巴菲特点破A股市场：如果手中10万资金想快速赚到510万，建议死记“量大成头，量小成底”|美元_新浪财经

巴菲特有一段充满人生哲理和财富智慧的超级名言：“人生就像滚雪球，重要的是发现很湿的雪和很长的坡。”事实上，巴菲特所谓的“滚雪球”，就是形容通过复利的长期作用来实现财富的惊人积累，其中，很湿的雪，形容投资的年收益率要很高，很长的坡，形容的是复利增值的时间要长。

以下分享巴菲特所讲的两个关于复利的故事，投资理财，复利思维有多厉害？看完这两个故事，恍然大悟；这两个故事会告诉你：投资理财，坚持复利思维，赚钱就不难。需要指出的是，这两个故事源于巴菲特的自述，原本是第一人称描述，这里为了叙述方便，改为第三人称。

故事一：从2万美元到1000万亿美元

因为在投资理财上讲过多的复利思维看起来比较枯燥，所以巴菲特在1963年，曾尝试用艺术界的一个真实案例来诠释复利的威力。

1540年，法国时任国王弗朗西斯一世，用4000埃居（法国货币单位），购买了艺术复兴三巨头之一达·芬奇的代表画作《蒙娜丽莎》。当时的4000埃居，约合现在的2万美元左右。

假如弗朗西斯一世在之后能够像买《蒙娜丽莎》这样做些踏踏实实的投资，具体而言，就是他还有他的受托人能够找到一个每年税后复利收益率只需要达到6%的投资项目，那么，截止到1963年，这笔2万美元左右的投资累计收益会是多少呢？答案是惊人的1000万亿美元，这个数字是法国1963年全国负债的3000倍以上，而这1000万亿全部来自于每年6%的复利增长（用本金2万美元乘以1.06%的423次方，423是1540年到1963年的年数）。

巴菲特讲的这个故事除了诠释复利思维的威力，也终结了购买艺术品到底是不是一种好的投资这个问题。

故事二：从24美元到420亿美元

1626年，曼哈顿岛有一群印第安人，他们将这座小岛卖给彼得·米纽伊特，后者是荷属美洲新尼德兰省的总督，以善于挥霍浪费而臭名昭著。根据巴菲特的了解，印第安人从这笔交易中净落到手的钱只有可怜的24美元，米纽伊特则得到了曼哈顿岛上22.3平方英里的所有土地。

这个故事巴菲特讲于1964年，按照当时的可比土地销售的价格基础进行估算，曼哈顿岛当时每平方英尺土地价格为20美元，整个曼哈顿岛的土地总价值算下来约为125亿美元。初看上去，印第安人是赔大了，米纽伊特是赚大了。然而，巴菲特做出假设，印第安人只需要能在之后取得每年6.5%的投资收益率，就能轻松笑到最后。按照6.5%的年复利收益率来计算，他们当时卖岛拿到的24美元在经过338年的累计增值后，已经价值约420亿美元，而且只要他们努力争取每年多赚上半个百分点让年收益率达到7%，那在338年后的1964年，他们的24美元就能增值到2050亿美元，这种复利的威力实在令人不可思议。

有人或许觉得这两个故事都太理想化了，有些不切实际，然而出自股神巴菲特之口，而且是他三十年多年前就讲出来的，结合他这三十年所创造的复利奇迹，就不得不令人叹服和思考了。

通过巴菲特所讲这两个故事想要强调的是，想通过投资理财来赚钱，需要靠长期经验和财富的积累，需要发挥复利的威力，也需要一个成型的投资策略和投资规划，千万不能急功近利。现实生活中，一些投资理财者，没有经受过成熟和系统的学习和指导，而是想当然主观看待市场，只想赚钱，而不辨别消息的真伪，不清楚盈利模式，结果自然容易遭受巨大的经济损失，对此，不可不万分警惕，须知，即便是复利这种强大无匹的威力，也还需要时间来发酵呢。

量大成头：天量见天价，高点套利。量小成底：地量见地价，多空在低位分歧最小，暂时弃战。

成交量分析的基础能力之一，是成交量与简单的价格形态之间的互动关系，具体来说就是：在趋势性行情与无趋势行情中，①成交量形态如何预示价格变动;②成交量形态如何确认价格变动。

