行业研究周报：市场降息预期强烈，金银价格再次走高丨天风金属材料刘奕町团队|降息预期_新浪财经

（来源：市场投研资讯）

基本金属：铜价先扬后抑，社库延续去库表现。1）铜：本周铜价重心小幅上移，周内沪铜盘面冲高回落，沪铜收盘于74350元/吨。从近期的反馈情况来看，12月降息预期较强，不过市场已经陆续反映出一部分对价格的影响，因此下周的结果若无超预期的表现，预计对铜价的影响较小。基本面上，随着矿端长单的落地，市场开始聚焦电解铜的长单交易，从目前情况来看，价格环比有下降趋势；而冶炼厂目前虽然检修有所减弱，但考虑到目前原料价格，生产积极性也有所打击，因此供应的增量目前来看，依然是相对有限的。需求端，随着时间临近年末，除了进入季节性旺季的铜管市场，其余市场多少有下滑的迹象，其中铜杆的下滑相对明显一些，主要是前期订单的透支以及年末回款的影响，需求能为价格的支持在逐步减弱。2）铝：本周外盘铝价上涨，中国铝价分化。沪铝收盘于20345元/吨。宏观方面，中央召开会议定调25年经济工作，大幅提振市场信心。供应方面，本周中国电解铝行业增减产互现。减产体现在广西、贵州、湖北、山西、四川地区，增产体现在贵州、新疆地区。整体来说，中国电解铝行业供应较上周减少。需求方面，本周铝棒铝板产量较上周减少，主要体现在广西、贵州、山东地区，对电解铝的理论需求减少。终端方面，汽车消费表现仍旧亮眼，叠加国家政策支撑，宏观情绪尚可。库存方面，本周 LME 铝库存继续减少，目前 LME 铝库 67.76 万吨，较上周 68.97 万吨减少 1.21万吨。中国方面，本周铝锭社会库存增加，目前库存57.5 万吨，较上周 56.27 万吨增加 1.23 万吨。建议关注：中国宏桥、中国铝业、五矿资源、金诚信、紫金矿业、洛阳钼业。

贵金属：市场降息预期强烈，金银价格再次走高。截至 12月12 日，国内 99.95%黄金市场均价619.86元/克，较上周均价上涨 0.88%，上海现货 1#白银市场均价 7847 元/千克，较上周均价上涨 2.23%。周初，美国 11 月非农就业数据公布后，市场对美联储 12 月降息 25 个基点的预期上涨至 86%，年内降息预期进一步提高，支撑金银价格短线走强。随后，美国11月CPI数据符合市场预期，市场对美联储 12 月降息预期接近 100%，同时市场还加大了对明年1月美联储降息的押注，金银价格受此影响再次走高。建议关注：招金矿业、紫金矿业、山东黄金、山金国际、赤峰黄金、湖南黄金、中金黄金、中国黄金国际。

小金属：投资者情绪提振，伦锡走势偏强。截至 12 月 11 日收盘，伦锡收盘 30045 美元/吨，较上周同期相比上涨 945 美元/吨，涨幅 3.25%。11 月美国非农数据以及 CPI数据出炉，其劳动力市场处于“就业增长势头减弱，但就业市场本身并不弱”的状态，通胀数据则同比增速加快至 2.7%，环比增 0.3%创七个月新高，两项数据均支撑美联储 12 月再次降息 25 基点，叠加国内政治局会议定调积极，投资者情绪面受到提振，支撑周内锡价偏强运行。在符合预期的美国 11 月 CPI揭晓后，投资者普遍预期美联储下周将降息 25 个基点，但持续的价格压力也突显市场对 2025 年降息次数的预期的担忧，即实现美联储 2%通胀目标的进展可能会停滞。基本面，当前国内锡矿供应依旧紧张，但近期冶炼厂生产运行平稳，但值得注意的是进口量显著增加，且现货市场持续预售进口锡，一定程度上缓解供紧局面。下游对高价接受乏力，若情绪面降温后，锡价回落或将刺激下游接货需求释放。建议关注：锡业股份（维权），兴业银锡，华锡有色。

