海通国际：首予港交所（00388）“买入”评级 目标价298.6港元
海通国际发表报告表示，首予港交所（00388）“买入”评级，目标价298.6港元，此相当预测今年市盈率37倍，并称未来管理层变动将不会改变内地和香港两地资本市场互联互通的策略。
该行称，港股现货市场首季收入12亿元，同比升27%，虽然公共卫生事件发生，但没有影响港股的交投，日均成交额同比升20%，而北向资金流入续创高。该行估计，港交所未来可受惠全面接通内地资本市场策略，因为未来会有更多新经济股份来港上市，将可使香港新股市场更趋多元化，而港交所也推行改革，借此吸引更多具质素的企业来港上市，可增加香港股票市场吸引力。
该行估计，港交所于2020年至2022年收入预测各为174亿、189亿元及203亿元，同比各升7%、8%及7%，预计其2020年至2022年纯利预测分别为102亿、112亿及121亿元，同比分别升9%、9%及8%。
该行预计港交所今年交易费及交易系统使用费出现58.3亿元，同比可升4.3%、预计联交所上市费由上年16.33亿元升至期内17.57亿元。
星展：上调恒安国际（01044）目标价至78港元 维持“买入”评级
星展发表研究报告称，恒安国际（01044）3月至今股价已累升逾20%。尽管如此，该行预期在补货需求持续强劲下，今年度营业额增幅可保持在9%以上。
该行称，恒安收入贡献占比最大的卫生巾产品，销售渠道成功重组，加上产品结构不断提升，有助推动销售增长，电商强劲增长也有助刺激整体营业额。
该行预期，今年纸浆价格可能保持较低水平，因此纸巾产品毛利率有望保持在30%以上的高水平，令集团整体毛利率进一步提高。该行还称，恒安拥有强大资产负债表及稳定派息比率（约68%），相信是内地有能力抵御经济下行的主要内需股之一。
该行将今年及明年盈利预测提高3%至5%，预期今年盈利可增长14.9%，目标价由68.5港元升至78港元，维持“买入”评级。
花旗：维持平安好医生（01833）目标价92.8港元 予“买入”评级
花旗发表研究报告称，平安好医生（01833）于5月15日发布公告，董事会委任方蔚豪接任，为期3年。该行认为，公司短期内股价波动可能持续，但公司更为长期的投资主题维持不变，维持目标价92.8港元，以及“买入”评级。
该行称，公司的股价近期已显著上涨，一些长期投资者可能将这一变动与公司治理的问题联系起来，因此其短期内股价波动可能持续。
该行还称，中央政府对网络医疗和在线医疗咨询纳入医保报销持坚定态度，并出台支持性政策，另外对网络医疗公司来说，平台比个别管理层更重要，加上新任首席执行官来自平安集团内部，这再一次支撑了该行对公司与平安集团的协同效应，以及其有潜力提升内地长期商保的参与度，因此，该行认为公司更为长期的投资主题维持不变。
汇丰：维持康师傅控股（00322）“持有”评级 目标价13.74港元
汇丰发布报告称，早前与康师傅控股（00322）的代表进行会议。今年首季内地即食面需求强劲，行业增长20%，而康师傅增长高过行业平均水平。集团预期下半年的增长会恢复正常水平，即大约10%，全年预计有双位数字增长。
饮品业务销售同比明显下跌，主要因为外出用膳的消费者减少，而2至4月环比改善。夏季开始，为此业务的旺季，集团预期环比有稳定改善。另外，集团维持全年盈利预测，预计收入及净利润同比均有低个位数字增长，净利润增长速度高过收入增长速度。
集团相信，公司仍沿着消费升级趋势走，促进中高档市场的产品结构升级，尤其加强及改善不同价格范围的即食面产品。集团继续采取多元化的渠道策略，进一步扩大低线城市的传统渠道，逐步扩大包括高铁、医院、娱乐场所及学校的现代渠道。该行维持对其“持有”评级，目标价13.74港元。
大和：将中国海洋石油（00883）目标价至9.5港元 升至“跑赢大市”评级
大和发布报告称，将中国海洋石油（00883）目标价升15%，从8.2港元升至9.5港元，评级由“持有”升至“跑赢大市”。
该行称，布伦特期油随需求复苏，5月18日回升至高过每桶33美元。随着原油库存下降，WTI原油到期风险应该比上个月减少。 该行将2020年布伦特原油价格目标从35美元调至38美元一桶，今年余下时间平均价格为36美元，到2021年平均价格为50美元。
