特别郑重地提示:一不荐股,二不要因为我狂妄的说法而影响你自己,仅是记录个人这几天的想法,据此操作风险自负!
下午开会,我跟员工介绍我的看法:这次行情可能是一个人职业生涯能遇到的3-4轮能改变自己财富命运级别的行情。我想用这个提法表达我对这次行情级别的预判和重视。似乎很疯狂,也许很快被打脸,不过这确实是我现在真实的想法。
当然,这几天我收获了非常多的疑问:经济这么差,行情怎么会那么好?
难回答吗?当然难!
好回答吗?也行,比如,股票市场回暖本身就是经济回暖的一部分,甚至叫原因,或者叫二者互为因果。而股票市场的转折基本是很领先于大家对经济体感的转折的。
或者再加个解释:正是因为经济太不好,大家的预期太差,股票才会跌出大底,才会出台激烈的政治经济措施,并且一般会矫枉过正。
那么之前一年的救市措施就不激烈吗?我的两点感受:
第一、去年8.27之后,出来的大多数措施,其针对性更多基于股票市场供求本身,治标有点效果,缺乏了点标本兼治的味道,多数政策主要由资本市场主管部门推出,其影响也有限,很难改变趋势;我甚至一直讲有些政策副作用大于疗效。
第二、这次的改变,除了兼顾了更多的方面,有标本兼治的功能,同时也是在前面一年救市的基础上做出的(光说救市政策不公平,还有好多其他方面的经济政策,大家理解着听吧),不能简单说前面吃的馒头不顶饱。所以既有质变,也有量变到质变,是两者的叠加。
那结合我一年多的短文记载的思考,分头说说这次的不同。
第一,我以前有过好多次异想天开,其中我说了两个大问题,一是地方债,一是房地产;
其实一年里这方面政策还是出了不少的,不过房地产方面这次的提法和力度都是很大的,关于地方政府债务也有不少小作文,大家应该都知道,不知道的我也不能这里传播;
第二,一年多以来,我写过好几篇文章用极简模型讲述新的历史年代我们新旧产业在与国外博弈过程中对就业的影响,也多次提出就业问题,还建议政府要就能够更多创造就业的产业给与推动,这个大家现在也看到了;
第三,就业不好,百姓收入就不好,烟火气就不行,所以我也异想天开过希望国家把在金融机构空转的资金拿出来,同时把百姓日常的压力降下来,让百姓尤其是低收入群体的百姓能消费,敢消费,这次,大家也看到了,尤其是存量住房按揭降息,这个对边际消费倾向很高的百姓群体还是非常管用的。大家都敢消费了,烟火气就来了,经济就往上走了;
在资本市场政策上,我们以前主要做的是调节供求。
在资金端,我们上半年主要是由以汇金为代表的国家队撑住指标股,比如,上半年汇金增持的规模高达4600亿。但是有两个问题:
第一,汇金的资金总是有限的,所以大家的信心也是有限的;
第二,汇金撑住了大盘股,但是小股票是持续失血的,而小市值股票的主要持有者是广大散户,散户亏损比例非常高,信心是没有的,而散户大面积亏损进一步影响信心和消费;
这次,人民银行的两大政策,向社会宣告了资金是无上限的,不需要怀疑的;这个我在周二新闻发布会后写的短文里已有简单论述,不再这里赘述。
而并购重组新政,更多的直接受益者是小市值股票,小市值股票背后又是广大散户,这个对提振大家信心要比仅托住指标股不知道要强多少倍!
在股票供给端,我们一年来的做法是限制IPO和再融资。看似限制了供给,但是从开放和循环的角度看,资本市场失去了筹资功能,一级市场丧失了退出渠道,严重影响社会资金流入企业实体,进而企业也就缺乏投资能力,进而增长和就业就进一步受限,没有增长和就业当然股票就更得下跌,这是个死循环,让经济恢复的目标就完全失去了资本市场这个重要抓手。
这次并购重组大开闸门,解开了这个循环,不仅提振小市值股票,还一并给一级市场松绑,做得好,一级市场就可以继续形成新的循环,企业投资就又多了源头之水;
并购重组,还特别提到了产业整合,提升市场集中度,进而治理恶性价格战的顽疾,这对增长和就业都是非常重要的。
还有一条线必须说一说:
始于2005年的股权分置改革,是希望解决大小股东对企业市值方面的利益一致性问题;
而后大多数公司做的股权激励,员工持股,是希望经营团队能在企业市值方面与小股东利益一致;
这次关于市值管理是加码的,因为以前强调的是“利益”,是加法,但是做不好没有“减法”。这次的市值管理,其做法有可能把纯粹的“利益”变成份内工作,做得不好可能是经营团队或者相关负责人的“减法”;
当然还有很重要的外部环境,看最近一系列的政策,这套组合拳不是本周才做的,可能研究了很久,甚至定下来也有一段时间了,但是实施组合拳需要一个外部环境,因为之前我们在打“上甘岭战役”,现在,外部环境允许了,内部马上就可以腾挪了。
在这里想适当纠正一下昨晚朋友圈的两个观点:
观点一:金融又被重视了!
错误,是因为金融一年前被特别重视了才有了今年大家的感受,以为又被重视了是误读,是一年没认真学习的原因;
观点二:私募又XX了!
