为抢占私人资本市场 华尔街资管巨头祭出新招：部署量化策略

随着私人资产领域的争夺愈演愈烈，包括Ares Management Corp.(ARES.US)和贝莱德(BLK.US)在内的华尔街资产管理公司正在部署量化分析师，以争夺在私募股权和信贷领域的优势。

根据另类资产咨询公司Preqin的数据，这些不透明的私人市场在过去十年中增长了四倍，规模达到10万亿美元。但系统投资者通常没有大量参与这些市场，因为私人资产缺乏大量数据。

通常情况下，量化分析师在股票或衍生品等金融生态系统的数据密集型领域工作，这些分析师有能力在这些数据中寻找有利可图的模式和混乱。

然而，这种趋势正在发生转变，Ares等资产管理公司找到了数据科学的其他用途。Ares量化研究主管Avi Turetsky表示：“在私人市场上，你仍然会看到人们只关注绝对回报。但另一方面，确实有机构投资者越来越关注这样的问题：‘什么是因子暴露?我能分离alpha和beta收益吗?’”

Turetsky表示，Ares的量化模型不仅有助于评估外部经理人的技能并指导二级投资，还能揭示哪些行业或部门的alpha收益更高。Ares通过收购Landmark Partners，将这家私人信贷巨头的量化分析师数量从2020年的不到10人增加到目前的30人左右。

招聘公司Dartmouth Partners的执行董事Stuart Wilson表示，各家公司正在寻求聘请数据科学家，以帮助投资组合公司剖析趋势并规划市场。一些人正在利用他们的才能，帮助筛选出大量潜在交易。

同样地，全球最大的资产管理公司贝莱德旗下的系统部门也建立了一个模型，以帮助识别通过上市或收购获得最大回报的后期风险投资。

贝莱德系统性股权研究全球主管Ronald Kahn表示，如今，他的团队越来越多地参与私人市场，因为该公司在去年6月份制定了在未来五年将该资产类别的收入翻番的目标。

据介绍，贝莱德团队建立的模型帮助指导其系统性股权基金中为数不多的私人投资，该模型现在也被该公司的私募股权部门用来帮助确定哪些公司可能值得投资。该模型基于公开的数据，如最近几轮融资的信息，以及选股者用来发现趋势的另类数据——比如新闻文章、招聘信息和管理经验。

Kahn表示，他计划下一步将注意力转向私人房地产，但他拒绝讨论其团队参与的具体交易。

据悉，贝莱德一直在积极扩张其另类资产集团，包括去年收购伦敦私人债务管理公司Kreos Capital。在去年6月的投资者日演讲中，这家全球最大的资产管理公司表示，它在2022年审查了9000多笔私人交易，投资了其中约5%。

除此之外，随着对私人投资的深入了解，甚至出现了一个新的利基市场，包括法国兴业银行和英仕曼集团在内的公司提供了旨在利用上市股票模仿私人市场回报的系统性策略。

Voya Investment Management是最新涉足该领域的公司。量化分析师Justin Montminy表示，该公司正准备推出一种策略，试图通过遵循实际私募股权交易与廉价、优质小盘股的行业组合来复制一般收购基金的表现。

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责任编辑：郭明煜