稀土永磁：年末价格波动驱缓。现货方面，本周轻稀土氧化镨钕下跌0.49%至41万元/吨；中重稀土氧化镝下跌1.21%至163万元/吨。年末市场较冷静，需求主要以大厂接货为主，短期内变化不明显。我们认为稀土板块正迎“基本面+情绪面”共振向上黄金时间，要足够重视板块的“战略性机会”，仅从基本面角度看，在产业供需双优化背景下，稀土价格中枢有望持续提升，更为重要的是稀土价格上涨持续性以及公司盈利兑现度将有望得到大幅改善。建议重点关注板块核心公司中国稀土、北方稀土及磁材领域头部公司金力永磁、宁波韵升、正海磁材等。

风险提示：需求回暖不及预期的风险，上游供给大增的风险，库存大幅增加的风险。

1. 基本金属&贵金属：市场降息预期强烈，金银价格再次走高

1.1. 铜：铜价先扬后抑，社库延续去库表现

综述：本周铜价重心小幅上移，周内沪铜盘面冲高回落，沪粤升水价差收一次，下游加工企业逢低采购情绪尚可，但整体订单新增相对有限，消费表现一般；由于国产货源到货相对有限，加之部分仓库周内出库较好，虽进口铜到货仍存增量，但货源流转速度较快，市场社会库存再度下降至近期低位；下周交割换月后，市场仍供应增量预期，同时下游消费预计难有明显增长空间，现货升水或承压运行为主。本周（12.5~12.12）国内市场电解铜现货库10.82万吨，较5日降1.57万吨，较9日降0.93万吨；本周上海市场社会库存继续表现大幅下降，主因国产品牌货源到货依旧较少，而下游加工企业逢低采购，虽进口铜仍有所到货，但是部分仓库周内出库量尚可，同时但沪粤升水价差拉大，部分货源转运至华南地区；后续来看，国内冶炼企业检修高峰期已过，发货或将有所增加，同时下周进口铜仍有到货，库存或小幅增加。

后市预测：百川盈孚预计铜价下跌幅度有限，短期维持高位震荡。预计下周 LME 铜价区间在 9000-9300 美元/吨之间，沪铜区间74000-76000 元/吨。在经历本周多项重磅数据的发布之后，时间来到12月美联储的议息会议时间节点，从近期的反馈情况来看，12月降息预期较强，不过市场已经陆续反映出一部分对价格的影响，因此下周的结果若无超预期的表现，预计对铜价的影响较小。基本面上，随着矿端长单的落地，市场开始聚焦电解铜的长单交易，从目前情况来看，价格环比有下降趋势；而冶炼厂目前虽然检修有所减弱，但考虑到目前原料价格，生产积极性也有所打击，因此供应的增量目前来看，依然是相对有限的。需求端，随着时间临近年末，除了进入季节性旺季的铜管市场，其余市场多少有下滑的迹象，其中铜杆的下滑相对明显一些，主要是前期订单的透支以及年末回款的影响，需求能为价格的支持在逐步减弱。整体来看，铜价目前进入了震荡区间之中，底部的支撑来源于供应端，同时考虑到近期市场情绪的变化以及年末交易需求的减弱，铜价或许将处于高位震荡局势之中，阶段性有走高表现。

1.2. 铝：现货铝价继续震荡运行，电解铝理论利润再度收窄

综述：本周（2024.12.6-2024.12.12）外盘铝价上涨，中国铝价分化。本周外盘铝均价为 2613美元/吨，较上周相比上涨6美元/吨，涨幅 0.23%。沪铝主力均价 20386 元/吨，较上周相比下跌 64元/吨，跌幅 0.31%。华东现货均价为 20390 元/吨，与上周相比下跌4元/吨，跌幅 0.02%。华南现货均价为 20398 元/吨，与上周相比上涨 18元/吨，涨幅 0.09%。市场流通货源较前期稍显宽松，区域性氧化铝价格稍有回落，但电解铝企业减产体量增加，叠加国家政策支撑，现货铝价分化，整体变化不大，基本持稳。供应方面：本周中国电解铝行业增减产互现。减产体现在广西、贵州、湖北、山西、四川地区，增产体现在贵州、新疆地区。整体来说，中国电解铝行业供应较上周减少。需求方面：本周铝棒铝板产量较上周减少，主要体现在广西、贵州、山东地区，对电解铝的理论需求减少。终端方面，汽车消费表现仍旧亮眼，叠加国家政策支撑，宏观情绪尚可。成本方面：氧化铝方面，市场多空因素交织，各方就价格方面略显僵持。本周中国国产氧化铝均价为 5763.28 元/吨，较上周均价5730.59元/吨上涨 32.69 元/吨，涨幅为0.57%。预焙阳极采购价格持稳。电价方面，终端需求疲软，动力煤价格继续下跌，按照电价周期计算，火电电价基本持稳。水电方面，枯水期影响，叠加优惠电价取消，水电电价大幅上涨。综合来说，预计本周电解铝理论成本继续增加。利润方面：预计本周电解铝理论成本继续增加。现货铝价分化，整体较上周变化不大。综合来看，本周电解铝理论利润较上周相比再度收窄。库存方面：本周 LME 铝库存继续减少，目前 LME 铝库 67.76 万吨，较上周 68.97 万吨减少 1.21万吨。中国方面，本周铝锭社会库存增加，目前库存57.5 万吨，较上周 56.27 万吨增加 1.23 万吨。

