【山证新材料】新材料周报（241028-1101）--六部门发布《可再生能源指导意见》，多政策出台支持合成生物发展|新材料_新浪财经

（来源：山西证券研究所）

摘要

二级市场表现

市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为0.40%，跑赢创业板指4.74%。近五个交易日，合成生物指数上涨0.03%，半导体材料下跌5.42%，电子化学品下跌1.18%，可降解塑料上涨4.24%，工业气体上涨0.10%，电池化学品上涨3.87%。

产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）

氨基酸：缬氨酸(12600元/吨，不变)、精氨酸(30000元/吨，不变)、色氨酸(53500元/吨，-1.83%)、蛋氨酸(19950元/吨，不变)

可降解材料：PLA(FY201注塑级)(18800元/吨，不变)、PLA(REVODE 201吹膜级)(17900元/吨，不变)、PBS(20500元/吨，不变)、PBAT(10400元/吨，不变)

维生素：维生素A(145000元/吨，-19.44%)、维生素E(133000元/吨，2.31%)、维生素D3(242500元/吨，不变)、泛酸钙(54000元/吨，不变)、肌醇(45000元/吨，不变)

工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸(11000元/吨，不变)、EL级氢氟酸(5850元/吨，8.33%)

塑料及纤维：碳纤维(85000元/吨，不变)、涤纶工业丝(8200元/吨，不变)、涤纶帘子布9月出口均价为(17714元/吨，-0.84%)、芳纶(9.49万元/吨，0.82%)、氨纶(27000元/吨，不变)、PA66(18400元/吨，不变)、癸二酸9月出口均价为26411元/吨，较上月下降0.40%。

投资建议

1）六部门联合发布《大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，政策驱动下风电产业链需求有望进一步提升。2024年10月30日，国家发展改革委、工业和信息化部等六部发布《指导意见》，提出加快风电基地建设，推动海上风电和水电开发，以支持2030年碳达峰目标。需求端看，2024Q3国内风电装机容量为12.84GW，同比增长16.73%，环比增长27.51%，在政策驱动下，未来风电装机有望持续保持高增速。供给端看，目前风电行业内已达成“反内卷”共识，抵制低价恶性竞争，供给格局或将改善，风电整机价格下降趋势有望缓解。建议关注风电行业产业链，相关标的【时代新材】、【麦加芯彩】。

2）陕西、广州出台政策支持合成生物产业发展，关注平台型龙头标的。合成生物学本质利用工程化设计理念，从基因层面对生物体进行有目标的设计，实现目标化合物的大规模生产及应用，具备高效率、低能耗以及环境友好度等优势，是重要的战略性新兴产业。2024年10月24日，陕西省发展改革委发布《关于印发〈陕西省培育千亿级生物产业创新集群行动计划〉的通知》，聚焦基因编辑、工程菌株系统构建等前沿关键技术，支持建立具有西北特色的益生菌菌种资源库和基因库，积极布局合成生物产业。2024年10月31日，广州市也发布《加快生物制造产业高质量发展的工作方案》，支持组建合成生物学创新中心，谋划重点产业项目。预计2033年国内生物制造市场将接近2万亿元，2023-2033 CAGR为16.6%。建议关注合成生物产业链平台型标的【华恒生物】【凯赛生物】【蓝晓科技】。

风险提示：原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。

【二级市场表现】

本周基础化工、新材料板块均下跌。本周（20241028-20241101）沪深300涨跌幅为-1.68%，上证指数涨跌幅为-0.84%，创业板指涨跌幅为-5.14%。涨幅前三行业分别是房地产（6.01%）、钢铁（4.65%）、商贸零售（4.56%）。

图1：行业周涨跌幅（%）

资料来源：Wind，山西证券研究所

图2：近三年创业板指与新材料指数走势

资料来源：Wind，山西证券研究所

重点板块表现近五个交易日，合成生物指数上涨0.03%，半导体材料下跌5.42%，电子化学品下跌1.18%，可降解塑料上涨4.24%，工业气体上涨0.10%，电池化学品上涨3.87%。

图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况

资料来源：Wind，山西证券研究所

图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）

资料来源：Wind，山西证券研究所

图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）

资料来源：Wind，山西证券研究所

个股市场表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为24.72%，表现占优的个股有聚和材料(36.3%)、天承科技(19.93%)、杭氧股份(13.63%)、浙江医药(11.56%)、麦加芯彩(9.48%)等，表现较弱的个股包括艾森股份(-13.9%)、华恒生物(-13.47%)、硅烷科技(-12.2%)、天岳先进(-11.87%)、信德新材(-11.49%)等。

个股资金流动情况：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为16.22%，净流入较多的个股有聚和材料(4.43亿)、尚太科技(1.39亿)、德邦科技(0.97亿)、强力新材(0.77亿)、金发科技(0.66亿)等，净流出较多的个股包括南大光电(-5.19亿)、花园生物(-3.96亿)、兄弟科技(-2.68亿)、晶瑞电材(-2.55亿)、雅克科技(-2.38亿)等。