该行还称，早前调低中海油今年资本开支预测至637.5亿元人民币，暂时不需再调整资本开支及产量预测，如果今年油价为38美元，中海油经营现金流将有670亿元人民币，足以覆盖资本开支，同时每股派息有望达0.29元人民币。
大和：维持海底捞（06862）“持有”评级 上调目标价至35港元
大和发布研究报告引述管理层称，五一黄金周期间海底捞（06862）的翻台率复苏至去年70%至80%。然而，在假期过后，管理层发现翻台率有所放缓。在2月份及3月份，外卖业务的占比提升，但此趋势已有逆转，因为大部分餐厅已恢复营业，唯独武汉市仍停业。
该行称，公司在4月份调整菜单价格，注意到其人工成本有巨大压力，但并没有因公共卫生事件而裁减相关人手。然而，考虑到在公共卫生事件下顾客的负面反应，价格调整很快就收回。管理层称，若复苏趋势持续改善，并抵销原材料成本，或会在下半年调整菜单价格。在租金方面，管理层称业主在商谈新租约时，为实力更强的品牌提供有利（超过六个月）的免租期。
该行维持海底捞“持有”投资评级，认为后端加载的POS餐饮系统扩展，将会影响其下半年餐厅毛利率。但该行认为社会隔离措施的潜在放松或是餐厅流量复苏的短期催化剂，故将2020至2022年的每股盈利预测下调2%至4%。目标价由原来的32港元上调至35港元。
小摩：上调招商银行（03968）目标价至52港元 维持“增持”评级
小摩发布报告称，上调招商银行（03968）今年全年盈测0.3%，2021年及2022年盈测也分别上调3%及5.8%，以反映去年及今年首季业绩表现，目标价相应自48.5港元上调至52港元，维持“增持”评级。
大和：重申呷哺呷哺（00520）“买入”评级 下调目标价至9.5港元
大和发布报告称，自解除与公共卫生事件相关的封锁措施后，呷哺呷哺（00520）销售复苏已见连续改善的情况。5月份呷哺呷哺餐厅的业务恢复60%至70%，而凑凑餐厅则恢复70%至80%。
目前，有超过900部POS餐饮系统已恢复运行，虽然其POS系统只有75%至80%是处于完全正常运行状态。管理层强调，外送及饮食销售在复苏的进程中起了帮助的作用，两者均有助于提高平均单价。今年至今，呷哺呷哺餐厅已开设24个POS系统，而凑凑餐厅则没有新增。随着行业整合，管理层将POS系统优化视为今年的重点。
在租金及人工成本方面，随着2月及3月店铺受影响暂时关闭，已与业主商讨免租金舒缓措施。由于4月及5月份的呷哺呷哺餐厅仍然关闭，管理层正与零售业主就进一步租金减免进行讨论。另外，管理层称已实施有效的成本控制措施，这受惠于其约40%的餐厅员工是兼职员工，管理层减薪30%等措施。
该行重申公司“买入”投资评级，目标价由原来的10港元下调至9.5港元，2020至2022年每股盈利预测下调26%至38%。
大摩：上调中升控股（00881）目标价至50港元 维持“增持”评级
大摩发布报告称，中升控股（00881）的新车需求较该行预期的更为强韧，主要由于其收入逾70%来自奢侈板块，而内地4月的奢侈汽车销售同比上升16%，对比整体行业销售出现同比下跌3%。
该行预期，奢侈汽车需求会继续跑赢，主要支持力为内地一二线城市的牌照放松，额度供应推动了汽车销售特别是奢侈品牌，因有关顾客的购买力更高。另外，政府的汽车替换补贴，也可有助奢侈品牌的升级需求加快。
该行上调中升股份目标价，由36港元升至50港元，维持“增持”评级。该行提到，根据管理层称，集团于5月首两周的新车销售同比有双位数增长，而且奢侈品牌的销售表现更佳。
大摩：旭辉控股（00884）股价将在未来30天上升 予其“增持”评级
大摩发布报告称，相信旭辉控股（00884）的股价将会在未来30天相对于行业上升，而此情况出现的机会率介于70%至80%，予其“增持”评级。
该行称，恒指公司宣布旭辉控股（00884）将自6月8日起加入恒生中国（香港上市）100指数。另外，预期公司5月份销售将保持强劲，同比增长约20%，按月增长约50%。随着有更多项目推出，公司6月份的销售将会更高。
责任编辑：马婕
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