华安基金总经理助理许之彦：本轮行情政策驱动逻辑强，重点关注新质生产力

每经记者 任飞    每经编辑 彭水萍

11月22日，由《每日经济新闻》主办的“2024中国资本市场高质量发展峰会”在深圳隆重举行。在现场圆桌讨论环节，来自投资界的多位一线人士对“2025年的投资机遇与挑战”进行了意见分享。

华安基金总经理助理许之彦表示，相较以往大行情启动的关键因素，9月24日以来的这波行情受政策推动的影响较强，且是自上而下、全方位、立体式、高度协同的政策推动，新质生产力有望成为本轮行情的投资主线。

图片来源：每经记者 张建 摄

“传统经济是托底，我们要通过资本市场进行高质量转型，所以新质生产力是一个非常广义的概念，新技术、新业务、新模式、新业态也包括新思路等。”在许之彦看来，国内经济的高质量发展离不开新质生产力的提升，而在A股市场中，很多上市公司及行业都与之紧密相关。

包括创业板、科创板、人工智能、移动互联、大数据等，部分板块及行业内个股的成长性非常值得关注。9月24日以来，这些板块及行业个股的涨幅也都不小，也在近期出现一定的回调。在许之彦看来，这也与当下信息传播途径发生改变有关，但总体而言，依然符合阶段性调整的特征。

但客观来说，A股市场的集聚效应也在放大波动的影响，对普通投资人而言，经历类似的市场调整容易影响其投资策略及资产配置的坚守。对此，许之彦表示，不能让投资人在单一赛道上狂奔，理性的做法是，鼓励投资人践行配置理念，用多元化资产配置的思路指导自己的投资。

时下，ETF发展如火如荼，华安基金也在多个国内宽基指数以及跨境ETF等有所布局。许之彦表示通过ETF进行多元化资产配置，不仅能够让投资人参与全球资产配置，而且可以通过对宏观经济的把握来调整不同资产的配置。

以华安ETF资产配置指数为例，许之彦表示，今年8月份，已经提高了创业板50ETF的比例，同时也提高了科创50ETF的比例。对于创业板50指数，他表示坚定看好，整体估值水平仍在历史最高水平的四分之一分位以下。

总体来看，许之彦对本轮行情的后市展望相对乐观，科技成长或将成为投资主线。与此同时，他对投资人通过ETF参与市场并进行大类资产配置的策略较为鼓励，也倡导行业为投资人提供更多、更全面的ETF指数化投资工具，帮助投资人实现资产配置。

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