个股估值情况：当前市盈率分位数处于近两年的较高位的前十个股为亚香股份(99.79分位)、厦钨新能(99.79分位)、无锡晶海(99.59分位)、吉林碳谷(99.59分位)、广信股份(99.59分位)、尚太科技(99.32分位)、和远气体(99.18分位)、中复神鹰(98.97分位)、飞凯材料(90.93分位)、德邦科技(87.42分位)等。

图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况

资料来源：Wind，山西证券研究所

【产业链数据跟踪】

氨基酸

周度价格数据更新：截止11月1日，缬氨酸价格为12600元/吨，价格不变；赖氨酸(98.5%)价格为11200元/吨，环比上涨0.90%；赖氨酸(70%)价格为5050元/吨，环比上涨1.00%；蛋氨酸价格为19950元/吨，价格不变；色氨酸价格为53500元/吨，环比下降1.83%；精氨酸单价为30000元/吨，价格不变；苏氨酸价格为12200元/吨，环比上涨1.24%。

图7：部分氨基酸品种价格

资料来源：Wind，博亚和讯，山西证券研究所

可降解塑料

截至2024年11月2日，聚乳酸(FY201注塑级)价格为18800元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 201吹膜级)的价格为17900元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 110透明挤出级)的价格为18500元/吨，较上周不变；玉米均价为2242.06元/吨，较上周下降0.23%，环比上月价格降低4元。2024年9月，聚乳酸进口均价为2479.52美元/吨，环比下降2.19%；出口均价为2834.55美元/吨，较上月上升4.87%。聚乳酸进口4990吨，较上月上升17.06%；出口1114吨，较上月下降1.99%；2024年9月，PLA进口数量同比增加79.4%，出口数量同比减少-2.0%，进口平均单价17395元每吨，环比减少573元，出口平均单价19886元每吨，环比增加728元。截至2024年11月2日，PBS均价为20500元/吨，较上周不变；较2024年10月2日下降2.38%；截至2024年11月1日，PBAT的价格为10400元/吨，较上周不变，较上月同期持平0元；若原材料均外采，当前PBAT成本价为9647元。

图8：可降解塑料产业链价格情况

资料来源：Wind，隆众资讯，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所

图9：可降解塑料产业链情况

资料来源：Wind，海关统计数据平台，山西证券研究所

工业气体

2024年11月2日，氧气单价为433元/吨，较上月上涨11.31%；氮气单价为450元/吨，较上月上涨6.13%；二氧化碳单价为316元/吨，较上月下降0.94%；氢气单价为2.5元/立方米，较上月不变；四川氩气单价为960元/吨，较上月上涨4.92%；氖气单价为125元/立方米，较上月下降7.41%；氪气单价为340元/立方米，较上月不变；氙气单价为30500元/立方米，较上月下降6.15%；2024年10月，国内氮气开工率为53%，二氧化碳开工率为49%。

图10：部分工业气体品种价格

资料来源：Wind，百川盈孚，山西证券研究所

电子化学品

2024年11月2日，国内UPSSS级氢氟酸价格为11000元/吨，较上月不变；EL级氢氟酸价格为5850元/吨，较上月上涨8.33%；G2级双氧水价格为1480元/吨，较上月下降1.33%；G5级双氧水价格为8000元/吨，较上月不变；G5级硫酸价格为3500元/吨，较上月不变；G5级氨水价格为7000元/吨，较上月不变；BVI级磷酸（≤100ppb）价格为12500元/吨，较上月不变；BVIII级磷酸（≤10ppb）价格为22000元/吨，较上月不变。截至2024年11月2日，电子级(双氧水G2级)市场价格为1480元/吨，较上月下降1.33%；电子级(双氧水G5级)市场价格为8000元/吨，较上月不变；截至2024年11月2日，国内G5级氨水价格为7000元/吨，较上月不变；2024年9月，中国电子级氢氟酸出口均价为1063.67美元/吨，环比下降13.67%,同比下降8.72%；进口均价为2940.72美元/吨，环比上升2.32%，同比下降2.00%；出口量为1389.08吨，环比下降25.46%,同比下降64.79%；进口量为839.93吨，环比上升7.65%，同比上升30.97%。2024年9月，电子级氢氟酸出口量为1389.08吨，同比下降64.79%；进口量为839.93吨，同比上升30.97%。

图11：部分电子化学品价格

资料来源：Wind，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所

图12：维生素价格

资料来源：博亚和讯，中国饲料工业协会，山西证券研究所

高性能纤维

2024年9月，芳纶进口单价为13.76美元/千克，环比上升13.48%；出口单价为13.53美元/千克，环比上升1.86%；2024年9月进口165吨，环比下降33.19%；出口295吨，环比上升19.97%。

