【山证新材料】新材料周报（241007-1011）--海南省通过“禁塑令”修改决定，华恒成立生物基聚酯纺织产业联盟|新材料_新浪财经

（来源：山西证券研究所）

摘要

二级市场表现

市场与板块表现：本周新材料板块下跌。新材料指数跌幅为4.79%，跑输创业板指1.38%。近五个交易日，合成生物指数上涨9.49%，半导体材料上涨25.94%，电子化学品上涨19.21%，可降解塑料上涨7.17%，工业气体上涨12.19%，电池化学品上涨14.19%。

产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）

氨基酸：缬氨酸(12600元/吨，-0.40%)、精氨酸(30000元/吨，-3.23%)、色氨酸(55500元/吨，-1.77%)、蛋氨酸(20150元/吨，-0.74%)

可降解材料：PLA(FY201注塑级)(18800元/吨，不变)、PLA(REVODE 201吹膜级)(17900元/吨，不变)、PBS(21000元/吨，不变)、PBAT(10400元/吨，不变)

维生素：维生素A(215000元/吨，不变)、维生素E(132500元/吨，不变)、维生素D3(245000元/吨，不变)、泛酸钙(56000元/吨，不变)、肌醇(45000元/吨，不变)

工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸(11000元/吨，不变)、EL级氢氟酸(5400元/吨，不变)

塑料及纤维：碳纤维(85000元/吨，不变)、涤纶工业丝(8200元/吨，1.23%)、涤纶帘子布8月出口均价为(17865元/吨，0.12%)、芳纶(9.41万元/吨，-1.84%)、氨纶(27000元/吨，不变)、PA66(18500元/吨，不变)、癸二酸8月出口均价为26516元/吨，较上月下降0.43%。

投资建议

1）海南省修改禁止一次性不可降解塑料制品规定，可降解塑料渗透率有望进一步提升。2024年9月27日，海南省通过修改禁止一次性不可降解塑料制品规定的决定，自2024年12月1日起施行，《决定》明确了各职能部门监管职责，拓宽了税费减免范围，扩大禁塑执法范围和信用监管领域，并将对违反规定的行为进行更严格的处罚。可降解塑料替代传统塑料势在必行，建议关注可降解材料，相关标的【海正生材】、【金丹科技】。

2）生物基聚酯产业联盟成立，有望加速生物基PTT应用。2024年9月26日，华恒生物在安徽合肥成立全球首个生物基聚酯纺织产业联盟，有望进一步加速原料到终端产品的转化路径，完成原材料国产替代和核心材料产业破局。生物基PTT纤维性能优异，成本优势显著，可应用于服装、汽车、室内装饰及家居织物等领域。QYResearch统计2023年全球生物基PTT市场规模约34亿元，预计2030年将达到83亿元，年复合增长率为13.1%。相关标的【华恒生物】。

风险提示：原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。

【二级市场表现】

本周基础化工、新材料板块均下跌。本周（20241007-20241011）沪深300涨跌幅为-3.25%，上证指数涨跌幅为-3.56%，创业板指涨跌幅为-3.41%。涨幅前三行业分别是电子（-0.02%）、非银金融（-0.64%）、银行（-0.77%）。

图1：行业周涨跌幅（%）

资料来源：Wind，山西证券研究所

图2：近三年创业板指与新材料指数走势

资料来源：Wind，山西证券研究所

重点板块表现：近五个交易日，合成生物指数上涨9.49%，半导体材料上涨25.94%，电子化学品上涨19.21%，可降解塑料上涨7.17%，工业气体上涨12.19%，电池化学品上涨14.19%。

图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况

资料来源：Wind，山西证券研究所

图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）

资料来源：Wind，山西证券研究所

图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）

资料来源：Wind，山西证券研究所

个股市场表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为16.85%，表现占优的个股有和远气体(12.43%)、鼎龙股份(11.24%)、美埃科技(7.2%)、华海诚科(5.05%)、恒神股份(4.84%)等，表现较弱的个股包括莱特光电(-17.26%)、华恒生物(-16.07%)、普利特(-12.97%)、蔚蓝生物(-12.46%)、建龙微纳(-12.28%)等。

个股资金流动情况：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为17.12%，净流入较多的个股有鼎龙股份(3.91亿)、天岳先进(3.04亿)、凯赛生物(2.2亿)、新和成(1.95亿)、正帆科技(1.47亿)等，净流出较多的个股包括雅克科技(-4.56亿)、江丰电子(-3.39亿)、华恒生物(-2.76亿)、花园生物(-2.58亿)、浙江医药(-2.04亿)等。

个股估值情况：当前市盈率分位数处于近两年的较高位的前十个股为吉林碳谷(99.18分位)、中复神鹰(99.18分位)、飞凯材料(99.18分位)、广信股份(98.97分位)、康鹏科技(98.64分位)、吉林化纤(98.13分位)、浙江医药(96.49分位)、亚香股份(96.29分位)、新和成(95.05分位)、壹石通(94.51分位)等。