走势预测：百川盈孚预计下周现货铝价继续震荡运行，预计下周电解铝价格运行区间 20100-20700 元/吨。需求或有回落，但电解铝供应或继续减少，以及成本支撑仍在。

1.3. 贵金属：金银价格预计震荡，金价涨势或受美元指数压制

综述：本周（12.6-12.12）金银价格上涨。截至 12月12 日，国内 99.95%黄金市场均价619.86元/克，较上周均价上涨 0.88%，上海现货 1#白银市场均价 7847 元/千克，较上周均价上涨 2.23%。周初，美国 11 月非农就业数据公布后，市场对美联储 12 月降息 25 个基点的预期上涨至 86%，年内降息预期进一步提高，支撑金银价格短线走强。随后，美国11月CPI数据符合市场预期，市场对美联储 12 月降息预期接近 100%，同时市场还加大了对明年1月美联储降息的押注，金银价格受此影响再次走高，目前 COMEX 金银主力分别运行在 2740-2760 和 32.5-33.5 美元/盎司之间，沪银在7900-8000 元/千克区间内窄幅震荡，沪金主力在 630 元/克附近徘徊。

后市预测：据百川盈孚预计下周 COMEX黄金主力合约价格运行在 2740-2840 美元/盎司之间，国内黄金现货价格运行在 615-635 元/克之间；COMEX 白银价格运行在 31.0-34.0 美元/盎司之间，国内白银价格运行在 7600-8100 元/千克之间。12月11日晚加拿大央行如期降息50个基点，符合市场预期，这也是加拿大央行连续第5次降息，不过央行行长表态偏鹰。持续的降温趋势对通胀前景来说是个好兆头，但当选总统特朗普即将上任的政府拟议中的关税构成了威胁，美元指数和美债收益率仍相对坚挺，这可能会压制金价涨势，短期来看，当前市场对美联储降息的预期由低点略有回升，12 月降息的确定性较高，金价虽然仍有央行购金的支撑，但短期内可能仍以震荡走势为主。

1.4. 铅：铅价上涨，预计下周继续震荡运行

综述：本周（2024.12.6-2024.12.12）铅价上涨。截至本周三（12 月 11 日），LmeS_铅 3M 一周结算均价 2055 元/吨，较上周均价上涨 15 美元/吨，涨幅 0.72%。截至本周四（12 月 12 日），沪铅主力一周结算均价 17664 元/吨，较上周均价上涨 150 元/吨，涨涨幅 0.86%。百川盈孚原生铅现货交易指导价一周均价 17385 元/吨，较上周均价上涨 120 元/吨，涨幅 0.70%。

后市预测：据百川盈孚预计下周伦铅价格运行在 1950-2100美元/吨之间，沪铅主力合约运行区间为17000-17800 元/吨之间。综合来看，基本面多空交织，铅价或在博弈中继续震荡运行。

1.5. 锌：锌价受偏强震荡，预计下周继续高位震荡

综述：本周（2024.12.6-2024.12.12）锌价偏强震荡。截止到本周四，0#锌锭现货周均价 26238 元/吨，较上周平均涨幅 1.69%。11 月美国非农数据以及 CPI数据出炉，其劳动力市场处于“就业增长势头减弱，但就业市场本身并不弱”的状态，通胀数据则同比增速加快至 2.7%，环比增0.3%创七个月新高，数据均支撑美联储 12 月再次降息 25 基点，国内政治局会议定调积极，投资者情绪面受到提振，支撑周内锌价高位偏强运行。

