区域除外）进一步开放单店加盟。同时，凭借持续产品创新，强化“咖啡+暖食”差异化运营特色，实现门店网络和用户规模的高效增长。根据财报，截至2024年9月30日，全国门店数达到946家，覆盖77个城市，品牌注册会员总数达2280万。

业内分析认为，中国咖啡行业激烈竞争的背景下，Tims天好中国专注于差异化的品牌定位，实现运营效率和盈利能力的持续改善。其经营策略与市场打法经受住了市场考验，随着规模优势扩大，未来有望释放更大的发展潜能。

运营效率大幅提升 自营店经调整贡献利润率再创新高

面对日益白热化的行业竞争，Tims天好中国以高质量可持续发展为目标，致力于差异化的品牌定位，聚焦规模与经营效率的双向提升。在门店拓展方面，以“极致的便利”原则为指导，通过自营与多种加盟策略相结合的方式，增加门店密度，满足消费者在不同场景的需求。

第三季度，Tims天好中国深耕合伙人加盟赛道，在全国范围开放单店加盟（特殊区域除外），新布局哈尔滨、石家庄、盐城、东营、荷泽、黄石等城市，扩大了对新城市的覆盖范围。截至2024年9月30日，单店加盟已开业门店总数量达43家，门店覆盖省份达到13个。受益于此，Tims天好中国的门店规模实现高质量的稳健拓展。截至2024年9月30日，Tims天好中国全国门店数达到946家，覆盖城市77座。

特别值得一提的是，Tims天好中国充分发挥品牌优势，为合伙人门店效益提升赋能。通过专业的管理培训，助力门店高质量运营；覆盖全国范围的供应链体系强力支撑，保障门店及时新鲜的原材料供应，不断提升“咖啡+暖食”的产品品质和门店服务水平。凭借积累的品牌影响力以及优质的产品和服务，新城拓店迅速获得消费者的欢迎和支持。其中，哈尔滨的首家门店开业的头三个营业日就实现了销售额超10万元。

与此同时，Tims天好中国通过完善供应链管理和数字化技术赋能，在大幅提高运营效率方面取得重要进展。三季度财报显示，在公司自营门店层面，食品和包装的费用比例从35.1%同比下降至29.0%，人工成本从19.9%同比下降至16.9%，门店其他营运费用占比从9.0%同比下降至7.9%。公司总部层面，随着品牌力的提升，市场营销费用占比同比下降2.3个百分点。调整后总部管理费用占比同比降低2.7个百分点。

得益于规模扩大和运营效率提升，Tims天好中国的盈利能力稳步提升。自营门店层面经调整后EBITDA为3,992万元，同比增长37.62%。自营门店层面经调整后EBITDA率为13.3%，创单季历史新高。公司层面调整后EBITDA连续两个季度转正，延续盈利轨道。

升级品牌新主张  高筑“咖啡+暖食”竞争壁垒

深耕中国市场5年，Tims天好中国凭借“咖啡+暖食”差异化布局，在咖啡市场独树一帜，持续收获消费者喜爱，被消费者称为“贝果专家”。日前，公司重磅官宣了品牌新主张“新鲜即美味，健康低负担”，推出“现点现制手作柜台”的全新模式，把“新鲜”和“健康”放在首位，为消费提供更健康、更优质的产品和服务，进一步夯实品牌在咖啡和暖食领域的领先地位。与此同时，Tims天好中国持续进行创意联名营销，实现了用户喜爱度和品牌影响力的快速提升。

据介绍，Tims天好咖啡近期推出“现点现制手作柜台”的全新模式，暖食产品都在顾客下单后即时新鲜制作；同时，推出了小于400卡的贝果套餐，膳食均衡为顾客减轻热量负担。并且全线饮品承诺“5零”——0植脂末、0奶精、0氢化植物油、0反式脂肪酸、0速溶茶粉，叠加14.9元及19.9元的超高性价比套餐，致力于为消费者带来高品质、高性价比、高便利性的消费体验。

期内，Tims天好咖啡开展第二届贝果节，携手“首席贝果推荐官”萌兰，以“健康好吃、贝果自由”为主题，重磅推出了五红贝果、五黑贝果、炙烤培根牛肉贝果堡以及苹果肉桂拿铁四款新品。截至目前，Tims天好咖啡已打造出完整的贝果宇宙，包括健康营养的“谷物贝果”系列，美味轻负担的“微笑贝果”系列，以及瞬时充能的“贝果堡”条线，覆盖全天候的暖食消费场景。

除此之外，Tims天好咖啡还推出多重优惠，包括“谷物贝果六次卡”、“微笑贝果三次卡”、新会员8.8元尝人气款谷物贝果；更有萌兰联名限定款纸袋、贝果包装盒、贝果垫纸等周边产品。

得益于产品创新和萌兰的加持，第二届贝果节共获得了6300万次曝光。9 月份，Tims天好咖啡贝果的搜索量翻番，大幅提升Tims天好咖啡在咖啡行业的品牌排名和销量增长。配合“咖啡+暖食”战略，Tims天好咖啡推出的“吃饱饱套餐卡”也取得巨大成功，第三季度售出超过120,000张，持卡会员的平均购买频率增加了4.6 次。

业内分析认为，Tims天好中国的“咖啡+暖食”已成为其重要的增长策略。在“现制现售 ”模式的基础上，新推出更多与健康相关的概念的产品，通过迎合中国消费者不断升级的健康需求，实现品牌认可度和用户粘性的提升，有望驱动其打开更大的发展空间。

根据财报，截至2024年9月30日，会员注册人数达到2,280万，同比增长35.3%。每家店铺的平均会员人数已超过24,000人，有力促进品牌销售增长。

展望未来，Tims天好中国CEO卢永臣表示：“未来，公司战略重点是坚定不移地实施既定发展规划，持续贯彻‘新鲜即美味，健康低负担’的品牌新主张，提供物超所值的健康食品；同时，稳健拓展门店网络，优化供应链效率，为消费者带来高品质、高性价比、高便利性的消费体验，以增强品牌吸引力，扩大品牌规模，提升门店效益，达成高利润、高效资本利用的增长目标。”

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