4月22日消息,人民币贬值受益概念午后冲高。截止发稿,雅艺科技、海象新材、比依股份、大叶股份、爱丽家居、德昌股份等多股涨停或涨超10%。
据招商证券此前研报,汇率一般通过三个途径来影响上市公司的业绩。
一国汇率贬值对于出口的影响路径是较为复杂的。对于某些出口营业收入占比较多的企业来讲,当本国货币汇率贬值时,则其出口产品以外币计价会下降,产品竞争力相对提高;贬值将有利于这部分企业产品的出口。
对于经营性活动而言,如果一个公司出口占比较高,出口产生或得到的外币货币或者应收账款较多,那么在贬值区间内将产生汇兑收益。反之,如果一家公司进口原材料比例较高,进口产生应付账款或者应付票据较多,在贬值区间内将会产生汇兑损失。
对于融资性活动而言,当人民币整体贬值时,外币负债和本币资产计价都会更高,如果一家公司的综合外币负债高于综合外币资产,则会产生净的汇兑损失。
从招商证券统计2017年的结果来看,海外营收占比较高的行业集中在电子、交运设备、家用电器、服装纺织、橡胶、通信设备、化学制品等等。
值得注意的是,人民币汇率对于A股的市场风格也有着较为明显的影响。
据广发证券统计,2015年汇改以后,中美利差收窄和人民币汇率贬值并行的阶段共4次,持续时间2-5个月,期间不同风格指数平均涨跌幅排序如下:大盘价值>小盘价值>大盘成长>小盘成长;金融>周期>消费>成长。
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责任编辑:冯体炜
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