后市预测：据百川盈孚预估下周锌价继续高位震荡。沪锌主力运行区间在 25300-26300 元/吨，伦锌运行区间在 3030-3230 美元/吨。综合来看，下周美联储降息概率接近百分之百，市场情绪面高涨。交割临近，重点关注周后期仓单货源流出情况，若货源紧缺情况得到改善后，现货升水或出现回落。

2.小金属：宏观消息提振，锡价偏强运行

2.1. 锂：市场价格持稳

综述：本周（2024.12.6-2024.12.12）碳酸锂区间震荡，市场成交积极。截止到12月12日，国内工业级碳酸锂（99.0%为主）市场成交价格区间在 7.2-7.4万元/吨，市场均价 7.3万元/吨，较上周持平；国内电池级碳酸锂（99.5%）市场成交价格区间在7.5-7.7万元/吨，市场均价为7.6万元/吨，较上周持平。

2.2. 钴：钴原料及电解钴价格均偏稳运行，供应过剩导致成交价面临压力

钴原料综述：本周（2024.12.6-2024.12.12）钻精矿价格偏稳运行，截至到本周四，CIF 到岸价运行在 5.5-5.7 美元/磅，均价为5.6 美元/磅，周内价格不变。本周钴中间品价格持平，截至到本周四价格为 5.9-6.0 美元/磅，均价为 5.95 美元/磅，周内价格不变。从供给端来看，国内钴原料现货供给量充足，受市场低价影响，原料持货商短期出货意愿较低。从需求端来看，由于场内业者对于后市行情仍有看跌预期，叠加前期市场采买钴盐较多，对于钴中间品需求有所走弱，因此周内原料市场成交略显平淡。

后市预测：据百川盈孚预计短期钴原料价格维持弱势运行，下周钴矿价格将在5.5-5.7美元/磅，与本周相比价格不变。

电解钴综述：本周（2024.12.6-2024.12.12）国内金属钴行情偏稳运行，截至本周四，百川盈孚统计99.8%电解钴价格 16.5-19.0万元/吨，较上周同期均价不变。本周国内电子盘钴价走势继续震荡，预计短期或维持窄幅区间震荡。周内电解钴市场报价整体变化不大，区间小幅调整，部分品牌现货仍显紧缺，各个厂商维持高报价，其余品牌报价多随盘调整。电解钴冶炼厂供给充足，下游企业采购意愿较低，成交情况难有改善。虽然部分大厂通过订单支撑价格，但整体市场供大于求的局面仍然存在导致价格难以回升，短期电解钴价格维持弱势。

电解钴后市预测：百川盈孚预计短期电解钴价格将偏弱稳运行，价格在16.5-19.0万元/吨。当前电解钻市场供应相对宽松，而需求恢复速度慢于预期，导致有效需求释放有限虽然有电钴厂商试图提价，但受供应过剩影响，实际成交价仍面临压力。

2.3. 锡：宏观消息提振，锡价偏强运行

综述：本周（2024.12.6-2024.12.12）伦锡走势偏强。截至 12 月 11 日收盘，伦锡收盘 30045 美元/吨，较上周同期相比上涨 945 美元/吨，涨幅 3.25%。11 月美国非农数据以及 CPI数据出炉，其劳动力市场处于“就业增长势头减弱，但就业市场本身并不弱”的状态，通胀数据则同比增速加快至 2.7%，环比增 0.3%创七个月新高，两项数据均支撑美联储 12 月再次降息 25 基点，叠加国内政治局会议定调积极，投资者情绪面受到提振，支撑周内锡价偏强运行。

锡精矿：本周国内锡精矿价格上行，截止本周四锡精矿市场均价为 240300 元/吨，较上周四价格涨幅 3.13%。内外宏观消息提振，沪锡盘面高位整理。佤邦预计 2025 年初有机会恢复生产，进口锡矿的增量了减缓市场对原料短缺的担忧，当前供需较为平稳，锡冶炼厂暂无原料紧缺排产减量计划。