2024年11月2日，江苏地区T700/12K碳纤维价格为110元/千克，较上月不变；吉林地区T300/25K碳纤维价格为80元/千克，较上月不变；吉林地区T300/12K碳纤维价格为90元/千克，较上月不变。2024年11月1日，碳纤维毛利为-9438元/吨；碳纤维成本为120591.85元/吨，较上月上涨3.30%。2024年11月1日，市场碳纤维总库存为16600吨，较上月不变。2024年10月，国内碳纤维产量为5272吨，环比上升4.44%。2024年10月，碳纤维产能利用率为46.69%，环比上升1.98%。

图13：芳纶与碳纤维产业链情况

资料来源：Wind，海关总署，百川盈孚，山西证券研究所

2024年11月1日，聚酰胺66(注塑,平顶山神马,EPR27)价格为1.84万元/吨，较上周不变。2024年9月，涤纶工业丝出口42354吨，累计同比增长3.73%；涤纶帘子布价格为2.52美元/千克，较上月环比上升0.18%；PA6帘子布价格为2.85美元/千克，较上月环比下降0.19%；PA66帘子布价格为4.42美元/千克，较上月环比上升3.52%。中国涤纶帘子布出口量为1.15万吨，累计同比增速为18.44%。

图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况

资料来源：Wind，中塑在线，隆众资讯，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所

图15：部分基础化学品价格情况

资料来源：Wind，ICE，国家统计局，农业农村部，汇易网，化工在线，商务部，金联创，中塑在线，锦桥纺织网，隆众资讯，山西证券研究所

【行业要闻】

六部门联合发布《大力实施可再生能源替代行动的指导意见》

2024年10月30日，国家发展改革委、工业和信息化部、住房城乡建设部、交通运输部、国家能源局、国家数据局六部门联合制定发布《大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，目标到2025年和2030年全国可再生能源消费量分别达到11亿吨和15亿吨标煤以上，以支持2030年碳达峰目标。意见提出加快风电光伏基地建设，推动海上风电和水电开发，发展生物质和光热发电。同时，加强电网建设，优化配电网，提升电力系统调节能力，促进工业、交通和建筑等领域的能源绿色转型。此外，要深化新基建与可再生能源的融合，推动试点应用和业态创新，完善法律法规和市场机制，加强国际合作，以促进可再生能源的广泛替代和绿色能源消费。

--资料来源：DT新材料

陕西发布《关于印发〈陕西省培育千亿级生物产业创新集群行动计划〉的通知》

2024年10月24日，陕西省发展改革委发布《关于印发〈陕西省培育千亿级生物产业创新集群行动计划〉的通知》，目标到2027年生物产业规模突破1000亿元，2035年达到2000亿元。抢抓生物技术与产业创新快速发展机遇，发挥陕西省生物资源富集优势，推进生物产业创新集群加快建设，做大做强生物经济，增强陕西高质量发展新动能。计划中特别强调发展生物新兴融合产业，积极布局合成生物产业链，将聚焦基因编辑和工程菌株构建，建立西北特色菌种资源库，推动合成生物材料发展。

--资料来源：生物降解材料研究院

广州发布《加快生物制造产业高质量发展的工作方案》

2024年10月31日，广州市发布《加快生物制造产业高质量发展的工作方案》，聚焦生物医药、生物材料、生物食品等领域。目标到2027年，形成全国竞争力的产业集群，建设全国规模最大的菌种库、元件库，并培育具有国内外影响力的创新企业。将组建合成生物创新中心，建设合成生物学领域全球领先的开放合作体系、工程转化体系和产业发展体系，形成创新链、产业链和人才链相融合的合成生物学创新生态，开展合成生物领域人才网络搭建、技术合作、概念验证、科技成果转化等工作。此外，《工作方案》还聚焦与布局生物制造中试平台体系、夯实产业基础设施、谋划重点产业项目等多方面，加快生物制造产业发展，抢占生物经济未来战略制高点。

--资料来源：广州工信、化工新材料

新和成投资1.08亿用于合成香料生产扩建项目

山东新和成药业有限公司计划投资1.08亿人民币，用于改扩建合成香料、3-甲基-3-丁烯-1-醇和异戊烯醛的生产项目。该项目位于潍坊滨海经济技术开发区，新和现有厂区内，预计2026年6月投产。扩建内容包括四期，推动新和成产能进一步扩张。项目全部建成将新增年产柠檬醛10000吨、香叶醇1800吨、橙花醇200吨、乙酸四氢芳樟酯1000吨、乙酸乙基芳樟酯1000吨、梨醇酯1000吨、乙酸正已酯1000吨、乙酸异戊酯1000吨、3-甲基-3-丁烯-1-醇8209吨、异戊烯醛5650吨的生产能力。

--资料来源：原料药情报局

1）原材料价格大幅波动的风险；

2）政策风险；

3）技术发展不及预期的风险；

4）行业竞争加剧的风险。

分析师：冀泳洁（博士）

执业登记编码：S0760523120002

分析师：王锐

执业登记编码：S0760524090001

报告发布日期：2024年11月5日

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