错误,对私募强监管一点也没变,一个周期内都不会变,提法是鼓励私募“稳健发展”,这个提法永远不过时,要是改成“大力发展私募基金”的提法,我可能会有新想法。但是不管如何,行情好了,大家都是受益者,可能活下来的机会就更多了。
虽然不荐股,但是我想说个其他的事:政策的变革和市场得改变,总能催生新的需求,进而看谁听明白了赶紧去开发新的供给,比如贴身的并购重组,比如贴身的市值管理,比如新的产品开发,只要认真思考,总能发现机会,只要躬身入局,总有新收获。
在特别提示大家别盲目信我的笔记之外最后还是要提示另一个风险:行情不会一蹴而就,而越往后,越需要专业能力,越需要察言观色,而最后,在经济一片向好的时候,大家信心满满地去抢反弹,然后盈亏同源,有人留住了战果,有人陷入下一个循环。
以此记录本周心路历程。
(转自:高凤勇的经济学解释)
![](http://img.t.sinajs.cn/t5/style/images/face/male_180.png)
![](http://img.t.sinajs.cn/t5/style/images/face/male_180.png)
APP专享直播
热门推荐
法治课|93岁男子因强奸罪被判15年,为何能获监外执行 收起法治课|93岁男子因强奸罪被判15年,为何能获监外执行
- 2025年02月17日
- 08:29
- APP专享
- 扒圈小记
61,582
知名女演员已生女?冲上热搜!5个多月前刚官宣结婚
- 2025年02月17日
- 03:07
- APP专享
- 扒圈小记
1,902
阿根廷总统米莱被控欺诈
- 2025年02月17日
- 13:53
- APP专享
- 北京时间
1,645
![新浪财经公众号 新浪财经公众号](http://n.sinaimg.cn/finance/72219a70/20180103/_thumb_23666.png)
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 12:55:27
贝斯特(sz300580)近日在接受调研时表示,为顺应市场发展趋势,公司将充分发挥“精密加工为特长、铸造产业为支撑、智能装备为驱动”的产业联动发展的核心竞争优势,构建三梯次产业发展战略:第一梯次产业,持续做实做强原有业务,并向增程式、混动汽车零部件拓展,夯实巩固公司业务基本盘;第二梯次产业,结合先发优势,定位电动汽车、氢燃料以及天然气燃料汽车核心零部件,夯实向新能源汽车零部件赛道的转型升级;第三梯次产业,充分利用现有资源,发挥公司竞争优势抢抓机遇,全面导入“工业母机”、“人形机器人(sz300024)”、“汽车传动”以及“自动化产业”等新赛道。 -
趋势领涨今天 11:00:54
岭南股份(sz002717)发布股价异动公告称,公司注意到网络上存在有关“公司和腾讯在人工智能、智慧文旅等领域合作”的诸多传闻。公司与腾讯之间的合作尚未取得实质性进展,也未有具体合作项目落地实施。 -
趋势领涨今天 10:56:20
最后两天!!!最后两天!!!最后两天!!!【“惠“聚元宵】乐享头彩!即日起《潜伏擒牛》VIP课程全场六折,半年VIP课程低至881元/月;更有月课1088元/月,季课6折3088元/三个月。活动过后价格会提升,切勿错过!加入至尊擒牛VIP:享四大顶级服务 【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每日一份高端内部绝密文章:包含明日布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!赶紧戳,直接购买:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 09:52:39
光线传媒(sz300251)今日高开低走大幅收跌,全天振幅近40%,天量成交超223亿元,换手率超24%。盘后数据显示,买方五个席位均为东财活跃营业部,合计买入达8.84亿元;一机构净卖出3.3亿元,深股通净卖出2.61亿元。 -
数字江恩今天 09:52:01
在c的延伸过程中,这样的个股热点还会持续不断,直至c的完成,这个时间点应该在本周。但只要未能确认c延伸结构的破坏,大盘就依然允许新高,个股也允许发挥。 -
数字江恩今天 09:51:56
看5分钟图,大盘一直处于3140反弹abc的c延伸结构之中。目前出现了图上的两个白色方框,第一个宽度30个点,第二个宽度为40个点,c目前就靠这样反复震荡向上延伸,只要第二个方框不跌破,这个延伸就还未结束。反过来说也可以,第二个方框跌破,则c确立结束。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:51:43
板块来看,ai医疗持续向上,国产算力、云、ai应用都继续表现,农林牧渔今日也表现不错。而前面持续表现的影视动漫,今天则迎来了大幅回调,周末消息发酵的金融类,今天表现也不如人意 -
数字江恩今天 09:51:39
A股两市今日成交7501 + 11914 = 19415 亿人民币,属于持续温和放量。大盘今天先震荡回踩,然后尾盘拉回,总的来说在一个不到30点的窄幅区间震荡了一个W型分时结构,收涨9个点。个股方面,约70%的个股收红。 -
数字江恩今天 09:51:34
煎熬和享受都是延伸 -
北京红竹今天 09:38:54
3、1.94万亿全天成交额将近两万亿,配合上缠论的方向,后面的吃肉行情还会继续,只是要掌握好节奏,而且还不能格局。为啥不能格局?反正我持有的品种只要大涨我就卖,因为量化都是这么干的,大涨就卖,咱手动操作干不过它,等量化卖往下砸,还不如我主动大涨就卖呢。但这么大的成交额活跃度没问题,反复的跟量化对着干就行了。目前新的方向没有出现,而且资金已经明牌,就是高低切换,那就跟随市场切滞涨的DS、人形机器人(sz300024)和铜缆就好。