如果判读准确，那么成交量是可以当做交易战场的导航系统来用的。它相当于行情的扩音器，更清晰地揭示买卖双方在将价格推入某个形态中时所抱的心态与信心强度。看清了战场以后，我们就将这个量价形态与成交量指标和摆动率进行比较，用它们来判读趋势，捕捉交易机会。

量价关系的常见形态

(一)地量地价

地量地价，就是说某支股票只有微弱的成交量时，该股股价也就保持在相当低的价位，大多会出现在行情底部，并延续很长一段时间。若出现地量地价，则该股行情比较清淡，也就比较稳定，波动幅度很小，延续时间很长，对应中长期投资者，是买进做多的机会。

图2-14 英特集团日成交量图

如图2-14所示，这是英特集团日成交量图，该股出现地量地价，延续了两个多月，无论是当天的股价趋势还是两个多月的股价趋势，波动幅度都很小，成交量也极其微弱，该股几乎处于停盘状态，但在某月中旬开始，成交量和股价一路同步攀升，很是可观。因此，若出现长时间的地量地价，则后期必有大涨空间，是买进做多的时机。

(二)天量天价

天量天价，是指股价经过大幅上涨后，在高价位放出巨量，同时股价也再度出现大涨。天量天价大多出现在股价见顶附近，如果出现天量天价，股价又在顶端出现滞涨现象，则意味着股价行情即将反转下跌，是尽早卖出的时候了。

图2-15 川化股份日成交量图

如图2-15所示，这是川化股份日成交量图，该股前期是地量地价，中间时期缓慢放量股价冉冉上升，后期是天量天价，突放巨量，股价大涨至顶部附近，这时候抛盘压力小的话股价将反转下跌，抛盘压力大的话股价将在顶端盘整，伺机逐步出货，但是股价后市的下跌趋势已不可避免。因此，出现天量天价时，持股者应尽早抛盘减压，不要盲目跟进，以免被庄家和自己的贪欲所套。

(三)量增价平

量增价平，就是成交量在放大的情况下，股价却没有同步上涨，而是维持在原价位的基础上小幅波动。量增价平是比较常见的量价关系形态，它可以出现在股价运行的任何阶段和任何位置，但所表达的市场意义不同。量增价平出现在股价上涨过程中，说明获利盘出货吐盘较多，股价正在进行小幅调整，不过盘整后的股价仍然有上涨的可能;若出现在股价上涨的高价位，则说明股价在见顶附近，出现滞涨现象，滞涨盘整过后，股价定会下跌;若出现在股价下跌途中，则预示庄家故意打压股价，其对倒出货的可能性比较大，这时候投资者要关注后期的量价配合程度，要么出现量增价涨，要么出现量缩价跌。

图2-16 方大集团日成交量图

上面以股价上涨途中出现量增价平作为分析对象，如图2-16所示，这是方大集团的日成交量图，该股股价在上涨途中，出现量增价平形态，成交量相比上涨前期放大很多，但是股价上涨的力度反而比前期弱很多，股价小幅涨跌波动，整体处在同一价位附近。说明该股在前期的上涨过程已经获利很多，正在吐盘，由于股价在上涨过程中，上升还有一定的惯性，所以出现量增价平后仍然有小幅上涨的空间。

(四)量增价涨

量增价涨，又称放量上涨，是指股价随着成交量的放大同步上涨，是量价相合的经典形态。量增价涨主要出现在股价从底部区域开始反弹上涨的过程中，伴随成交量的放大，说明有不少资金介入，跟进做多的力量得到加强。量增价涨也常出现在上涨的中途，与上涨之初的市场意义一致，意味股市后期还有上涨的空间，可以继续跟进做多。

图2-17 中国宝安日成交量图

如图2-17所示，这是中国宝安的日成交量图，该股在上涨启动之初和上涨中途都出现了量增价涨形态，量价配合良好，在上涨启动时，在外部资金的介入下推动股价上涨，成交量放大;在上涨中途出现量增价涨，说明该股后市普遍被看好，场外跟进做多的资金源源不断，后市继续看涨。

