研报掘金｜招商证券：下调颐海国际目标价至16港元评级“中性”|掘金_新浪财经

来源：格隆汇

招商证券发表报告指，颐海国际上半年营收逊预期，为26.16亿元，按年降2.7%，较该行预测低20.6%；净利润为3.58亿元，按年增长36%，较该行预测高3.4%。报告指，颐海没有给出下半年指引，招商证券认为方便快餐产品将会按季增长，但按年仍下降。同时预计向第三方销售的其他产品流水将分别以中单位数百分点的速度增长，而向海底捞销售的流水将按年增长39%。

由于颐海继续控制成本，该行预计下半年经营利润率将按年持平。招商证券将颐海2023财年每股盈利预测上调0.5%，2024和2025财年分别下调2.7%和4.9%，主要是由于更保守的销售假设与更好的成本假设相互抵销，目标价由25.5港元降至16港元，维持“中性”评级。

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