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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
中国瑞林工程技术股份有限公司(以下简称“中国瑞林”)拟计划发行上市。
中国瑞林本次公开发行股票数量不超过3000.00万股,拟募集资金为5.08亿元,其中保荐机构为长江证券承销保荐有限公司,审计机构为天健会计师事务所(特殊普通合伙),律师事务所为北京市嘉源律师事务所。
招股书显示,中国瑞林的主要财务指标如下:
财务指标 | 20231231 | 20221231 | 20211231 |
---|---|---|---|
流动比率(倍) | 1.43 | 1.53 | 1.69 |
速动比率(倍) | 1.08 | 1.25 | 1.52 |
资产负债率(合并) | 65.87% | 59.80% | 53.50% |
应收账款周转率(次) | 3.27 | 3.53 | 2.81 |
存货周转率(次) | 2.57 | 4.36 | 5.52 |
息税折旧摊销前利润(万元) | 16277.98 | 16764.94 | 18438.32 |
归属于母公司所有者的净利润(万元) | 14813.39 | 14813.51 | 15518.69 |
每股经营活动产生的现金流量(元/股) | 2.22 | 3.62 | 1.64 |
每股净现金流量(元/股) | 1.35 | 2.59 | 2.06 |
归属于发行人股东的每股净资产(元/股) | 19.77 | 18.79 | 17.71 |
加权平均净资产收益率 | 8.54% | 9.05% | 10.05% |
每股收益 (元/股) | 1.65 | 1.65 | 1.72 |
根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法,中国瑞林已经触发16条财务风险预警指标。
一、业绩状况
报告期内,公司营业收入分别为20.05亿元、26.17亿元、28.66亿元,同比变动30.51%、9.53%;净利润分别为1.57亿元、1.50亿元、1.50亿元,同比变动-4.89%、0.55%;经营活动净现金流分别为1.48亿元、3.25亿元、2.00亿元,同比变动120.08%、-38.65%;毛利率分别为20.57%、18.80%、17.62%;净利率分别为7.85%、5.72%、5.25%。
在经营端,我们主要基于财务分析,对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断,其核心需要关注的风险点如下:
在成长性上,需要关注:
营收复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内,公司营业收入分别为20亿元、26.2亿元、28.7亿元,复合增长率为19.56%。
净利润复合增长率为负。近三期完整会计年度内,公司净利润分别为1.6亿元、1.5亿元、1.5亿元,复合增长率为-2.2%。
在收入质量上,需要关注:
应收账款增速高于营业收入增速。近一期完整会计年度内,公司应收账款较期初增长28.89%,营业收入同比增长9.53%。
营收与现金流变动背离。近一期完整会计年度内,公司营业收入同比增长9.53%,经营活动净现金流同比下降38.65%。
在盈利质量上,需要关注:
毛利率逐年下降。近三期完整会计年度内,公司毛利率分别为20.57%、18.8%、17.62%,最近两期同比变动分别为-8.59%、-6.28%。
毛利率大幅上涨。近三期完整会计年度内,公司毛利率分别为20.57%、18.8%、17.62%,最近两期同比变动分别为-8.59%、-6.28%。
净资产收益率逐年下降。近三期完整会计年度内,公司加权平均净资产收益率为10.05%、9.05%、8.54%,呈现逐年下降态势。
净利率呈持续下降趋势。近三期完整会计年度内,公司净利率为7.85%、5.72%、5.25%。
毛利率高于行业均值而存货周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内,公司毛利率为17.62%高于行业均值4.63%,存货周转率为2.57次低于行业均值16.85次。
研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内,公司研发费用占营业收入之比为3.75%。
二、资产质量及抗风险能力
报告期内,流动资产分别为28.86亿元、36.98亿元、47.37亿元,占总资产之比分别为83.64%、87.36%、90.15%;非流动资产分别为5.64亿元、5.35亿元、5.18亿元,占总资产之比分别为16.36%、12.64%、9.85%;总资产分别为34.50亿元、42.33亿元、52.55亿元。
报告期内,公司在资产负债率分别为53.50%、59.80%、65.87%;流动比率分别为1.69、1.53、1.43。其中,最近一期完整会计年度内,应收账款占总资产之比为18.81%、存货占总资产之比为22.06%,固定资产占总资产之比为3.21%,有息负债占总负债之比为0.88%。
在资产及资金端,我们主要基于财务分析,对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断,其核心需要关注的风险点如下:
在资产质量上,需要关注:
存货周转率持续下降。近三期完整会计年度内,公司存货周转率分别为5.52,4.36,2.57,持续下降。
存货周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内,公司存货周转率2.57低于行业均值16.85。
应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内,公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为12.7亿元,应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为13亿元,公司产业链话语权或待加强。
在建工程变动较大。近一期完整会计年度内,公司在建工程为0.4亿元,较期初增长159.74%。
在抗风险能力上,需要关注:
流动比率持续下降。近三期完整会计年度内,公司流动比率为1.69,1.53,1.43。
在经营可持续性上,需要关注:
净利润呈现出波动性。报告期内,公司净利润分别为1.6亿元、1.5亿元、1.5亿元,最近两期完整会计年度,公司净利润增速分别为-4.89%、0.56%。
三、募集资金情况
中国瑞林本次公开发行股票数量不超过3000.00万股,拟募集资金为5.08亿元,其中36962.09万元用于创新发展中心项目,13826.45万元用于信息化升级改造项目。
中国瑞林主营业务为:主要为境内外有色金属采矿、选矿、冶炼、加工产业链客户提供包括工程设计咨询、工程总承包、装备集成等在内的工程技术服务,同时公司业务还延伸到环保、市政等领域。
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责任编辑:小浪快报
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