东海研究 | 电子：文生视频模型Sora正式发布，Android XR引领端侧AI变革浪潮

（来源：东海研究）

证券分析师：

方霁，执业证书编号：S0630523060001

联系人:

董经纬，邮箱：djwei@longone.com.cn

// 报告摘要 //

电子板块观点：OpenAI正式推出Sora Turbo，引领文生视频大模型变革，进一步重塑影视创作流程；谷歌发布Android XR，三星头显首发，标志着这一融合了AI、AR和VR技术的全新平台向实际应用迈出重要一步，有望释放全新的端侧AI潜力；当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线。

OpenAI正式推出Sora Turbo，引领文生视频大模型变革。北京时间12月6日起，OpenAI开启了长达12天的12场直播活动，每天直播中均发布了AI相关新产品、新技术等。本周，OpenAI正式向ChatGPT付费用户开放视频大模型Sora Turbo，该系统可以根据文本提示生成最长达20秒、最高分辨率1080p的视频，并且可以提供这些视频的多种变体。根据OpenAI，Sora不仅可以通过文本提示生成视频，还能够基于静态图片和已有视频创建新的内容，例如用户可以上传一段视频剪辑，Sora会生成扩展这个片段的后续画面，使视频变得更长、更完整。同时，Sora还包含一个名为故事板（Storyboard）的选项，允许用户通过它详细描述希望视频在不同时间点发生的内容，从而更好地指导一系列片段的生成，Sora还支持探索社区功能，用户可以浏览其他人创作的视频集锦。在国内自今年2月OpenAI首次预告Sora以来，多家国内厂商也抓住机会，推出了视频大模型产品，字节、快手、阿里云、腾讯、美图在内的互联网厂商，以及Minimax、智谱、爱诗科技与生数科技等大模型初创等厂商都在快速跟进，如快手可灵视频生成大模型、字节自研的视频生成模型Seaweed等。AI视频生成技术或将对影视制作、内容创作带来行业范式的改变，有效提高了影视创作流程的效率以及灵活性，打破传统的技术壁垒和时间限制，建议关注AI相关产业链。

谷歌发布Android XR，三星头显首发，这一融合了AI、AR和VR技术的全新平台向实际应用迈出重要一步，有望释放全新的端侧AI潜力。12月13日，谷歌宣布与三星合作开发推出全新的操作系统Android XR，谷歌这次发布Android XR是面向开发者的预览版本，其中，谷歌的第一方应用YouTube、Google TV、Google Photos、Google Maps已经实现了所谓的“空间化”，并且他们还承诺Google Play Store中的Android应用将默认支持Android XR。Android XR的核心特点之一是其内置的AI助手Gemini，它可以理解用户的意图，并在现实世界和虚拟世界中提供帮助。关于Android XR的首发硬件将会是代号为“Project Moohan”的三星头显，预计将于明年上市，建议关注相关产业链。

电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数下降1.01%，申万电子指数上升0.22%，行业整体跑赢沪深300指数1.23个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第14位，PE(TTM)55.12倍。截止12月13日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(-1.01%)、电子元器件(+0.31%)、光学光电子(+2.05%)、消费电子(+1.49%)、电子化学品(-0.91%)、其他电子(+4.97%)。

投资建议：行业需求缓慢复苏，国内技术不断进步，长期看电子科技行业的成长机遇依然较大。建议关注：（1）AIOT板块，关注乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份。（2）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科，光器件关注源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信。（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材、北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、富创精密、新莱应材。（4）消费电子周期有望筑底反弹的板块。关注CIS的韦尔股份、思特威、格科微，射频的卓胜微、唯捷创芯，存储的兆易创新、东芯股份、江波龙、佰维存储，模拟芯片的圣邦股份、艾为电子、思瑞浦，功率板块的新洁能、扬杰科技。

风险提示：（1）下游需求复苏不及预期风险；（2）地缘政治风险；（3）研发进展不及预期风险。

// 正文 //

▌1.行业新闻

1）OpenAI正式推出Sora AI应用

当地时间12月9日，OpenAI宣布正式向用户开放人工智能视频生成模型Sora，该系统可以根据文本提示生成逼真的视频，这距离OpenAI首次公开预览这款产品已过去了10个月时间。Sora的发布，标志着AI应用领域的又一飞跃，尤其是文本生成视频（Text-to-Video， T2V）技术的突破，为内容创作、广告制作、娱乐业、教育培训等行业提供了全新的创作工具。通过Sora，用户只需输入简短的文本提示，AI就能够自动生成与之匹配的视频内容，极大地简化了视频制作的流程，并有潜力在多个行业中产生广泛应用。（信息来源：同花顺财经）

