江西省于12 月11 日发布焕新补贴手机、平板专场，补贴比例为15%（不超1000 元）。成都于2024 年12 月12 日—12 月22 日每日上午10 点发放消费券，可用于手机、平板、智能手表、学习机、翻译机、耳机等品类。其中手机按10%进行补贴（不超1000 元），其余品类按15%进行补贴（不超1500 元。）
我们预期更多省份和地区有望将消费电子产品囊括进补贴支持的范畴，建议关注消费电子整机品牌和相关零部件企业。
谷歌发布Android XR 操作系统，AI/XR 终端发展可期：
谷歌发布 Android XR 操作系统，其适用于所有类型的设备，包括提供视频或光学透视的头显设备、无屏幕的“AI 眼镜”和带显示器的AR 眼镜，它允许用户通过语音、动作控制和眼球追踪等方式，实现虚拟应用和现实世界的交互。此外，Gemini 将融入操作系统，AI 加持之下，头显设备有望实现突破性进步，带来不同体验。第一款基于Android XR 操作系统的头显设备代号为Project Moohan，由三星制造。此外，谷歌也与XREAL 达成战略合作，共同开发AR 显示产品。
我们认为Android XR 操作系统的发布，将加速XR 生态的建设，建议关注XR/AI 智能终端产业链。
电子指数PE 为55.12 倍，10 年PE 百分位为74.56%：
（1）本周（2024.12.09-2024.12.13）上证指数下降0.36%，深证成指下降0.73%，沪深300 指数下降1.01%，申万电子版块上升9.36%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为18/31。
（2）本周（2024.12.09-2024.12.13）其他电子Ⅱ涨幅最大，为+4.97%；半导体降幅最大，为-1.01%。
（3）本周（2024.12.09-2024.12.13）电子版块涨幅前三公司分别为C 先锋（+564.30%）、润欣科技（+76.89%）、乐鑫科技（+50.20%），跌幅前三公司分别为雅葆轩（-18.92%）、宏昌电子（-15.06%）、国芯科技（-14.43%）。
（4）PE：截至2024.12.13，电子行业子版块PE/PE 百分位分别为半导体（88.08 倍/60.10%）、消费电子（30.68 倍/30.85%）、元件（37.5倍/47.26%）、光学光电子（58.17 倍/72.48%）、其他电子（59.9 倍/74.48%）、电子化学品（58.72 倍/62.61%）。
投资建议：
消费电子补贴建议关注标的：
整机：小米集团、联想集团
CIS 芯片： 韦尔股份、思特微
连接器&功能件：电连技术、昀冢科技、领益智造射频芯片：卓胜微、唯捷创芯
模拟芯片：圣邦股份、芯海科技、艾为电子、南芯科技光学：欧菲光
充电器：奥海科技
XR/AI 产业链建议关注标的：领益智造、漫步者、佳禾智能、天键股份、龙迅股份、恒玄科技、中科蓝讯、乐鑫科技、炬芯科技、蓝特光学、科森科技等
风险提示：终端需求不及预期、技术突破不及；需求不及预期；行业竞争加剧。
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