中信证券发布研究报告称，海风行业边际明显改善，江苏海风起量在即，预计2023年我国海风装机有望达到10GW，招标量有望达到15GW，十四五并网项目或在2024年密集开工。建议关注海风全面启动下处于估值底部的风电材料和零部件板块的投资机会，重点关注受益国产替代、供需紧张，有望实现量利齐升的线缆材料、塔筒桩基、叶片和海缆环节。
▍中信证券主要观点如下：
龙源射阳100万千瓦项目获批，表明行业边际明显改善。
近日国能龙源射阳100万千瓦海上风电项目获得江苏省发改委核准批复，该项目为江苏省核准的第一个平价海上风电项目，也是江苏省“十四五”期间核准的第一个海上风电项目。
据龙源电力官网信息，中国电建成功中标EPC总承包工程;远景能源负责交付风力发电机组设备(含塔筒);华电重工、天津港航将分别负责风机基础制作、施工及风机吊装一标段、二标段;亨通光电负责220kV海缆及附件设备采购、35kV海缆及附件设备采购。
海风项目取得实质性进展，表明海风限制因素解除，行业边际明显改善。
2.65GW竞配项目全面启动，江苏海风起量在即。
海风项目此前由于审批等多因素影响，开工和招标停滞，9月以来，江苏海风多个项目建设启动：
根据各公司官网，9月1日三峡大丰800MW项目招标，计划10月15日开工;9月13日国信大丰850MW用海使用权公示;9月19日5个深远海海上风电项目合计5.8GW开启前期工作;9月25日龙源射阳100万千瓦海上风电项目获核准批复。江苏一期2.65GW竞配项目全面启动，推进节奏明确，预计后续江苏二期约4GW竞配项目进程有望快速推进，江苏海风起量在即。
海风成长空间广阔，2024年有望迎来项目密集开工。
据采招网，8月7日，广西钦州海上风电示范项目获核准;8月9日至17日，浙江嵊泗共有3个项目共1056MW项目获核准。据中国广西政府网官方微信公众号，8月19日，广西投资集团防城港海上风电示范项目A场址工程首台风电机组完成吊装。据国家能源局统计，2023Q1国内风电新增装机10.40GW，同比+31.65%，其中海风装机0.51GW，同比+31%。
预计2023年我国海风装机有望达到10GW，同比增长144%，招标量有望达到15GW，海风空间明确。考虑到风电最快1年的建设期，十四五并网项目或在2024年密集开工。
当前产业链各环节处于估值底部，看好风电材料及零部件投资机会。
根据Wind一致预期，当前风电各环节2024年估值均处于底部位置。海风项目推进加速从而拉动产业链需求释放，持续看好风电材料和零部件板块投资机会。
风险因素：
海上风电新增装机不及预期;深远海化进度不及预期;招标价格不及预期;行业竞争日益加剧;海风材料国产化进展不及预期。
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