7月29日，受猪价新周期上行或将开启消息影响，A股猪肉板块震荡走强 ，截至发稿，正虹科技、傲农生物、唐人神、金新农（维权）、禾丰股份、巨星农牧、新五丰、天邦食品、天康生物、新希望、神农集团等股拉升上涨。
消息面指出，近日农业农村部关于做大做强生猪养殖的建议，从政策端为行业回暖注入强心剂。
国家统计局数据显示，4月份以来，猪肉价格已经连续三个月环比上涨，同比跌幅持续收窄。4-6月，猪肉价格环比分别上涨1.5%、5.2%、2.9%，同比分别下降33.3%、21.1%、6%。从数据来看，猪价虽不及2021年同期，但正在持续回暖之中。
浙商证券指出，坚持看多今年9月前猪价。短期我们观察到白条走货有所下降，加上国家政策上引导有序出栏，窗口指导了规模企业出栏习惯，生猪出栏均重没有继续上升，养户出栏积极性提升，但考虑到5、6月猪饲料产量环比变化仍为负值，7月饲料量可能持平，河南、东北、山东、江苏、安徽等区域普遍存栏量较低，饲料多呈明显的下滑，产能在西南川渝地区有所增长。本轮猪价上涨东北引领全国的趋势有望因无价差导致北猪南调停止，未来猪价也将由中部和北部引领涨价。
中航证券则指出，生猪板块估值仍有空间。首先，从PE角度，生猪板块估值仍有空间。回顾了主要猪企2016年周期高点的PE极值（当年市值高点/当年归母净利润），均值在16倍左右。假设2023年是本轮生猪周期的高点年份，我们计算主要上市猪企23年的预测净利润对应PE的水平在11倍左右，仍存在一定的估值空间。从头均市值角度，当前头均估值仍有空间。历史上，生猪周期主要猪企头均市值能达到8000-10000元/头的水平。据我们测算，截止7月22日收盘，主要生猪上市企业对应23年出栏的头均市值，大体仍在2000-5000元/头的水平。交易上，鉴于短期情绪和预期走弱，股价有所调整，但大周期尚未结束，估值仍有空间，建议重点关注出栏持续放量、成本优势明显、业绩兑现有确定性的标的。
责任编辑：王涵
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