锡锭：本周国内锡锭价格调涨。随着盘面持续拉涨后，下游负反馈有所体现，对原料采购积极性较差，现货升水有所回调，整体交投氛围清淡，贸易商反馈零散成交为主。

库存：本周伦锡库存减少。截至 12 月 11 日，伦锡库存量为 4665 吨，与上周同期相比减少 75 吨，降幅 1.58%。

2.4. 钨：钨价小幅下调，市场观望氛围浓郁

综述：本周（2024.12.6-2024.12.12）钨价小幅下调。截止到本周四，65 度黑钨精矿均价在14.25 万元/吨，较上周下调 0.05 万元/吨；仲钨酸铵在 21 万元/吨，较上周下调 0.05 万元/吨，70 钨铁均价在 21.2万元/吨，较上周下调 0.1 万元/吨，碳化钨粉在 309.5 元/千克，较上周下调1元/千克。近期原料端支撑犹存，但商家获利了结与需求预期欠佳，影响行情有所松动，场内55 黑钨主流价格围绕 14万元/吨附近运行。下游冶炼厂价格跟随调整，仲钨酸铵价格 21 万元/吨，市场倒挂压力显著，按需谨慎商谈。粉末市场议价气氛增加，成交持续僵持。钨铁市场情绪分化，参与者暂时维稳观望，等待趋势性进一步明确。合金终端行情小幅承压，钨原料成本松动后回收商报价有所调整，市场谨慎走货。

钨精矿：本周钨精矿价格小跌整理，65%黑钨 14.2-14.3 万元/标吨，较上周价格下调 0.05 万元/标吨，65%白钨 14.1-14.2 万元/标吨，较上周价格下调 0.05 万元/标吨。需求反馈不佳压制了钨矿价格表现，买卖双方仍在博弈，下游对原料采购存在一定的压价情绪，市场询盘相对冷清，高位成交困难；但当前持货商惜售情绪仍较强，降价让利空间有限，静待年前备货市场，成交情况尚未明朗。

钨粉/碳化钨粉：本周粉末价格小幅下调，中颗粒钨粉 313-316 元/千克，较上周下调1元/千克，中颗粒碳化钨粉308-311 元/千克，较上周下调1元/千克。粉末价格僵持横盘，产业链博弈态势明显，终端需求不足，补货观望加重，近期成交多商谈，成交缩量运行。业者对后市预期存在分歧，消费总量不温不火，市场观望氛围浓郁，等待行情进一步明朗。

仲钨酸铵（APT）：本周仲钨酸铵报价 21 万元/吨，较上周价格跌幅 0.24%，较上月价格持平。近日市场行情略有波动，成交重心小幅下行，购销多维持刚需，企业对高位原料接受度较低，价格随行就市调整，场内谨慎操作为主，消费总量不温不火，博弈局面进一步加剧，等待后市成交指引。

钨铁：本周钨铁价格下调，70 钨铁 21.1-21.3 万元/吨，较上周价格下调 0.1万元/吨，80 钨铁 21.6-21.8万元/吨，较上周价格持平。原料端行情走跌，钨铁价格小幅回落后暂稳运行，后端企业采购热情一般，交投进展不足。但矿山库存有限、现货资源不多，持货商捂货不出，原料仍旧低价难采，成本支撑仍存，后市再跌价空间相对有限。

2.5. 钼：钼市活跃度提升，钼价经历窄幅整理后趋稳

综述：本周（2024.12.6-2024.12.12）钼市活跃度提升，钼价窄幅整理。截至本周四，中国 45-50 度钼精矿今日均价为 3595 元/吨度，较上周四均价下调 0.83%；氧化钼今日均价为 3710 元/吨度，较上周四均价下调 0.80%；钼铁今日均价为 23.25 万元/基吨，较上周四均价持平；一级四钼酸铵今日均价为 22.05 万元/吨，较上周四均价下调 1.34%；一级钼粉今日均价为 41.85 万元/吨，较上周均价下调 0.71%。本周钼市行情逐渐平稳。周初市场行情相对平静，买卖双方进场操作主动性不强，整体交投氛围清冷，场内偏空氛围笼罩。吉林矿山定价出货、河南矿山进场招标，价格重心小幅让利，市场活跃度小幅提升，虽期间钢厂低位招标价格公布但不具有代表性，市场信心有所修复，持货商多坚挺报价或低价惜售。当前行情稍有回温，采购商多积极补仓，然高位成交仍显不畅，业者对后市看法稍显不一，行情或维持博弈局面，成交与观望并存。

