朱世会舞动资本25亿拿下两家上市公司先导系“借壳+收购”双线作战谋新局|上海市_新浪财经

长江商报消息 ●长江商报记者沈右荣

财富新贵朱世会“双线作战”，展现出惊人的资本运作能力。

11月28日晚间，万业企业（600641.SH）公告，公司将易主。上工申贝（600843.SH）也官宣，公司第一大股东的间接股东发生变化。

两家A股公司同时变局的背后，是朱世会的资本之手在挥动。朱世会准备出资25亿元，拿下这两家公司。

朱世会还在进行一场“蛇吞象”的资本游戏，也是一次左手倒右手的游戏。朱世会通过其控制的光智科技（300489.SZ）收购独角兽先导电子科技股份有限公司（以下简称“先导电科”），后者曾筹划IPO上市，估值达209亿元。

低调创业者朱世会既是一名企业家，更是一名“资本家”。5年前，朱世会拿下了中飞股份控制权，将其更名为光智科技。这被视作朱世会为先导电科上市谋划了5年的借壳交易。

自主创业21年，借助资本之手，朱世会打造了先导系。只是，密集实施资本运作，朱世会能达到预期吗？

25亿涉足两家上市公司

朱世会正在更深入地涉足A股市场，不断扩容先导系。

A股公司万业企业官宣，公司将易主。根据公告，11月28日，上海宏天元投资管理有限公司（以下简称“宏天元管理”）与广州先导猎宇科技技术有限公司（下称“先导猎宇”）、先导科技集团（下称“先导科技”）签署了关于上海宏天元管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称“宏天元合伙”）的《财产份额转让协议》。同一日，上海申宏元企业管理有限公司（以下简称“申宏元管理”）等11名有限合伙人也与先导猎宇签署了类似协议。

根据协议，宏天元管理及申宏元管理等11名有限合伙人分别向先导科技、先导猎宇转让其持有的宏天元合伙全部份额，转让交易价款合计为24.9732亿元。通过上述交易，先导科技、先导猎宇将持有宏天元合伙100%份额。

上述交易的目的，是拿下上市公司控制权。由于宏天元合伙持有上海浦东科技投资有限公司（简称“上海浦科”）51%股权。上海浦科持有万业企业24.27%的股份，系其控股股东。如此以来，先导科技、先导猎宇将间接持有上海浦科51%股权，进而间接控制万业企业24.27%的股份表决权。

先导猎宇是先导科技下属公司，先导科技由朱世会控制。这意味着，朱世会将出资约25亿元，成为万业企业新的实际控制人。

通过上述动作，朱世会还涉足了另一家A股公司上工申贝。

目前，上海浦科系上工申贝第一大股东浦科飞人的控股股东。浦科飞人持有上工申贝8.41%的股份，上海浦科直接持有上工申贝0.11%的股份，上海浦科股东权益变动后，先导科技、先导猎宇将通过浦科飞人及上海浦科间接持有上工申贝8.52%的股份，间接取得第一大股东之位。

一口气拿下两家上市公司，朱世会堪称是大手笔。

209亿独角兽借壳上市

在试图一口气拿下两家上市公司之时，朱世会还在上演着一场资本大戏——209亿独角兽借壳上市。

今年9月29日晚间，光智科技发布停牌公告，原因是筹划购买资产。10月13日晚间，交易预案出炉，公司拟通过发行股份及支付现金的方式向先导稀材等股东收购先导电科100%股份，并募集配套资金。

这是一次类借壳上市交易。先导电科也是由朱世会于2017年创立并实际控制的，也是先导科技集团旗下核心业务之一，专注于溅射靶材和蒸发材料的研发与制造，产品广泛应用于新型显示、光伏、半导体、精密光学、数据存储及特种玻璃等领域。

朱世会推动的此次类借壳交易备受市场关注，与先导电科的市场地位相关。

先导电科不仅是国内唯一进入磁存储靶材领域的供应商，更是国内首家交付G4.5代高迁氧化物靶材，并率先实现高世代液晶显示面板用ITO靶材的生产商。先导电科曾进行多轮融资，合肥产投集团、中金资本、比亚迪、中石化、特变电工集团、明阳智能、中电基金、中国中化高新产业基金、中船集团海洋基金、五矿创投、SK中国、大湾区基金、招商致远等一大批资本参与认购。2023年6月，先导电科完成股份制改造，估值已达209亿元。