(五)量缩价跌

量缩价跌，又称缩量下跌，是指股价伴随成交量的萎缩而同步下跌。量缩价跌可以出现在股价运行的任何阶段和任何位置，但其表达的市场意义是不一样的。量缩价跌出现在股价下跌过程中，说明持股者还在继续出货，但接盘的人越来越少，空方力量占绝对优势，股价将继续下跌;若出现在下跌的底部，接近地量地价形态，则说明空方力量已经耗尽，是抄底介入的时机;若出现在上涨途中，则说明股价出现调整状态，多空力量在相互搏杀;若空方获胜，则预示股价将反转下跌，若多方获胜，则预示股价将上涨。

图2-18 深赤湾日成交量图

如图2-18所示，这是深赤湾的日成交量图，该股处在下跌途中，由于接盘的人越来越少，出现成交量逐步萎缩的现象，是典型的量缩价跌形态，后期成交量继续萎缩，股价也继续下跌。对于此种形态，投资者不要盲目抄底介入，必须等待该股空方力量耗尽，出现地量地价形态时抄底介入。

(六)量增价跌

量增价跌，是指成交量放大的情况下，股价出现不涨反跌的走势。量增价跌形态一般出现在股价经过长期上涨后达到高价位的区域，此时股价一般形成高开低走或者冲高回落之势，成交量的放大意味着获利盘在大量抛盘出逃，随着抛盘压力越来越大，股价呈现下跌走势。因此，量增价跌是股票卖出的信号。量增价跌的一般情况很容易把握，下面介绍一种特殊情况，其不是卖出的信号，反而是抄底买进的信号。

图2-19 飞亚达日成交量图

如图2-19所示，这是飞亚达的日成交量图，与一般的量增价涨有所区别，该股主力庄家没有控盘能力，或者前期已经出货完毕，股价后期达到高位后，突然出现大跌，跳空低开低走之势，使得本来期待股价继续上涨的持股者大为沮丧，但又没有耐心和信心等待，所以急于抛盘出局。由于股价大跌，又很难持续下跌，肯定有不少人接盘抄底介入，成交量自然放大，而这时候反而是抄底买进的机会。

(七)量缩价涨

量缩价涨，是指成交量在缩小的情况下，股价却呈现不跌反涨的走势。不同的行情阶段持续量缩价涨形态表示的市场意义不同。一般来讲，出现量缩价涨形态，说明股价的上涨没有得到市场的认可，成交量不大，上涨空间有限，继续上涨的行情难以维持。这种情况经常出现在股价下跌的过程中和股价上涨到顶端附近的行情中。

图2-20 深赤湾日成交量图

如图2-20所示，仍以深赤湾日成交量图为例，该股在下跌的过程中出现好几日的连续上涨趋势，但是成交量并没有放大，反而继续萎缩，这说明股价下跌是大势所趋，股价上涨没有得到成交量的支撑，即没有得到市场所认同，上涨力度不大，时间不长，后期股价将继续下跌。

(八)量平价涨

量平价涨，是指成交量变化很小，几乎保持在一个水平线上，但股价却在上涨。量平价涨形态大多出现在股价冉冉上升或缓慢上升的过程中，成交量保持一定的量，但是变化不会很大，这说明多空力量比较平衡，但多方力量一直占据优势，股价缓缓上升，若股价没有达到一定的高价位，则该股后市继续上涨的可能性较大。

图2-21 ST华新日成交量

如图2-21所示，这是ST华新日成交量，该股股价一直处于缓慢上升的过程中，当股价处于中上价位的时候，成交量一直保持一定的量，但没有出现大的变化，由于成交量总体不是很大，说明该股后期上涨幅度应该不会很大，但是持续上涨的空间很大，为稳妥起见，既减少风险又获取最大利益，出现量平价涨形态，可以缓慢放出获利盘，同时可以小盘跟进继续做多。

量价结合分析案例：

如图1-22所示为巨轮股份2009年11月至2010年7月期间走势图，如图中箭头标注所示，当此股经一波上涨而达到震荡区的上沿位置时，出现了一根大阳线，个股似有突破上行的倾向。但是，从量能的角度来看，这种突破实为具有诱多性质的假突破形态。若股民学习了后面的内容，就会更为明确：这种出现在阶段性高点、且放量形态呈单日突兀式放大的成交量属于“脉冲型”放量。这种放量上涨是无法支撑个股持续上涨的，它反而多是主力对倒诱多出货的一种操盘手法，是预示着一波下跌走势将展开的信号。