图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况

资料来源：Wind，山西证券研究所

【产业链数据跟踪】

氨基酸

周度价格数据更新：截止10月11日，缬氨酸价格为12600元/吨，环比下降0.40%；赖氨酸(98.5%)价格为11000元/吨，环比上涨3.29%；赖氨酸(70%)价格为4900元/吨，环比下降2.00%；蛋氨酸价格为20150元/吨，环比下降0.74%；色氨酸价格为55500元/吨，环比下降1.77%；精氨酸单价为30000元/吨，环比下跌3.23%；苏氨酸价格为11800元/吨，环比上涨3.06%。

图7：部分氨基酸品种价格

资料来源：Wind，博亚和讯，山西证券研究所

可降解塑料

截至2024年10月11日，聚乳酸(FY201注塑级)价格为18800元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 201吹膜级)的价格为17900元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE 110透明挤出级)的价格为18500元/吨，较上周不变；玉米均价为2245.88元/吨，较上周下降0.32%，环比上月价格降低73元。2024年8月，聚乳酸进口均价为2534.99美元/吨，环比上升4.00%；出口均价为2702.82美元/吨，较上月上升14.74%。聚乳酸进口4263吨，较上月下降15.85%；出口1137吨，较上月下降33.88%；2024年8月，PLA进口数量同比增加29.6%，出口数量同比减少-33.9%，进口平均单价17968元每吨，环比增加355元，出口平均单价19158元每吨，环比增加2136元。截至2024年10月11日，PBS均价为21000元/吨，较上周不变；较2024年9月10日下降4.55%；截至2024年10月11日，PBAT的价格为10400元/吨，较上周不变，较上月同期降低200元；若原材料均外采，当前PBAT成本价为9224元。

图8：可降解塑料产业链价格情况

资料来源：Wind，隆众资讯，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所

图9：可降解塑料产业链情况

资料来源：Wind，海关统计数据平台，山西证券研究所

工业气体

2024年10月11日，氧气单价为407元/吨，较上月上涨4.63%；氮气单价为433元/吨，较上月上涨0.70%；二氧化碳单价为318元/吨，较上月下降4.22%；氢气单价为2.5元/立方米，较上月不变；四川氩气单价为940元/吨，较上月上涨6.21%；氖气单价为125元/立方米，较上月下降7.41%；氪气单价为340元/立方米，较上月下降2.86%；氙气单价为30500元/立方米，较上月下降14.08%；2024年9月，国内氮气开工率为54%，氩气开工率为56%，二氧化碳开工率为50%。

图10：部分工业气体品种价格

资料来源：Wind，百川盈孚，山西证券研究所

电子化学品

2024年10月11日，国内UPSSS级氢氟酸价格为11000元/吨，较上月不变；EL级氢氟酸价格为5400元/吨，较上月上涨1.89%；G2级双氧水价格为1500元/吨，较上月下降6.25%；G5级双氧水价格为8000元/吨，较上月下降5.88%；G5级硫酸价格为3500元/吨，较上月不变；G5级氨水价格为7000元/吨，较上月不变；BVI级磷酸（≤100ppb）价格为12500元/吨，较上月不变；BVIII级磷酸（≤10ppb）价格为22000元/吨，较上月不变。截至2024年10月11日，电子级(双氧水G2级)市场价格为1500元/吨，较上月下降6.25%；电子级(双氧水G5级)市场价格为8000元/吨，较上月下降5.88%；截至2024年10月11日，国内G5级氨水价格为7000元/吨，较上月不变；2024年8月，中国电子级氢氟酸出口均价为1232.06美元/吨，环比上升4.41%,同比上升6.67%；进口均价为2873.99美元/吨，环比下降0.50%，同比下降2.95%；出口量为1863.65吨，环比上升23.11%,同比下降28.99%；进口量为780.22吨，环比下降39.29%，同比上升43.80%。2024年8月，电子级氢氟酸出口量为1863.65吨，同比下降28.99%；进口量为780.22吨，同比上升43.80%。

图11：部分电子化学品价格

资料来源：Wind，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所

图12：维生素价格

资料来源：博亚和讯，中国饲料工业协会，山西证券研究所

高性能纤维

2024年8月，芳纶进口单价为12.13美元/千克，环比下降15.04%；出口单价为13.28美元/千克，环比上升0.07%；2024年8月进口247吨，环比上升61.93%；出口246吨，环比上升5.14%。

2024年10月11日，江苏地区T700/12K碳纤维价格为110元/千克，较上月不变；吉林地区T300/25K碳纤维价格为80元/千克，较上月不变；吉林地区T300/12K碳纤维价格为90元/千克，较上月不变。2024年10月11日，碳纤维毛利为-8527元/吨；碳纤维成本为116741.29元/吨，较上月上涨0.20%。2024年10月11日，市场碳纤维总库存为16600吨，较上月增加0.30%。2024年9月，国内碳纤维产量为5048吨，环比下降1.88%。2024年9月，碳纤维产能利用率为44.71%，环比下降0.68%。

