我居然在22只A500ETF中，找出了一只独一无二的！|ETF_新浪财经

（来源：派克斯研究院）

如果说从9月末爆发以来，本轮行情的主线是什么？A500绝对可以算一条。从指数的发布到产品的发行，到场内外齐发力规模突破1000亿、2000亿……前后只用了不到两个月，而个中每一个步伐似乎都在创造着历史，让我们见证着一个又一个的“中国速度”！

作为继沪深300之后的A股新一代核心宽基指数，A500可以视作某种意义上的“沪深300增强数”。增强在哪里呢？用公式来表达：

A500≈81%的沪深300+16%的中证500+2%的中证1000，也就是以沪深300核心资产打底，中证500和中证1000的新质生产力增强。

A500区别于传统宽基指数的核心要义是“行业均衡”的市值加权方式，类似分层抽样，微观层面力保细分龙头入选，使得新兴行业成长初期的企业也能纳入指数，与关注成熟企业的简单市值加权相比，更加面向未来，关注成长。与沪深300相比，减配金融、能源等传统行业、超配信息、医药等新经济成长板块，一定程度规避了后者存在的“追涨杀跌”情形，有助于降低波动、更适合长钱长投；从结果上看来，行业在A500中的分布更接近全市场中的分布，对经济结构的表征性更好——这也是借鉴“标普500”指数的编制方案，因此它也被誉为“A股版的标普500”。而ESG、互联互通等要素的加入，使得这个指数更加面向世界，具备“国际范儿”。

来源：wind，截至20240930

截至11月29日，跟踪A500的场内ETF已经达到了22只，规模合计近2000亿元！乱花渐欲迷人眼，如何选出一只基？这里我提供一个思路：

先看“先天”，再看“后天”。怎么讲？“先天”就是无法改变的，合同里面约定好的。后天则是可以通过努力逐渐改变的，比如规模、流动性。

顺着这个思路，“先天”要素中，ETF的选择我们要考虑的无非是费率、分红。其中费率方面，22只ETF全部无差别0.15%+0.05%的行业最低档，是平均水平的三折左右！下面看看分红，发现这里才是千差万别：

整理自：全市场已发行A500的相关ETF基金合同，截至20241121

我们根据分红评估的频率、意愿、包括分红比例来拆解，可以看到，22只ETF中，只有4只季度评估分红的ETF，明确给出了“超额即分红”的“强制分红”约定。而从分红比例来讲，招商基金是唯一一个将超额收益80%分配出来的公司——这种“慷慨豪迈”在22只产品中一枝独秀。

不难理解，宽基指数的股息率本身比红利类的低，要求月度分红难度就更大。根据Wind，当前A500指数的股息率2.8%出头，十年国债收益率2.1%不到，权益资产性价比仍在。

细节之中见匠心。其实这独一无二的分红设计也并非偶然。作为引领季度分红的弄潮儿，招商旗下的王牌产品中证红利ETF（515080）正在年内的第四次分红进行时，下周一（12月2日）将分红除息。而此次A500产品的“季度+强制+高比例”分红更是体现出来了其在回馈投资者方面做的充分的功课，“立志将分红进行到底”。

而ETF的分红，主要来自于基金资产中股票的分红，可以理解为ETF将资产中企业真金白银的分红让渡给投资者。

正如一家注重分红的企业大概率是好企业，那么一家注重分红的基金公司也大概率不会错。截至11月29日，招商基金旗下A500指数ETF(560610)上市以来备受资金关注，累计净流入近130亿，规模超140亿，位于全市场前列。而流动性方面，上市以来日均成交接近14亿，同批次中，沪市第一。

可谓“先天”做足了准备，“后天”又卯足了劲儿。

连日以来的调整，沪指再失守3300点，市场似乎又逐渐进入“击球区”。根据Wind数据，11月29日，A500的PB为1.5倍，位于上市以来13%以内，在长维度上的确是价值区间。或许宽基指数的投资者更关注的是未来估值扩张的空间，借道A500指数ETF(560610)这样的工具，在获取市场贝塔收益的同时，又能收获一定的现金回报，不妨将其看做背后的500家企业给自己额外的一份“红包”。