值得重新审视！华尔街大佬Cantor Fitzgerald：这14只生物科技股被低估了

美国知名金融服务公司Cantor Fitzgerald在最近发布的一份报告中挑选了14只生物科技股，并认为这些股票被严重低估，值得“重新审视”。

根据Cantor在5月6日发布的报告，今年迄今为止，其挑选的所有这些公司的股价都下跌了20%以上，其中大多数公司的产品都已经建立了概念验证。

相比之下，自年初以来，SPDR标普生物科技ETF(XBI.US)仅下跌了1%，标普500指数上涨了近10%。截至5月10日收盘，在过去12个月里，SPDR标普生物科技ETF小幅上涨1%，标普500指数上涨了26%。

根据报告，Cantor看好的公司包括阿卡迪亚(ACAD.US)、Arrowhead Pharmacals(ARWR.US)、Arvinas(ARVN.US)、BridgeBio Pharma(BBIO.US)、Cabaletta Bio(CABA.US)、Denali Therapeutics(DNLI.US)、89bio(ETNB.US)、Immunovant(IMVT.US)、Disc Medicine(IRON.US)、MoonLake Immunotheraputicals(MLTX.US)、Marinus Pharmaceuticals(MRNS.US)、Intellia Therapeutics(NTLA.US)、Prothena(PRTA.US)和Rocket Pharmaceuticals(RCKT.US)。

阿卡迪亚：

Cantor表示，首先，就阿卡迪亚而言，它对该公司治疗Prader-Willi综合征和阿尔茨海默病的晚期候选药物保持“谨慎乐观”。鉴于其盈利拥有盈利丰厚的Nuplazid特许经营权，该机构将阿卡迪亚贴上了“物有所值”的标签。Cantor予以阿卡迪亚的目标价为37美元。

Arrowhead：

Cantor称赞Arrowhead的RNAi平台“强大”。该机构指出，Arrowhead股价下跌是因为没有基本面消息，尽管该公司削减了支出，并消除了融资压力。Cantor表示，它认为Arrowhead“仅基于两种晚期资产被低估了，其所有其他管线资产都提供了有意义的上行空间”。

Arvinas：

另外，该机构表示，Arvinas股价近期回落“似乎是受管理层的变动和一些对营收延迟的猜测推动的，不过我们不认为这些是危险信号”。Cantor补充道，它认为目前的价格是一个很好的切入点，vepdegestrant在2L+环境下即将进行的3期数据“很有可能是积极的”。

BridgeBio：

Cantor表示，考虑到BridgeBio以最小的稀释率解决了融资问题，以及其他进展，该公司出现在下跌行列“令人惊讶”。

该机构表示，它相信BridgeBio的药物acoramidis有一条“明确的道路”，每年的峰值销售额将超过10亿美元，因为它提供了比辉瑞(PFE.US)的tafamidis“更好的”的TTR稳定性，并且“不太可能被阿里拉姆制药(ALNY.US)的vutrisilan击败”。

Cabaletta：

与此同时，Cabaletta的股票一直面临压力，部分原因是担心其生产合作伙伴可能“成为政府针对的目标”，不过，该公司已经有了替代供应商。

Cantor指出，Cabaletta继续推进其用于自身免疫适应症的CD19 CAR-T疗法，并补充道，“投资者对一些我们最终认为会被夸大的问题感到不安”。该机构将该股的目标价格定为50美元。

Denali：

Cantor还认为Denali拥有“最具价值的生物技术平台之一”，尤其是其血脑屏障给药技术。该机构补充道，FDA生物制品评价和研究中心(CBER)“似乎正在为REGENXBIO(RGNX.US)亨特综合征药物铺红地毯”，而CDER监管机构却让Denali的药物DNL-310“进入临床阶段”，尽管其“数据集非常优越”，这让其“非常沮丧”。

Cantor表示，CDER“希望在一年内”决定DNL-310“适合加速审批，并使其推向”成为潜在的10亿美元产品的道路。该机构将该股的目标价定为35美元。

89bio：

Cantor表示，除了“MASH领域的外部噪音”外，89bio的股票也因“没有根本原因”而被抛售。Cantor补充道，“我们认为这对长期持有者来说是一只好股票”。因为该公司“基本上在SHTG、F2/F3 MASH和F4 MASH有药物进入研发管线。”该机构对该股的目标价为29美元。

Immunovant：

对于Immunovant，Cantor认为该公司“首创和/或同类最优”的抗FcRns药物的峰值销售潜力“被低估了”。Cantor补充道，预计盈利上调将有助于缩小immunnovant与市值较大的竞争对手的差距。

Disc Medicine：

Cantor表示，从目前的估值来看，Disc Medicine也“值得一看”。“考虑到目前在两项试验中观察到的稳健性效应”，Cantor仍认为其药物bitopertin有发展前景。该行的目标价为85美元。

MoonLake Immunotherapeutics：

Cantor表示，MoonLake Immunotherapeutics今年下跌如此之多，是因为近期催化剂路径“疲弱”，而且并购溢价“现在已经基本消失”。该机构认为，仅基于其在化脓性汗腺炎方面的市场机会，MoonLake的估值就被低估了60%以上，“其他低风险的IL-17指标提供了更大的上行空间”。

Marinus Pharmaceuticals：

Cantor表示，Marinus Pharmaceuticals在其第三阶段RAISE研究中经历了“基本面的减速带”，现在可能“作为收购候选公司，并且与其他公司相比，价格更具吸引力”。

该机构认为，Marinus的Trust TSC对结节性硬化症综合征的研究即将于11月中旬公布，这是“高度可信的”，积极的数据可能会推动在2025年获得批准。Cantor的目标价为13美元。

Intellia Therapeutics：

与此同时，Cantor表示，基于其遗传性血管水肿项目的市场潜力，它可以证明对Intellia Therapeutics的更高估值是合理的。Cantor补充道，在竞争对手阿里拉姆制药的HELIOS-B研究结果出来前(该研究预计将于6月底/ 7月初公布)，他们认为Intellia是值得买入的。Cantor的目标价为65美元。

Prothena：

Cantor表示，Prothena“广泛”的投资组合经常被投资者忽视，他们主要关注其阿尔茨海默病候选药物PRX012。该机构还指出，Prothena的药物birtamimab预计将在2024年第四季度至2025年第二季度从AL淀粉样变性的3期研究中获得Topline数据。

Rocket Pharmaceuticals：

至于Rocket Pharmaceuticals，Cantor表示，它仍然是该机构在中小盘生物科技股中的首选，“因为该公司有四个开发阶段的基因治疗项目，这些项目已经建立了明确的临床概念证明，对机会的敏锐眼光，以及PKP2基因治疗项目也正在兴起”。

Cantor指出，Rocket的基因疗法Kresladi的PDUFA日期为6月30日，如果获得批准，可能会产生优先审查凭证。Cantor的目标价为65美元。

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责任编辑：郭明煜