东北证券：Robotaxi蓄势待发|东北证券_新浪财经

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东北证券发布研报认为，Robotaxi，是一种利用自动驾驶技术提供出行服务的新型交通工具。它结合了先进的传感器、人工智能算法、云计算和大数据技术，能够实现车辆的自主导航、决策和控制。预计未来五年Robotaxi行业将迎来高速发展期，2028年的市场空间达到155.68亿元，因此看好行业中具备算法和运营等综合能力的核心企业。

Robotaxi，即无人驾驶出租车，是一种利用自动驾驶技术提供出行服务的新型交通工具。它结合了先进的传感器、人工智能算法、云计算和大数据技术，能够实现车辆的自主导航、决策和控制。萝卜快跑、小马智行文远知行和Waymo皆是全球robotaxi领域的先行者和领跑者，这四家公司在技术创新、业务运营和市场潜力方面都有卓越表现。

萝卜快跑作为百度Apollo自动驾驶平台的重要组成部分，自成立以来便以其robotaxi业务在全国范围内掀起了一场技术革命。它在超一线城市的载人测试运营中，已经累计服务超过600万单，成为全球自动驾驶出行服务领域的佼佼者。2024年5月，百度的Apollo ADFM大模型的问世，标志着L4级自动驾驶技术的重大突破，为萝卜快跑注入了新的创新动力。

小马智行自2016年诞生于硅谷的研发中心，通过BEV+博弈交互式规划算法引领行业潮流。其推出的第六代L4级Robotaxi车辆设计在硬件研发、选型、安全冗余和系统装配生产等方面，均已瞄准车规级量产。目前，小马智行已在北京、上海、广州和深圳四大一线城市部署了无人化自动驾驶车队，并在北京、广州、深圳三地启动了无人化商业收费服务。

文远知行自2017年成立以来，便以其全球化视野和战略布局，在全球自动驾驶领域占据了一席之地。作为行业内同时拥有中国、美国、阿联酋和新加坡四地自动驾驶牌照的企业，文远知行的WeRide ONE自动驾驶通用算法，为用户带来了全场景、全天候的Robotaxi乘坐体验，其技术领先地位得益于其全球化战略和国际合作。

Waymo作为Alphabet的子公司，自2009年谷歌自动驾驶项目的起源至今，一直是自动驾驶技术领域的领航者。其感知系统、定位系统和行为预测技术，构成了Waymo自动驾驶解决方案的核心竞争力，确立了其在行业中的领导地位。

基于以上东北证券对行业空间进行预测，预计未来五年Robotaxi行业将迎来高速发展期，2028年的市场空间达到155.68亿元，因此东北证券看好行业中具备算法和运营等综合能力的核心企业，例如萝卜快跑、小马智行、文远知行、Waymo等。

风险提示：行业需求不及预期，技术进展不及预期。