大行评级｜海通国际：维持新世界发展“中性”评级目标价18.7港元|海通国际_新浪财经

来源：格隆汇

海通国际发表报告，认为新世界发展正积极降低其资产负债率，并预期会进一步去杠杆化，包括回购债券；出售非核心业务；减少资本开支。管理层预计，资本支出将从2023财年的240亿元进一步减少到2024财年的150亿元。净资产负债比率为47%(假设完成新创建交易)，与去年底水平大致相若。新世界预计，到2026或2027财年，净资产负债率将降至35至39%左右。

报告指，虽然新世界末期股息和中期股息均有所减少，但包括特别股息在内的总股息为2.35元(假设完成新创建交易)，意味着全年股息按年增长14%。管理层多次重申，无意配股或增发股票，消除了投资者疑虑，但该行认为股息的可持续性和趋势仍然令人担忧。海通国际维持新世界“中性”评级，目标价由24.3港元下调至18.7港元。

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