11月9日，中国人民银行副行长陆磊在第十五届财新峰会上表示，做好金融“五篇大文章”，有助于在供需两端助力形成新增长点，有利于促进金融总量可持续增长，并有效管理金融风险。人民银行积极发展面向金融“五篇大文章”的结构性政策安排，既是践行金融改革要求，更是从根本上顺应内外形势变化，以促进全要素生产力稳步提升的必要举措。
陆磊指出，从中央银行角度看，以货币政策和宏观审慎政策为“双支柱”，以实现币值稳定和金融稳定为“双目标”，根本目的是为宏观经济健康发展提供适宜的货币金融环境。从更加基础性的角度看，如何真正推动要素向新质生产力聚集、如何提升全要素生产率，也是中央银行应当十分关注的内容。
社会普遍关注货币信贷增长问题、银行体系息差、金融市场收益曲线斜率等宏观指标，陆磊表示，这不仅仅是一个宏观问题，在更深层次上可能与金融资源配置效率直接相关。
“为更好推动高质量发展，同步发挥货币总量调控和结构优化功能十分重要。”陆磊表示，把总量和结构性政策合起来看，可以用“因势利导”来概括。总量性政策的逆周期调节是“因势”，就是根据经济大势来做判断、来做调整。结构性政策调节就是“利导”，就是根据国民经济社会发展中的重点领域、关键部位和薄弱环节，给予低利率再融资的激励性政策。
陆磊指出，全要素生产力指的是不依赖资本、劳动力“量”的投入而带来的产出增量，而主要是科技创新和体制变革的功效。在宏观上，全要素生产率提升，则产出效率和回报率相对处于上行通道，金融领域的安全边际得以保障，风险将处于可控范围内。经济总体上实现质的有效提升和量的合理增长。在微观上，全要素生产率持续提升，会观察到信贷、资本市场活跃度相应处于上行阶段；看到企业、产业价值链、供应链的现金流将更加充裕。
陆磊表示，实现全要素生产率较大幅度提升，“五篇大文章”是适应当前经济特征的新增长点。粗略来说，科技、绿色、数字是供给侧的技术变革带来的新动能，势必形成新产业或对传统产业形成更新改造；普惠、养老是需求侧形成的新要求，同时孕育着技术变革的可能性和新业态的发展空间。
校对：赵燕
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