1月11日晚间，中航电测(300114.SZ)发布公告，公司正在筹划发行股份购买资产事项。本次交易的标的资产初步确定为成都飞机工业(集团)有限责任公司(简称“成飞集团”)的100%股权。中信证券预计2023年国企改革将继续加速推进提振板块情绪。从基本面角度看，军工行业有计划属性，免疫宏观经济波动，且行业正处于“十四五”黄金发展期，具备长期配置价值。当前时点无论是从市场情绪还是时间维度，或是行业逻辑还是个股性价比，军工行业中长期逻辑都相对清晰，建议积极布局。
据了解，成飞集团作为我国最重要的主机厂之一，涉及有人机、无人机产业链等多个重要环节。在军机方面，研制生产了歼5、歼7、枭龙、歼10等系列飞机数千架，歼-10飞机荣获国家科技进步奖特等奖;在民机方面，与成飞民机公司一道承担了大型客机C919、新支线客机ARJ21、大型水陆两栖飞机AG600机头的研制生产。此外，我国最先进的第五代战斗机歼-20是成飞集团最耀眼的名片。中信证券表示，成飞集团是我国航空武器装备研制生产和出口主要基地、民机零部件重要制造商，通过本次重组战斗机龙头有望实现整体上市。
值得一提的是，全国工业和信息化工作会议同样在1月11日在北京召开。会议强调，2023年要加快大飞机产业化发展，推动工业母机高质量发展。坚持研发制造和推广应用两端发力，加快高端医疗装备、农机装备、深远海装备、自然灾害防治技术装备等高端专用装备发展。
据每日经济新闻报道，昨晚消息一出，股民沸腾了。尽管消息披露时间已经接近晚上11点，但在各大股吧社区都快速产生了上百条的网友发帖留言，“20%涨停连板”“恭喜买入在里面的所有股东”“见证23年第一个十倍股”成为了高热词条。截至2022年12月末，中航电测有股东3万名。
市场方面，1月12日，市值高达5万亿的军工板块集体走强，截至午盘，通达股份、万润科技、利君股份等涨停，高澜股份涨超7%，航发科技、洪都航空、中航高科、西仪股份、爱乐达等跟涨。光大证券研报认为，提升国防建设的需求长期存在，同时在国际军贸、军转民领域需求的牵引下，国防军工行业有望继续保持高景气度，长期维持增长态势。
十大军工央企总资产超过5万亿，未来资产证券化提升空间巨大。据中泰证券研报显示，国防军工行业涉及核、航空、航天、船舶、兵器、电子等多个行业，目前共有中国核工业集团公司、中国航天科技集团公司、中国航天科工集团公司、中国航空工业集团公司、中国航空发动机集团公司、中国船舶集团公司、中国兵器工业集团公司、中国兵器装备集团公司、中国电子科技集团公司、中国电子信息产业集团有限公司十大军工集团，据统计共有114家下属公司在A股上市。
受资产属性、管理制度等因素制约，超过5万亿总资产中的科研院所、防务业务等核心军工资产长期处于上市公司体外，呈现出明显的“小资产大集团”的特点。从总资产统计口径看，各大军工集团资产证券化率大多处于30%到50%区间，相比国外军工企业70%-80%的资产证券化率还有较大的提升空间。其中，中国电科、航天科技、航天科工资产证券化率在30%左右，与其资产证券化工作目标尚有一定的差距。随着国企改革的不断深入，“十四五”期间电科系及航天系军工集团资产证券化有望提速。
机会方面，天风证券建议关注这些军工主线：1)国企改革：中航沈飞、中航西飞、洪都航空等。2)航发：中航重机、航宇科技、图南股份、派克新材。3)精确打击武器：北方导航、雷电微力、新雷能、国光电气、鸿远电子等。4)数据链：盟升电子、佳缘科技、邦彦。5)电磁装备：湘电股份、王子新材。
相关概念股：
中航电测(300114.SZ)：天风证券预计成飞市值将达2000亿元，2023年预计40亿净利润左右，包含五代机、六代机、国内军品无人机、军贸有人机，具备短中长期潜力。按目前权重规则计算，预计将占指数权重10%，军工将迎来权重龙头，行业级beta或将出现。
中航西飞(000768.SZ)：军用飞机和民用飞机的龙头，国产大飞机的主承制单位、总体设计单位;中航西飞在推进资产置换，在置换完成后就有望以飞机整机研制、批产、维修及服务为未来发展定位，实现对大中型军民用飞机整机制造资产的专业化整合。
中航沈飞(600760.SH)：公司是我国航空防务装备的整机供应商之一，拥有深厚的技术储备和优异的精益管理体系。上半年公司收购吉航打造研、造、修一体化航空产业链、参与中航电子定增计划等，航空主机龙头地位凸显，航空防务装备产业链不断完善。
航发动力(600893.SH)：公司是国内唯一的生产制造涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞全种类军用航空发动机企业及航空动力整体上市唯一平台，是三代主战机型发动机国内唯一供应商。
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