张忆东：明年A股仍是一个震荡市结构性行情抓紧这五大赛道_新浪财经

　　今日，2021中国分析师大会暨第三届新浪财经金麒麟最佳分析师颁奖盛典正在进行。兴业证券全球首席策略师、海外研究中心总经理张忆东对2022年资本市场的展望发表观点。

　　张忆东表示，明年从投资时钟的角度来说，上半年可能是一个类衰退，下半年是一个弱复苏，我们认为明年A股也依然是一个震荡市结构性行情，只是说震荡市的底部将会抬升，行情的中枢会比今年抬升，但是机会依然是在结构性行情。

　　明年整个的政策环境是“宽货币，稳信用和结构性地宽信用”。为什么叫做稳信用和结构性地宽信用呢？因为在双碳时代，中国经济向可持续的中低增速进行主动的选择、主动的回归，双碳将会成为中国经济分析的一个基本框架。依靠刺激房地产、刺激传统的铁公基、传统的高能耗、高污染、高排放的传统产业的局面很难出现，所以这个信用不是大水漫灌式地扩张，而结构性的宽信用，更多体现在中国经济长期的亮点上。长短皆宜的方向才是我们结构性政策刺激的一个方向，包括有五大方向：

　　1．低碳战略明年做加法，拥抱能源革命，包括风电、光伏、核电为代表的新能源，也包括新能源车产业链，包括储能，包括新型电力系统，也包括低碳环保技术相关的投资。

　　2．新基建，就是数字、智能驾驶、智能交通为代表的万物智联相关的产业。

　　3．专精特新为代表的自主可控的科技创新，相关的军工、半导体、新材料为代表的先进制造业。

　　4．区域协调发展和新型城镇化。既是城镇化，又不是以前那种粗放式的城镇化，不是靠房地产的城镇化，而是依靠科技，依靠新基建，依靠拥抱能源革命的新型城镇化，体现在智慧城市、智慧交通、保障房、农业现代化。

　　5．进一步地促进消费。