2）上海发布《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025-2027年)》（简称《行动方案》）支持集成电路领域

12月10日，上海市人民政府办公厅印发《行动方案》。该《行动方案》提出，力争到2027年，落地一批重点行业代表性并购案例，在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司。金额上，要形成3000亿元并购交易规模，激活总资产超2万亿元，集聚3-5家有较强行业影响力的专业并购基金管理人。方案还提出，用好100亿元集成电路设计产业并购基金，设立100亿元生物医药产业并购基金。（信息来源：同花顺财经）

3）第三届电子信息行业绿色环保大会在京召开

工信部消息，12月11日，中国电子技术标准化研究院在北京召开第三届电子信息行业绿色环保大会。会上，工信部节能与综合利用司有关同志表示，电子信息行业是重要的战略性、基础性产业，也是大力推动绿色发展的重点产业，工信部围绕强化源头管控、推进绿色制造、加强资源循环利用等方面，采取系列政策举措，推动电子信息行业全流程全链条绿色发展，助力新型工业化建设。有关专家学者、企业代表围绕电器电子产品有害物质管控、绿色供应链管理、数绿协同发展等议题进行了广泛交流。（信息来源：同花顺财经）

4）2024TCL全球技术创新大会发布全领域全场景AI应用等创新成果

12月11日，TCL举办了以“AI.显见未来”为主题的2024TCL全球技术创新大会(TIC2024)，聚焦AI应用、智能终端、半导体显示、新能源光伏等领域。基于以上领域，TCL发布16项技术突破，包括5项全领域全场景AI应用。2024年TCL通过推进落实AI应用，创造经济效益达5.4亿元。“TCL全领域全场景AI应用解决方案”包括AI智能操作、AI仿真、小T中控大模型、AI电影制作、星智X-Intelligence2.0等5项创新应用实践，该套AI应用解决方案将从研发、制造到运营，从交互、画质到平台，全方位赋能企业服务端与消费者端应用场景。（信息来源：同花顺财经）

5）中国芯片出口额突破万亿

12月10日，海关总署发布2024年前11个月中国货物贸易进出口数据。前11个月，中国货物贸易进出口总值39.79万亿元，同比增长4.9%。其中自动数据处理设备及其零部件、集成电路和汽车出口呈两位数增长。出口方面，集成电路1.03万亿元，增长20.3%；进口方面，集成电路5014.7亿个，增加14.8%，价值2.48万亿元，增长11.9%。随着11月数据的尘埃落定，这是中国集成电路出口额首次突破万亿元大关，彰显了中国在全球半导体产业链中的重要地位与持续增强的国际竞争力。（信息来源：同花顺财经）

6）台积电11月销售额2760.6亿新台币，同比增长34%

台积电公布2024年11月营收报告。2024年11月合并营收约为新台币2760亿5800万元，较上月减少了12.2%，较去年同期增加了34.0%。2024年1至11月累计营收约为新台币2兆6161亿4500万元，较去年同期增加了31.8%。（信息来源：同花顺财经）

7）Rapdidus将于明年4月开始生产2纳米芯片

日本先进半导体代工企业Rapidus会长东哲郎表示，在2025年3月底，Rapidus将完成试产2纳米芯片所需的全部设备设置工作，4月起启动试产产线，实际生产2纳米芯片。（信息来源：同花顺财经）

8）Counterpoint Research：第三季度全球半导体行业收入达到1582亿美元，同比增长17%

12月11日，市场调查机构Counterpoint Research发布报告称，2024年第三季度全球半导体行业收入达到1582亿美元，同比增长17%。在全球半导体行业第三季度收入增长的背后，是人工智能技术需求的强劲推动和内存市场的复苏。报告指出，全球前22家半导体供应商占据了73.1%的市场份额，与去年同期持平。（信息来源：同花顺财经）

