来源：格隆汇
10月18日，平安健康公布了最新的管理层人事变动。
根据公告显示，方蔚豪先生由于个人工作安排原因，提出辞任董事会主席、执行董事、本公司首席执行官。自10月18日起，李斗先生由非执行董事调任为执行董事，为期三年，并已获委任为董事会主席、董事会可持续发展委员会成员、首席执行官及授权代表。
对于深化2.0战略的平安健康而言，此次重大人事变动意味着什么？
平安健康医疗科技有限公司董事会主席兼首席执行官李斗
集团高管挂帅，专业引领未来
回顾过去三年，方蔚豪先生对平安健康的贡献举足轻重。
作为平安健康CEO，方蔚豪先生成功推动公司的管理式医疗战略2.0，极大地深化了其落地实施。他配合平安集团的“综合金融+医疗健康”双轮驱动战略，以聚焦“医疗健康生态圈”建设的方式，成功打造了“管理式医疗+家庭医生会员制+O2O医疗健康服务”的独特商业模式。这种模式在行业中独树一帜，使公司在转型期获得快速稳健发展，并成功塑造了国内领先的医疗健康服务平台和入口的地位。
截止2023年6月，平安健康在方蔚豪先生的领导下，累计注册用户数已突破4亿，累计咨询量达到11.8亿次。平台上有约5万名来自22个科室的内外部医生专家为用户提供咨询或诊疗服务，充分满足了用户全场景、多层次的医疗健康服务需求。
此外，方蔚豪先生还成功地与线上线下医疗健康服务机构近10.3万家，体检供应商超2000家进行合作，进一步提升了平安健康的医疗服务水平。他主导下签约的近2400名名医专家，持续进行专病专科建设，围绕8大专科建立了23个专病中心，打造了专科专病标准化诊前、诊中、诊后诊疗解决方案。
而此次接棒担任CEO的李斗先生，也将带领平安健康坚毅前行。
根据公告显示，李斗先生曾任中国平安人寿保险股份有限公司董事长特别助理兼居家养老事业部总经理，自2023年8月起加入平安健康并担任本公司非执行董事。李先生先后在医药、快消、保险、养老等多项领域担任高级管理职务，在洞悉消费者需求，并据此部署后端产品研发、供应渠道建设及数字化运营等方面具有深刻洞察和丰富经验。此前，李先生曾任玛氏箭牌糖果（中国）有限公司销售副总裁及中国区需求总经理。
从过往的工作成果来看，李斗先生凭借丰富的行业经验，已经在平安居家养老业务上硕果累累。
李斗先生在平安人寿任职期间，主导了平安居家养老业务战略，构建并落实了“保险+居家养老”战略。通过打造三位一体全天候陪伴养老管家、10大场景服务一站式供应及智能监督体系，他成功探索并构建了服务壁垒追求长效经营。这一战略的实施，取得了超预期的业绩，帮助寿险取得了近年来改革的重大突破。
同时，李斗先生带领居家养老团队从无到有，完成了全新产品线的建立和服务体系的搭建，并与保险相融合，形成了全新的销售体系。此外，寿险“医疗+”业务模式在2023年聚焦北大全科医生，跑通服务链路，随着模式试点落地、已全面形成全科医生品牌打造的初步规划。这一规划的落地，将为平安健康提供更为全面、高效的医疗健康服务，未来李斗先生在平安健康中有望发挥更大的作用。
人事变化，影响几何？
那么，高管变动的背后，对于平安健康将会有哪些影响？可以从“变”与“不变”两个维度来探讨。
一方面，平安健康在集团体系内定位与角色“不变”，继续深化2.0战略方向，经营管理不受影响。
实际上，此次高管变动是公司正常的人事变化。经过多年发展，公司治理成熟、简单、透明，有力确保各项日常经营管理和战略深化推进不会受影响。此外，公司有成熟的机制平台、人才队伍及强凝聚力的“新价值文化”支撑，不会出现因为个别管理层更迭，令业务可持续发展受损。
另一方面，平安健康在集团中协同效应“加深”，增长潜力“更足”。