图13：芳纶与碳纤维产业链情况

资料来源：Wind，海关总署，百川盈孚，山西证券研究所

2024年10月10日，聚酰胺66(注塑,平顶山神马,EPR27)价格为1.85万元/吨，较上周不变。2024年8月，涤纶工业丝出口47455吨，累计同比增长4.00%；截至2024年8月，涤纶帘子布价格为2.52美元/千克，较上月环比上升2.07%；PA6帘子布价格为2.86美元/千克，较上月环比上升1.99%；PA66帘子布价格为4.27美元/千克，较上月环比下降0.37%。2024年8月，中国涤纶帘子布出口量为1.41万吨，累计同比增速为21.25%。

图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况

资料来源：Wind，中塑在线，隆众资讯，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所

图15：部分基础化学品价格情况

资料来源：Wind，ICE，国家统计局，农业农村部，汇易网，化工在线，商务部，金联创，中塑在线，锦桥纺织网，隆众资讯，山西证券研究所

【行业要闻】

海南省修改禁止一次性不可降解塑料制品规定

2024年9月27日，海南省通过了《海南省人民代表大会常务委员会关于修改〈海南经济特区禁止一次性不可降解塑料制品规定〉的决定》，该决定将于2024年12月1日起施行。这项修改旨在解决监管和执法中存在的问题，进一步压实政府部门和生产者的主体责任，优化体制机制。《决定》共十三条，包括完善监管执法构架、鼓励使用替代品、完善禁塑工作制度、以及完善法律责任的规定。《决定》明确了各职能部门在生产、运输、销售、储存、使用各环节的监管职责，加强了港口码头联合执法，明确了对电子商务平台的监管职责，鼓励研发和推广可降解塑料，扩大了禁塑执法范围，拓宽了税费减免范围，扩大了信用监管领域，并规定举报可以不实名，违反规定的行为将受到更严格的处罚。

--资料来源：生物降解材料研究院

全球首个生物基聚酯纺织产业联盟成立

2024年9月26日，华恒生物在安徽合肥成立了全球首个生物基聚酯纺织产业联盟，以促进该产业的快速发展和技术创新。联盟旨在加速原材料国产替代，构建完整的“产-学-研-用”产业链，实现产业互融和合作共赢。华恒生物通过其5万吨生物基1,3-PDO项目，打破了海外企业在该原料供应上的主导地位，为产业链提供原料保障。联盟成员包括东华大学和国家先进功能纤维创新中心等，将共同推动生物基PTT纤维产业的升级和可持续发展，为纺织行业的高质量发展贡献力量。

--资料来源：华恒生物

凯赛投资3000万成立纺织公司，生物基纤维大势所趋

上海凯赛生物技术股份有限公司近期出资3000万元成立安徽禾纤新材料有限责任公司，新公司的业务范围包括技术服务、生物基材料制造与销售、生物基材料技术研发等。生物基纤维作为一种环保和可再生的纺织材料，正逐渐成为行业趋势。与传统纺织材料相比，生物基纤维生产过程中能耗和污染较低，且不依赖于不可再生资源，具有柔软舒适、吸湿性强等优点。新公司的成立显示了凯赛对生物基纤维市场的信心和决心，此次投资不仅推动了凯赛自身的发展，也有望促进整个纺织行业向更环保、可持续的方向转型。

--资料来源：生物降解材料研究院

中巨芯拟收购Heraeus Conamic UK Limited 100%股权

10月11日，中巨芯科技股份有限公司参股子公司晶恒希道（上海）科技有限公司拟以现金购买 Heraeus Conamic UK Limited 100%股权。Heraeus Conamic UK Limited是全球领先的半导体高纯石英材料制造商，在全球范围内为半导体及光学行业提供天然熔融石英和合成熔融石英等产品，公司产品广泛用于各种半导体刻蚀工艺和光学应用，在天然熔融石英和合成熔融石英解决方案方面拥有丰富的专业经验，拥有强大的品牌声誉。本次收购有望进一步完善中巨芯在半导体材料领域的发展和布局，助力中巨芯与全球领先的半导体设备厂商建立联系，进而开发布局与先进半导体设备机台配套使用的高端电子化学材料，为下游客户提供更好的服务，提高公司整体竞争优势。

--资料来源：中巨芯关于重要参股子公司购买资产的公告

【投资建议】

【风险提示】

1）原材料价格大幅波动的风险；

2）政策风险；

3）技术发展不及预期的风险；

4）行业竞争加剧的风险。

分析师：冀泳洁（博士）

执业登记编码：S0760523120002

分析师：王锐

执业登记编码：S0760524090001

报告发布日期：2024年10月15日

本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本人对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。

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