9）Counterpoint Research：2024年和2025年折叠智能手机市场将继续下滑

Counterpoint Research报告显示，折叠式智能手机显示屏在2024年第三季度的同比出货量首次出现下降，预计2025年的出货量也将继续下滑。市场采纳率低于预期，主要原因包括三星的市场区域集中度较高、中国品牌逐步缩减布局，以及市场目前仍被华为和三星两大品牌主导。尽管如此，未来仍有值得期待的因素。苹果预计将在2026年下半年进入折叠屏市场，凭借其在旗舰智能机市场的主导地位，可能会为折叠屏手机市场带来显著增长。此外，2026年有望推出更多多折叠产品，而首款可滑动笔记本电脑预计将在2025年问世。（信息来源：同花顺财经）

10）盛美上海发布关于美国出口管制新规的声明

2024年12月2日，美国商务部工业与安全局（BIS）发布了针对出口及转移至中华人民共和国（中国）境内的半导体新管制措施，涵盖先进集成电路（IC）产品、特定集成电路制造设备与技术，以及与人工智能（AI）和先进计算相关的超级计算机领域。根据新规，盛美上海及其在国内的以及韩国的子公司被列入BIS实体清单。而ACM Research, Inc.及其中国大陆以外的其他直接子公司未被列入清单。盛美上海公告表示，我们正在全面评估新规可能对公司业务和运营计划带来的潜在影响。基于当前信息：我们认为，由于公司已建立了多样化的供应链和替代资源，对盛美上海生产销往国内客户的设备的交付及服务能力的影响将是可控和可管理的。我们认为，新规不会影响我们向海外客户的产品销售、交付及服务能力。（信息来源：同花顺财经）

▌2.上市公告重要公告

▌3.行情回顾

本周沪深300指数下降1.01%，申万电子指数上升0.22%，行业整体跑赢沪深300指数1.23个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第14位，PE(TTM)55.12倍。

截止12月13日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(-1.01%)、电子元器件(+0.31%)、光学光电子(+2.05%)、消费电子(+1.49%)、电子化学品(-0.91%)、其他电子(+4.97%)。海外方面，台湾电子指数上涨0.32%，费城半导体指数上涨1.75%。

本周半导体细分板块涨跌幅分别为：品牌消费电子（+3.34%）、消费电子零部件及组装（+1.23%）、半导体设备（-4.96%）、面板（+2.63%）、被动元件（+1.58%）、LED（+4.43%）、数字芯片设计（+2.43%）、模拟芯片设计（+0.92%）、印制电路板（-0.25%）、电子化学品Ⅲ（-0.91%）、光学元件（-1.93%）、半导体材料（-2.55%）、其他电子Ⅲ（+4.97%）、集成电路封测（-2.10%）、分立器件（-2.68%）。

我们选取了较有代表性的部分美股科技股，并将相关信息更新如下。本周博通发布第四季度财报，实现归母净利润的环比扭亏。本周涨幅居前的为博通（+25.22%）、谷歌A（+8.65%）和ARM Holdings（+7.82%）等。

▌4.行业数据追踪

（1）存储芯片价格自2023年下半年以来小幅度反弹，但近期略有承压，2024年9月起NAND Flash价格大幅下滑。

（2）TV面板价格小幅回升，IT面板价格逐渐企稳。

▌5.风险提示

（1）下游终端需求复苏不及预期风险：下游需求复苏程度不及预期可能导致相关企业库存积压或相关工程建设进度放缓，并可能再度影响产业链内部分企业的稼动率；

（2）地缘政治风险：国际贸易摩擦和相关进出口管制进一步升级，可能导致相关设 备、原材料紧缺，或造成供应链风险；

（3）研发进展不及预期风险：相关产品研发进展或技术迭代不及预期，可能导致国产替代进程减缓，或造成部分企业市场竞争力下滑。

// 报告信息 //

证券研究报告：《文生视频模型Sora正式发布，Android XR引领端侧AI变革浪潮——电子行业周报2024/12/9-2024/12/15》

对外发布时间：2024年12月16日

报告发布机构：东海证券股份有限公司

// 声明 //

一、评级说明：

1.市场指数评级：

2.行业指数评级：

3.公司股票评级：

二、分析师声明：

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑，采用合法合规的数据信息，审慎提出研究结论，独立、客观地出具本报告。

本报告仅供“东海证券股份有限公司”客户、员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议，任何形式的保证证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本公司客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断。

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东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构，已经具备证券投资咨询业务资格。我们欢迎社会监督并提醒广大投资者，参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构，注意防范非法证券活动。

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