目前，平安集团正持续深化“综合金融+医疗健康”双轮战略，未来医疗健康养老将成为平安新的增长点，伴随着李斗先生的到来，凭借跨界多行业的管理经验加持，将为平安健康更深入融入平安集团医养战略带来助力，形成多赢局面。
而从此前披露的2023中报业绩也可以看出，平安健康独特的商业模式优势正在显现，走出一条高质量可持续的发展道路。
与其他“卖药”的互联网医疗公司不同，平安健康的商业模式清晰，本质上并不依赖医药电商收入，而是推行家庭医生会员制，串联问诊、处方、转诊、随访监测及健康咨询等全流程服务，这不仅能够更小受到政策变动影响，同时也是公司未来长期发展路径的有效保障。
凭借独特的“管理式医疗+家庭医生会员制+O2O服务”商业模式，2023上半年平安健康营收22.2亿元，医疗服务收入占比增长至46.5%，企业健康管理收入和付费用户数显著提升。
在盈利能力上，平安健康降本增效显著，盈利能力持续改善，亏损大幅收窄。伴随公司业务结构的不断优化，公司毛利率水平不断提升，公司2023上半年毛利为7.15亿元，其中医疗服务毛利同比增长5.5%。2023上半年公司毛利率同比上升5.6pct至32.2%，其中医疗服务以及健康服务板块毛利率分别提升5.9pct和3.4 pct
在经营情况上，公司付费用户数量持续增长，差异化服务获得增值收入。截至2023年6月30日，公司在过去12个月内付费用户数保持稳健增长，超4500万人，相较于截至2022年12月31日的过去12个月付费用户数增长5.8%，相较于截至2022年6月30日的过去12个月付费用户数同比增长11.4%。
对此，多家券商也看好平安健康未来的发展趋势，给予“买入”、“推荐”等积极评级。
其中，浦银国际在2023下半年投资预测中指出，在互联网医疗中建议关注商业盈利模式更清晰，规模效应逐步显现的龙头企业，例如平安健康。
中信证券指出，平安健康上半年加快低战略协同业务调整，受益于降本增效举措，利润端实现大幅减亏。公司F端、B端核心业务指标取得较快增长，付费用户数相较于平安集团商保、企业、个人客户资源的渗透率仍有充足提升空间。作为平安集团管理式医疗模式的重要组成，自战略2.0深化以来，公司聚焦支付意愿高、成长空间广阔的F端和B端渠道，搭建线上线下一体化服务平台，商业模式逐步探索明确，业绩端有望逐步改善，维持“买入”评级。
东北证券指出，今年上半年平安健康在保证战略业务高效运行的前提下，通过优化资源配置、调整运营模式（如部分业务从自营模式向平台模式转变）等方式，积极推进业务调整。报告期末，低战略协同性业务的调整基本完成。此外，公司打造“管理式医疗+家庭医生会员制+O2O医疗健康服务”的独特商业模式。截至报告期末，公司LTM付费用户数持续拓展超过4500万人，较2022全年增长5.8%。同时完善医疗健康服务网络，以期借助行业内最广覆盖、最深质量控制、最优性价比的服务网络。
华创证券指出，2023上半年平安健康医疗服务系统逐步完善，营业能力逐步增强，毛利水平稳定提升，看好公司长期发展。鉴于营业收入为衡量互联网医疗的重要指标，采用PS进行估值，给予2023年4倍目标 PS，对应目标价23港元，维持“推荐”评级。
小结
作为平安集团管理式医疗模式的重要组成部分和医疗生态圈旗舰，平安健康坚持践行“管理式医疗+家庭医生会员制+O2O医疗健康服务”的独特商业模式。而新任高管李斗先生接棒，有望带领平安健康成为中国版管理式医疗的标杆企业。
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