【上证汽车】10 月汽车销量同比+7%，尊界将于 11 月 26日发布|新能源_新浪财经

（来源：上海证券研究）

■ 行情回顾

汽车板块涨跌幅-2.46%，子板块中乘用车表现最佳。过去一周（2024.11.11-2024.11.15，下同），沪深300涨跌幅为-3.29%，申万汽车涨跌幅为-2.46%，在31个申万一级行业中排名第8。子板块中，乘用车+0.71%、商用车-2.98%、汽车服务-3.18%、汽车零部件-3.51%、摩托车及其他-8.70%。

行业涨幅前五位公司为大地电气、蠡湖股份、上汽集团、潍柴重机、上海物贸，股价变动分别为+172.72%/+32.03%/+28.59%/+21.06%/+20.92%；行业跌幅前五位公司为金鸿顺、力帆科技、申华控股、山子高科、威唐工业，股价变动分别为-21.11%/-20.54%/-19.05%/-18.00%/-17.60%。

■ 本周关注

行业端，10月车市整体销量表现较好。根据中汽协，2024年10月我国汽车产销量分别为299.6万辆和305.3万辆，同比分别增长3.6%和7.0%。

新能源汽车：2024年10月新能源汽车销量143.0万辆，同比 +49.6%，渗透率为46.8%。其中，纯电动销量84.2万辆，同比+30.4%；插电混动销量58.7万辆，同比+89.7%。

根据乘联分会，由于报废更新的新能源存在较燃油车多5，000元的补贴优势，加之各地以旧换新政策的新能源车普遍比燃油车多几千元的补贴，叠加当前新能源使用端优势，促使绝大部分报废更新和部分以旧换新用户选择购买新能源车，尤其是推动了入门级纯电动车与狭义插混市场强势增长。

出口：2024年10月汽车出口54.2万辆，同比+11.1%。其中，传统燃料汽车出口41.4万辆，同比+13.6%；新能源汽车出口12.8万辆，同比+3.6%。

我们认为，10月车市火热主要系：1）国家以旧换新政策发力，叠加各省份汽车置换补贴政策落实。根据商务部例行新闻发布会，截至11月11日，汽车报废更新补贴申请达188.6万份，置换更新补贴申请超180万份；2）车展与促销活动拉动人气；3）车企密集投放新车型。考虑置换补贴接替以旧换新政策持续发力，叠加车企及经销商年底冲量，我们认为后两个月车市有望维持向上势头。

新车方面，11月12日，方程豹豹8上市，共发布4款车型，售价37.98万元-40.78万元。豹8亮点之一是与华为联动，豹8正式成为比亚迪与华为合作后打造的首款车型。据悉，豹8搭载了华为干昆智驾ADS3.0，可实现“车位到车位”的全场景贯通，全程自主应对闸机、环岛、窄道掉头等复杂场景，并支持离车泊入、泊车代驾、远程挪车等多种智能泊车功能。智驾方面，豹8搭载了采用4nm制程的BYD 9000芯片，并融合了AI大模型功能。豹8支持“方华”手车互联功能，通过HUAWEI HiCar连接，即可将华为手机上的应用和服务延展到车机内。

此外，据华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东透露，尊界将于11月26日的华为发布会上，与Mate70手机一同正式发布。

风险提示

新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。

报告名称：

《10 月汽车销量同比+7%，尊界将于 11 月 26日发布》

分析师：仇百良

SAC编号：S0870523100003

分析师：刘昊楠

SAC编号：S0870524090002

研报发布日期：2024年11月21日

发布机构：上海证券有限责任公司

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