陌陌启动港股上市计划 欲重获高估值

　　记者 |伍洋宇

　　编辑 |宋佳楠

　　2月14日，界面新闻独家获悉，以陌生人社交平台起家的陌陌（已更名“挚文集团”）正式启动港股二次上市计划，保荐人分别为高盛和中金。

　　截至发稿，陌陌方面暂未置评。

　　知情人士称，这是一个刚刚开启的计划，上市周期视情况而定，如若推进顺利，真正IPO时间点或在半年到一年内。

　　陌陌已经是一家在美股上市7年的公司。2014年12月12日，陌陌在美国纳斯达克交易所敲钟上市，承销商为摩根士丹利、瑞信、摩根大通。其发行价为13.5美元，发行首日报收17.02美元，涨超26%。

　　此间，陌陌的上市之旅出现过一次波折。据报道，2015年6月，上市仅半年之久的陌陌收到私有化邀约，由唐岩、经纬投资、红杉资本和华泰瑞联基金共同发起，报价18.9美元/股，较前一日收盘价溢价20.5%。

　　这一邀约的背景在于，相较于彼时中国资本市场对互联网明星公司的高涨热情，中概股的市值在海外受到了低估。这样的估值差异对于投资人乃至创始人而言，即便承担更高的风险，也愿意回国搏一搏更高的收益。一时间中概股私有化回国成为一种现象。

　　但在一年之后的2016年8月，陌陌最终决定放弃这一选项，延续中概股身份。

　　陌陌股价也经历了一轮“过山车”。2016年2月最低为6.042美元，此后的2017年至2018年实现了翻倍增长，于2018年6月达到最高点48.766美元。只是这一趋势并未长久，三个月之后，其股价较最高点接近腰斩，随后两年，陌陌逐步跌破发行价再次探底。

　　当中概股回港二次上市再次成为热潮，陌陌能否如愿获得高估值？就最近的表现而言，外界对这家已经成立十年的公司继续成长的能力提出了质疑。

　　用户体量方面，据2021年9月公开数据，其MAU（月活用户）为1.155亿，同比增长1.6%，幅度微弱。

　　营收方面，据陌陌财报显示，其2021年第三季度净营收5.8亿美元，同比下滑0.2%，净利润6260万美元，同比下滑11.8%。在总营收中，陌陌App和探探App占比分别为86.4%和13.6%。

　　此外，该季度陌陌直播服务和增值服务的付费用户总数为1220万（不计入重复用户），其中290万为探探付费用户，去年同期两个数字分别为1310万和410万。

　　尽管如此，陌陌仍然努力求变。去年八月，陌陌将公司法定名称“Momo Inc．”变更为“Hello Group Inc．”，同时，“陌陌集团”也正式更名为“挚文集团”。更重要的是，2020年唐岩辞任公司CEO转任董事局主席，原公司总裁兼COO王力出任CEO一职。

　　这背后折射出陌陌意图打破社交限制，进而开拓影视业务等更开阔的市场领域，以寻求新的增长点。如若保持社交基本盘的稳定输出，在合适的市场正确探索，陌陌或有机会重拾曾经向往的高估值。

　　美东时间2月11日，陌陌报收10.06美元/股，总市值19.81亿美元。

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