早在5年前，朱世会就计划推动先导电科进入A股市场，并做了两手准备。

今年2月18日，先导电科在江苏证监局进行辅导备案登记，准备冲击A股IPO。显然，今年以来IPO市场节奏仍然较慢，并购重组成为时下风潮，这也为IPO企业开辟了一条通道。

先导电科IPO渠道不畅，朱世会迅速调整上市计划，动用二手准备，借壳光智科技上市。

2019年，朱世会通过旗下的粤邦投资受让股权及表决权委托等，取得中飞股份控制权，随即将其更名为光智科技。

近几年，光智科技经营业绩较为惨淡。2021年至2023年及2024年前三季度，光智科技实现的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）分别亏损0.14亿元、1.29亿元、2.55亿元、0.68亿元。

连续亏损，光智科技几乎沦为了一家壳公司，基本面亟须改善，先导电科的“导入”就显得较为迫切。

值得一提的是，筹划本次重组事项停牌前，光智科技市值约为31亿元，“鲸吞”209亿元的先导电科一旦顺利完成，借壳上市及化解光智科技困境并举，朱世会达到一箭双雕目的。

双线作战的挑战

同时推进两项资本运作，朱世会打的是什么算盘？能顺利完成吗？

1967年出生的朱世会，是安徽蚌埠人。公开资料显示，朱世会毕业于广东外语外贸大学英语系，后进入广东省对外经济发展公司、广州住友商事等企业。

相传，朱世会在工作中发现，由于高纯度稀散金属及其化合物的核心技术当时被西方大企业所垄断，中国的稀散金属原材料只能低价卖给这些公司，它们在完成提炼加工以后再高价卖回中国。这给了朱世会很大刺激。

1995年，朱世会在广州开发区成立工厂，2003年，正式成立广东先导稀材股份公司。2011年，先导科技集团成立。此时的先导集团已经是国内稀散金属材料行业的龙头了，还是全球最大的碲化镉薄膜太阳能用高纯碲生产商、全球最大的硒产品生产商。

朱世会一直有一个上市梦。2010年左右，先导稀材启动上市计划，最初的目的地是港股，但后来又转回A股，申请创业板上市。2012年3月，因其持续盈利能力受到质疑，先导稀材的IPO上市被证监会否决。

朱世会调整策略，成立先导电科，将上市任务放在先导电科身上，直到此番借壳上市。

长江商报记者发现，朱世会热衷于资本运作。除了正在进行的资本运作，在做大做强先导科技集团方面，朱世会频频推动并购：2013年，收购卡佩勒颜料（天津）有限公司环保颜料业务；2017年以来，相继收购优美科ITO业务、贺利氏（新加坡）磁存储靶材工厂—磁存储靶材业务、湖南诚元有色金属公司，以及西班牙、韩国等多家公司。

如今，先导科技集团是首个实现国产化大尺寸ITO旋转靶的供应商，全球三大红外材料供应商之一，也是化合物半导体衬底产品的核心供应商，全球知名太阳能生产商的战略合作伙伴，为全球客户提供业内领先的一体化解决方案。

系列动作之后，朱世会打造了先导系。但是，先导系也面临着挑战。

先导系的竞争力及盈利能力一直是外界关注的焦点。先导稀材IPO失败，就源于持续盈利能力质疑。

本次借壳的主体先导电科，2022年、2023年及今年上半年的营业收入分别为21.87亿元、28.83亿元、15.86亿元，净利润为4.66亿元、4.11亿元、2.61亿元。2023年，其营业收入增长，净利润反而明显下降。

朱世会本次拟入主的万业企业，今年前三季度的营业收入、净利润分别为3.08亿元、-3167.68万元，同比下降59.63%、119.36%，在2023年大幅下降后，今年继续下降，且净利润陷入亏损。

市场好奇的是，朱世会拿下万业企业、上工申贝的意图是什么？是否还有资产需要注入？

今年10月，朱世会以90亿元财富位列《2024年·胡润百富榜》第576位，这是他首次登上富豪榜。

密集进行资本运作，如何进行资源优化整合，如何兼顾资本运作与做强实业，这对朱世会而言，是一次严峻挑战。

责编：ZB