钼精矿：本周钼精矿价格下调。中国 45-50 度钼精矿主流报价 3580-3610 元/吨度，下调 30 元/吨度。周初市场较为平静，买盘市场询盘依旧但多压价试探，持货商低价惜售，实际成交数量不多。随后吉林矿山让价出货，50%以上钼精矿价格在 3610元/吨度，市场交投热度提升，河南矿山招标出货引发市场关注，50-55 度钼精矿成交在 3615-3625 元/吨度之间，价格重心相对稳定，同时国际价格小幅回暖，海内外货源流通性较为良好，市场信心恢复，加之持货商多惜售挺市，场内低位补库困难，3600元关口有所坚守。当前业者多关注后续需求跟进情况，预计下周行情平稳、钼价稳定运行。

氧化钼：本周氧化钼价格下跌。中国氧化钼主流报价 3700-3720 元/吨度，下调 30 元/吨度。因国内钼市价格持续回落，国际市场谨慎观望情绪加深，业者询盘不多成交不畅。而矿山相继出货放量后，价格重心小幅下移，而市场行情逐渐趋稳，加之下游钢厂持续进场放量增加，业者心态有所缓和。市场交投活跃度提升，行情逐渐回温，同时国际市场平稳走向，市场成交议价逐渐展开，海内外市场信心逐渐修复。而场内高位成交不畅、低价货源难买局面依旧，市场仍显僵持博弈，业者多持理性态度以观后市择机进场操作，业者多聚焦于节前备货情况，预计钼价维稳。

钼铁：本周钼铁价格暂稳整理，中国钼铁主流报价 23.0-23.5万元/基吨，较上周均价持平。本周市场表现较为平静。钢招价格始终处于低位，业者情绪较为低迷，冶炼厂倒挂压力较大，且国际价格频繁波动，部分业者谨慎观望择机进场。随着钢厂陆续招标，钢招总量有所增加，且原料端进场出货放量价格重心相对稳定，冶炼厂多坚挺报价。目前散货市场询盘良好成交逐渐展开，但钢招量价仍有待跟进，近期持续关注钢招量价表现，短期内仍需关注场内实际成交情况，预计钼铁价格或将窄幅调整。

2.6. 锑：国内锑锭价格僵持，市场需求端疲态难改

综述：本周（2024.12.6-2024.12.12）国内锑锭价格僵持为主。截止到本周四，2#低铋锑锭出厂含税价 14.4-14.7 万元/吨，2#高铋锑锭出厂含税价 14.3-14.6万元/吨，1#锑锭出厂含税价 14.5-14.8万元/吨，0#锑锭出厂含税价 14.6-14.9 万元/吨，均较上一工作日价格持平。本周，国内市场需求端疲态难改，市场表现欠佳，供需双方参市谨慎，下游企业避险情绪较重，市场补货除前期订单外，散单成交情况冷清，而且下游企业对后续市场比较看跌，因此多数参市者多持谨慎态度以观望为主，本周锑锭价格僵持为主。

后市预测：百川盈孚预计短期内 1#锑锭价格维持在 14.5-14.8万元/吨。综合来看，随着锑价格持续走低，前期低价库存逐步流出，行业高价库存将会逐步形成市场主流，进口矿成交价格按照市场价格交易，会逐步形成高价产品流通，所以在当前下跌的趋势下，工厂报价偏高，或者倒挂迫于停减产。对于后市，购销双方对短期行情并不看好，因此在需求端采购情绪愈发谨慎的情况下，市场成交或将维持偏淡局面。

2.7. 镁：金属镁市场整体价格小幅震荡，镁价上行驱动力较弱

市场综述：本周（2024.12.6-2024.12.12）金属镁市场整体价格小幅震荡。截止 2024 年 12 月 12日，99.90%镁锭均价为 16091 元/吨，较上周上涨 100 元/吨，涨幅 0.63%；陕西周均价 16090 元/吨，较上周下降 60 元/吨，降幅 0.37%。本周，市场价格先涨后跌。周前期，镁价上涨，主要是下游收储消息传出，刺激市场，低价货源减少，厂家报价上调，下游采购心理稍有增加，需补货用户入市采购。周后期，因市场需求疲软，订单较少，且原料价格持续小幅下降，下游用户采购心态减弱，市场成交放缓，观望氛围渐浓，镁价下调，现府谷地区主流成交价在 16000-16100 元/吨。综合来看，本周镁价稍有上涨，但因下游需求跟进不足，上行驱动力较弱，难以继续上涨，后市还需继续关注下游需求及各工厂开工情况。